комментарии Владимир на форуме

Владимир, искусственно созданную контролируемую панику легко закончить :)

Xakauga, если это был хитрый план Монополии, то остается только посочувствовать их изобретательности.

Паника, я так понимаю, кончилась?

А что в Якутии такого произошло, что Якут-35016 за день на 1% упала? Паника в субфедеральных что ли?

p.s. еще нужно смотреть порядок расчета купона. Чем короче период, тем лучше. Я бы сейчас брал RU000A105B11. Хоть у нее срок для ОФЗ не такой большой, но зато расчет за 7 дней идет, а не за 3 месяца.

Владимир, а какие вы покупаете ПК? С большим сроком или короткие?

Ретроспективный детерминизм, я беру корпоративные флоатеры в основном, поскольку там дисконтный спред присутствует. Но если рассматривать ОФЗ, то я бы взял самую долгосрочную облигацию. Процентный риск она не генерирует, волатильность минимальная. А краткосрочную бы стал рассматривать если бы там по каким-то причинам возник больший дисконтный спред.

Владимир, base.garant.ru/10180094/ 210% ?

Ретроспективный детерминизм, верно.

Владимир, опираясь на историю изменения КС. Наверное так. При высокой КС считается для России 17%+ в периоды нестабильности и рисков, низкой...

Ретроспективный детерминизм, а почему вы решили что 17%+ это высокая ставка? Она может оказаться и очень низкой. Вон посмотрите какая ставка рефинансирования в середине 90х была.

С ИН мне честно говоря не очень понятно как определять их привлекательность, если они привязаны к корзине, которую определяет Росстат. А Росстат вообще не ориентирован на финансовый рынок, он этой корзиной свои задачи решает. Поэтому я смотрю только фиксы и флоатеры.
Концептуально фиксы следует брать в период высокой ключевой ставки, а флоатер в период низкой. Проблема в том, чтобы правильно определить какой именно сейчас период.

Владимир, в случае снижения ставки купон же уменьшится. Или вы такой вариант не рассматриваете?

Ретроспективный детерминизм, Конечно уменьшится. Флоатер страхует как от рисков так и от сверхдоходности. Уменьшение купона я переживу, поскольку доходность все равно обгонит инфляцию, а вот потеря значительной части тела облигации при взлете ключевой ставки намного хуже.

Добрый день! Кто-то линкеры покупает сейчас или в основном ПД дальние? Поделитесь пожалуйста мыслями.

Ретроспективный детерминизм, нет потому что, ИМХО, слишком большое поле для манипуляций по размеру индексации. Я флоатеры беру.

Как гибнет Родина. Уральская стальПродажное рейтинговое агентство АКРА сегодня опубликовало рейтинг по заводу, который между прочим трубы де...

Вазелин, что это за набор слов?

Владимир, А теперь посчитайте сколько вы бы заработали, если бы погашение состоялось — вообще копейки (по отношению ко всему депозиту). Так ...

myaucha, Я с вами общаюсь вежливо, а вы в ответ грубите и приписываете мне ругательства, которых я не произносил и действия, которых я не совершал. Почему?

Владимир, Увидел отчетность и учите матстат — это несколько разные области. Мне кажется неразумным, что вы, вложившись в проблемный актив и ...

myaucha, получение убытков по ВДО это неизбежно, поэтому нужно уметь с ними работать. Я, например, лимитирую риски: не более 5% от суммы портфеля на класс >А+, не более 2,5% от суммы портфеля на класс BBB-...A. Это мне позволяет сохранять доходность портфеля существенно выше чем среднерыночная по низкорисковым облигациям (АА- и выше) с учетом возникающих убытков. В случае с Монополией мой убыток составил (0,1328*0,025)*100=0,332% от тела портфеля. Неприятно, но не более того.
Чтобы оценить максимальный убыток по портфелю и его вероятность уже нужен матстат. Я пока что использую гауссово распределение по совокупному риску портфеля, который определяю как средневзвешенный риск по всем входящим в него облигациям. Это хоть и работает, но методологически не совсем правильно, потому что средневзвешенным риском я не могу учесть взаимное влияние риска входящих в портфель бумаг друг на друга, но там уже нужна линейная алгебра к которой я пока только подбираюсь.

p.s. Все что ниже ВВВ- не рассматриваю потому что они требуют гораздо большего времени на управление портфелем и это становится для меня экономически невыгодным.

Владимир, Ну если вам не нужна предсказуемость, то купите фьючерс. Там риск еще выше и потенциальная доходность выше. Вы меня к ОФЗ отправля...

myaucha, нет. Я 03.09.2025 вышел из выпуска Р03 с убытком -13,28%. Потому что после того как увидел отчетность, счел разумным зафиксировать убыток до того как этот колосс на глиняных ногах упадет окончательно.
Как избежать этого в будущем — учите матстат, считайте ожидаемую доходность, вероятность наступления рискового события и сумму под риском чтобы понимать как повлияет ваше решение о покупке/продаже/дефолте бумаги на весь портфель.

у кого было сообщение что купон выплатят? по 06

HOMakRUS, в НРД пока пусто

Владимир, это в теории. Однако на практике так и не приводит никто как оно бывает с крупной компанией. По последним годам крупным наоборот н...

Андрей, это производственным капиталоемким градообразующим предприятиям типа Уралстали найдут финансирование, а частной транспортной компании коих миллион, вряд ли.

David Petraeus, Биржа считает доходность бумаг по какому-то непонятному алгоритму и всегда завышает её. Реальная доходность всегда получаетс...

Лыжник, потому что биржа считает MIRR, а не IRR. Я считаю что это неправильно, поэтому считаю доходность вручную.

А вот если подумать, то что будет в ужасном сценарии? Что происходило с компаниями с аналогичным масштабом деятельности? Напоминаю там парк ...

Андрей, будет либо как с гарант-инвестом, либо компанию обанкротят за долги и распродадут все активы, а кредиторы встанут в очередь. Первыми будут удовлетворятся залоговые требования, потом только беззалоговые.

Владимир, Я же написал, что возврат для рисковых активов не 100% от номинала. Премия за риск существует, но она предсказуемая, как и сам рис...

myaucha, да какая разница сколько процентов? Если вы хотите встроенную в инструмент страховку, вы по сути снижаете риск инструмента. Это автоматически снизит доходность поскольку какое-то количество инвесторов согласится покупать данный финансовый инструмент за более высокую цену и как следствие меньшую доходность. Цена на инструмент вырастет.

Для вас прямо сейчас есть инструменты с подобной, хоть и неявной страховкой: ОФЗ, субфедеральные облигации и ААА-сегмент. Но почему вы сейчас находитесь в ветке ВДО, а не ОФЗ? Видимо потому что премия за риск по низкорисковым инструментам вас не устраивает.

Владимир, У банковского вклада много ограничений. Такое впечатление, что вам интересен риск сам по себе, а не предсказуемость инвестиций. Ну...

myaucha, нет. Доходность инвестора складывается из безрисковой ставки доходности и премии за риск. Если вы не хотите брать на себя риск, вы не вправе рассчитывать на рисковую премию. Желание иметь «облигационную» доходность, но при этом чтобы все риски были застрахованы просто неосуществимо.