комментарии Лыжник на форуме

←9 10 111213 14 15 →

ЛукойлЛыжник05 марта 2019, 11:46
Лыжник, я считаю див.доху так:
Допустим будет около 50% МСФО
Это 310 млрд руб
81 млрд руб уже выплатили за 3 квартал
остается 229 млрд руб
делим на 0,851 млрд акций и получаем
Дивиденд 269 руб на акцию или ДД = 4,9%

Тимофей Мартынов, а почему вы думаете, что они заплатят 50% от чистой прибыли МСФО? Это ваше предположение? Это ожидание аналитиков рынка? Или есть какие-то обещания, намерения, озвученные в прессе менеджерами Лукойла?

Они могут заплатить 235 за 2018 год (дивидендная политика полностью соблюдена) и тем самым оставить себе резерв на 2019 год.
Например, если они за 2019 год смогут заплатить 250 руб., то тогда будет всё красиво на графике дивидендов по годам. И традиция растущих дивидендов будет соблюдена.
Хотя, я могу ошибаться. Это мое личное предположение.

Лыжник, насколько я помню, Лукойл говорил что готов переходить от периода инвестиций к периоду распределения денег между акционерами, поэтому оснований ожидать низкого коэффициента нет

Тимофей Мартынов, ну, тогда им сложно будет продолжить традицию роста дивидендов по результатам за 2019 год.
Ответить 0
ЛукойлЛыжник04 марта 2019, 21:02

Лыжник,
Ну давайте сейчас каждый будет придумывать свои термины. бизнес не растет, здесь у лука рост с низкой базы и эффект от девала, вот и все. а если бы ты в 2008 узнал, а не в 2010? )

monko, а давайте без «давайте», ладно? И я с вами лично не знаком, чтобы вы ко мне обращались на «ты».

Теперь по существу. Я полагаю, что вот эта тенденция (ежегодный рост дивидендов выше инфляции и выше ставок по депозитам) оказывает значительное влияние на котировки акций. Т.е. в цене уже заложен будущий рост дивидендов.
Можете подобрать подходящий термин для этой тенденции. Как это назвать по научному, если дивиденд ежегодно растет опережая инфляцию?
Ответить 0
Россети МР (МОЭСК)Лыжник04 марта 2019, 20:39
Котировки на отчет с ростом прибыли в 3,3 раза вообще никак не отреагировали. Видимо, рост прибыли уже в цене акций учтен. А за 4-й квартал просадка по прибыли как у большинства сетей МРСК.

При дивиденде в размере 50% от РСБУ и при текущей цене акции ДД=6%. Слишком дорого.
Ответить 0
Россети МР (МОЭСК)Лыжник04 марта 2019, 20:32
Дивидендная выплата за 2017 год 1540 млн.руб. А чистая прибыль РСБУ 1218 млн.руб.
Они что, за 2017 год дивиденды заплатили больше, чем сумма прибыли?

www.moesk.ru/invest_news/securities_all/dividends_politica/
А почему у них на сайте в разделе «Дивиденды» стоит сумма прибыли за 2017 год 2670,6 млн.руб. А в отчете РСБУ 1218 млн.руб.
Ответить 0
ЛукойлЛыжник04 марта 2019, 19:51
С 2010 года рост рублёвых дивидендов превышает и инфляцию, и ставки по депозитам в банках.
Т.е. можно было купить акции Лукойла вместо депозита в банке и стабильно много лет получать доход выше, чем процент в банке. А на дивиденды можно было докупать акции Лукойла.
год дивиденд темп роста
2008 50
2009 52 4,0%
2010 59 13,5%
2011 75 27,1%
2012 90 20,0%
2013 110 22,2%
2014 154 40,0%
2015 177 14,9%
2016 195 10,2%
2017 215 10,3%
Если бы в 2010 году я купил акции Лукойла по 1700 руб, и каждый год на дивиденды докупал акции Лукойла, то сумма моих вложенных денег выросла бы приблизительно в 5 раз. На банковских депозитах за этот же срок сумма выросла бы приблизительно в 2 раза.

Именно это я и имел ввиду, когда обозвал Лукойл акцией роста. Это постоянно растущие дивиденды.

Блин, почему я в 2010 году ничего не знал про фондовый рынок и про Лукойл?
Ответить 0
ЛукойлЛыжник04 марта 2019, 18:51
Тимофей Мартынов, у Лукойла на этом основана див.политика-след.дивы больше предыдущих не меньше чем на уровень инфляции.Привязок в процентах к прибыли нет, насколько я помню

Sergey, ну, привязка к прибыли есть. Вот фраза с их сайта:
«Обязательство направлять на выплату дивидендов не менее 25% консолидированной чистой прибыли по Международным стандартам финансовой отчетности, которая может быть скорректирована на разовые расходы и доходы.»
Ответить 0
ЛукойлЛыжник04 марта 2019, 18:46
Лыжник, я считаю див.доху так:
Допустим будет около 50% МСФО
Это 310 млрд руб
81 млрд руб уже выплатили за 3 квартал
остается 229 млрд руб
делим на 0,851 млрд акций и получаем
Дивиденд 269 руб на акцию или ДД = 4,9%

Тимофей Мартынов, а почему вы думаете, что они заплатят 50% от чистой прибыли МСФО? Это ваше предположение? Это ожидание аналитиков рынка? Или есть какие-то обещания, намерения, озвученные в прессе менеджерами Лукойла?

Они могут заплатить 235 за 2018 год (дивидендная политика полностью соблюдена) и тем самым оставить себе резерв на 2019 год.
Например, если они за 2019 год смогут заплатить 250 руб., то тогда будет всё красиво на графике дивидендов по годам. И традиция растущих дивидендов будет соблюдена.
Хотя, я могу ошибаться. Это мое личное предположение.
Ответить 0
ЛукойлЛыжник04 марта 2019, 18:34
monko,
у Лукойла растёт рублевая прибыль и рублёвые дивиденды.
www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/lkoh
За исключением 2013 года, когда в 2012 году был «эффект высокой базы» по прибыли.
Ответить 0
ЛукойлЛыжник04 марта 2019, 17:51
Если в 2019 году не повторится благоприятная ситуация с ценами на нефть и курсом доллара, то существенного роста прибыли уже не будет.
По крайней мере, для 2019 года будет «эффект высокой базы» для нефтяных компаний. Акции либо будут плавать на том же уровне, либо могут упасть в цене.
Если цена на нефть не попрёт опять на 70-80 долларов, то что может толкнуть котировки на 5700-5900 руб? какие ещё могут быть драйверы?
Ускоренный байбек?
Ответить + 1
ЛукойлЛыжник04 марта 2019, 17:37
Чистая прибыль Лукойла выросла на 47%
Сравним котировки акций в начале марта 2018 г. и сейчас.
5520/3750 = 1,47 Цена акций выросла за год тоже на 47%.

Интересно, а дивиденды они снова посчитают +10 рублей к предыдущему году?
Ну, было (130+85)=215 руб за 2017 год. Первая выплата за 2018 год уже известна, это 95 руб. Если будет (140+95)=235 руб., то формально условия дивидендной политики будут выполнены.
1. Сумма дивидендов 235*851 млн акций = 199985 млн.руб.
199985/621102=32,18% Это больше, чем 25% от прибыли.
2. 235/215=109,3% Это больше, чем официальный индекс потребительских цен.
(ИПЦ за 2018 г по данным гос.статистики равен 104,3%)

Ну, вот только див.доходность упадет. 235/5520=4,2%
Для иностранных инвесторов, у которых ставки по депозитам на родине составляют 1-2%, это нормально. А для нас мало.

Но, если рассматривать Лукойл как акцию роста, а не дивидендную акцию, то тогда всё нормально. И она оценена справедливо.

Во всяком случае вышедший отчет МСФО не принес никаких сюрпризов по прибыли. И цена акций сегодня после публикации отчета изменилась не значительно.

А может быть они расщедрятся и заплатят не 140 руб, а больше?
Ответить + 2
РаспадскаяЛыжник01 марта 2019, 18:09
В такой непонятной ситуации лучше постоять и понаблюдать со стороны.

Ответить + 1
ВТБЛыжник28 февраля 2019, 19:34
История 10-летней давности про банк ВТБ.
Почему многие инвесторы обходят стороной эту компанию.
www.youtube.com/watch?v=5R-Bfm288vc
Ответить 0
Россети (ФСК)Лыжник28 февраля 2019, 14:22

Дивы вы не верно посчитали. за 2017г. было выплачено 1,59к. (добавьте выплату за 1 квартал)

Ремора, ОК.
Пересчитаю. 0,01592/0,167 = 9,533%
9,533*0,87 = 8,29%
Да, это немного выгоднее чем депозит в банке по 7,5%. При таких дивидендах апсайд равен 8,29/7,5 = 10,5%
Т.е. справедливая цена акций 0,167*1,105 = 0,184 18 копеек — красная цена вашим акциям. (За 1 неделю до отсечки цену ненадолго загнали на 19 копеек. Помните?)
Ну, допустим дивиденды за 2018 год будут больше, чем за 2017 г. А на сколько больше?
Прибыль выросла на 32%. Но, с учетом корректировок рост дивиденда может быть меньше, чем на 32%.
Если дивиденд вырастет на 20%, то справедливая цена акции может быть в районе 22 копеек.
Ответить 0
Россети (ФСК)Лыжник28 февраля 2019, 13:42
Ремора, вся экономическая деятельность ФСК имеет отношение к акционерам только через дивиденды. И больше никак. Всё остальное акционеров никак не касается.
Дивиденды можно сравнить со ставкой депозита в банках.
Если дивиденд на 1 акцию равен 0,0148 руб, то ДД = 0,0148/0,1678=8,82%
С учетом НДФЛ это будет 8,82*0,87 = 7,67%.
Я могу прямо сейчас положить деньги на депозит по ставке 7,5%. Причем если с банком что-либо случится, то мне все деньги вместе с процентами выплатит АСВ в пределах 1,4 млн.
Получается, что при таких дивидендах и таких безрисковых ставках в банках акции ФСК ОЦЕНЕНЫ СПРАВЕДЛИВО.

Вопрос: зачем спекулянты и инвесторы будут гнать цену акции на номинал?

Для того, чтобы акции ушли на номинал (50 копеек), нужно дивидендам вырасти примерно в 3 раза (0,5/0,1676=2,983) при условии, что ставки в банках не изменятся.

Дивиденды могут вырасти за счет роста тарифов. А рост тарифов обычно происходит в условиях инфляции. Но, в условиях инфляции и покупательная способность денег падает.
Не зря же я привел пример про буханку хлеба за 100 рублей. (сейчас такой хлеб стоит в районе 25-35 руб.)
Ответить + 2
СбербанкЛыжник28 февраля 2019, 12:16
Акциям Сбербанка вообще глубоко пофиг на отчет. Ракеты нет. И обвала нет. Пила продолжается. Расходимся.
Ответить 0
Россети (ФСК)Лыжник28 февраля 2019, 11:44
мимо проходил, Муров сказал — идем на номинал… :) цель поставлена.
все остальные вопросы и проекты уже будем потом обсуждать…

Ремора, Ну, может быть ФСК и придёт на номинал. Только к этому времени буханка хлеба 450 гр. будет стоить около 100 рублей в магазинах.
Ответить 0
СбербанкЛыжник28 февраля 2019, 11:24
В Сбере пила. Акции топчутся на месте. Ни докупить подешевле, ни продать подороже не дают.
Ответить + 1
Россети ЛенэнергоЛыжник27 февраля 2019, 14:15
Ответить 0
Россети ЛенэнергоЛыжник27 февраля 2019, 12:50
Новость 2 недельной давности, но все равно тут запощу для полноты картины:

«Ленэнерго» ставит на счетчик
Компания за год инвестирует в «умные» приборы учета почти 745 млн рублей
www.kommersant.ru/doc/3882038

Тимофей Мартынов, тут какая-то более свежая новость вышла, акцию сегодня льют.
Ответить 0
Россети Центр и ПриволжьеЛыжник24 февраля 2019, 18:26
Сравнение сетевых компаний по маржинальности основного бизнеса
Лыжник, блин, тебе конечно надо было этот анализ на пару дней позже сделать))

Тимофей Мартынов, ключевая фраза: «Если в 4 квартале не будет неприятных сюрпризов, то Прибыль в ЦП, а значит и дивиденд скорее всего вырастут.»
Те, кто в январе-феврале, покупая акции МРСК ЦП, разогнали котировки с 0,27 до 0,29 руб, не ждали такой подставы в 4-м квартале.
Согласен. Поспешил.
Сейчас, когда вышли все РСБУ по всем МРСК можно сделать уже полноценную сравнительную таблицу по всем МРСК.

Но, я в спешном порядке сравнил маржинальность по передаче ээ за 9 мес. для того, чтобы решить, справедливо льют акции ЦП до выхода отчета или это эмоции спекулянтов, которые сливали ЦП «на всякий случай».
Оказалось, лили до выхода отчета не напрасно.
Ответить 0