комментарии Тимофей Мартынов на форуме

  1. Логотип Московская биржа
    Физики-трейдеры и инвесторы особо не делают погоду для Мосбиржи
    Смотрим структуру доходов Мосбиржи за 4 квартал 2022:
    Физики-трейдеры и инвесторы особо не делают погоду для Мосбиржи
    Как мы видим, рынок акций дал всего 3,1% доходов, срочный рынок 4,1%.
    Доходы на этих сегментах рынка упали на 55% и 46% соответственно.
    Поэтому сколько бы физики не открывали брокерских счетов, толку от них не особо.

    56% дохода дали процентные доходы (Мосбиржа их не раскрывает, поэтому приходится высчитывать).
    Из них более 1/3 принесли доходы по счетам типа Ц, которых больше не будет.

    Интересно, что маркетплейс дает аж 10,2% доходов. Это прям космос по сравнению с комиссами на рынке акций.
    Правда по нему не ясна маржинальность, ибо насколько мне известно по опыту, там все таки трафик приходится достаточно дорого закупать. 

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Логотип Московская биржа
    Мосбиржа купит банки.ру?

    Такая мысль ко мне пришла в результате анализа информации.

    15 марта Раша Партнерс заявили что хотят продать 40% банки.ру
    По разным оценкам весь банки.ру может стоить около 8-16 млрд руб.
    40% будут стоить 3,2-6,4 млрд руб.

    Кто может быть заинтересован в покупке? Да никто, кроме Мосбиржи.
    Мосбиржа заработала в 22 году 32 ярда, распределила 11, остались 21 ярд.
    Относительно див. политики «зажали» 11 ярдов зачем-то (плюс еще невыплаченное за 21 год).
    На прессухе они намекнули, что сберегают кэш в т.ч. для неорганического развития.
    Тут я первым делом про банки.ру и вспомнил.

    Мосбиржа в последние годы активно рвется в маркетплейсы, а тут такая возможность под ногами. Наверняка у топов биржи на столе уже лежит документик с офером от раша партерс и те его активно исследуют))



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Логотип Московская биржа
    Выходы IPO, первичные размещения чего-то крупного

    captain Dranikus, да это мелочь по карманам
  4. Логотип Московская биржа
    Тимофей Мартынов, да у меня таргетпрайс в декабре при 85 руб. за акцию был 115 рублей. В целом такой и остался. «справедливо оценена»)

    Анатолий Полубояринов, оценена справедливо в то время как многие другие акции выглядят существенно дешевле МОЕХ
  5. Логотип Московская биржа
    В принципе какие могут быть драйверы вверх у Мосбиржи?
    📈ставки вверх = > процентные доходы вырастут
    📈какие-то резервы были созданы в 22 году, неизвестно какие, если распустят, может будет чуть больше прибыль разово в будущем

    📉Windfall tax скорее всего принудят заплатить
    📉валютные торги по идее должны обмельчать со временем
  6. Логотип Московская биржа
    Тимофей Мартынов, беру твой же расчет:

    53-27 = 26 — операционная прибыль. Амортизация около 5 млрд рублей в год. ТО есть EBITDA около 31 мл...

    Анатолий Полубояринов, а драйвер вверх какой-нибудь видишь?
  7. Логотип Московская биржа
    Тимофей Мартынов, беру твой же расчет:

    53-27 = 26 — операционная прибыль. Амортизация около 5 млрд рублей в год. ТО есть EBITDA около 31 мл...

    Анатолий Полубояринов, окей, 20-21 ярдов прибыли, согласен.
    А ну да, если прибавить амортизацию👍, то будет получше картинка.

    Типа 21 ярд прибыли + 5 ярдов амортизация — 7 ярдов капекс в худшем случае, остается 19 ярдов

    Но в любом случае, EPS = 9 рублей, заплатят наверное процентов 60%, опять получится чето в районе 5,4 руб на акцию или 5%ДД
  8. Логотип Московская биржа
    Тимофей Мартынов, как ты из расчета 38+15=53; 53-27 = 26, получил EBITDA 21-22 млрд, при том что EBITDA больше на размер амортизации, чем оп...

    Анатолий Полубояринов, пардон, я имел ввиду не ебитды 21-22, а операционной прибыли
  9. Логотип Московская биржа
    Тимофей Мартынов, компания дает свою EBITDA, дает размер комиссионных доходов, дает операционные расходы. EBITDA = выручка — операционные до...

    Анатолий Полубояринов, это логично! Я так и делал
  10. Логотип Московская биржа
    Тимофей Мартынов, там всего 5)

    Анатолий Полубояринов, что всего 5?
    откуда взял цифру 5?
  11. Логотип Московская биржа
    Тимофей Мартынов, насколько?)

    Анатолий Полубояринов,

    комиссионный доход биржи наверное будет на уровне 2022 года примерно, то есть 38 млрд руб.
    процентные доходы составят миллиардов 15-16
    опекс вырастет до 27
    итого Мосбиржа заработает в районе 21-22 ебитды и 17 прибыли

    капекс по гайденсу будет скорее всего 6-7
    останется ярдов 10 на распределение

    получится, что див будет не выше текущего, то есть < 5%


    Ну окей, если доходы со счетов типа Ц получали до 20 января, могут еще ярда 1,5 прибавить к прибыли

  12. Логотип Московская биржа
    fomag.ru/news-streem/asv-poluchilo-pravo-otkryvat-i-vesti-bankovskie-scheta-tipa-s-1/

    крайняя дата отмечена

    Анатолий Полубояринов, я так понимаю, что счета типа С могли принести в районе 6 млрд руб процентного дохода в 4 квартале?
  13. Логотип Московская биржа
    Тимофей Мартынов, вроде 20 января

    Анатолий Полубояринов, а откуда ты знаешь эту дату?
  14. Логотип Московская биржа
    Итак, Мосбиржа рассказала, что:
    Значительная часть процентных доходов сформирована за счет размещения остатков на счетах типа «С».
    к сегодняшнему дню мы уже перевели соответствующие средства в АСВ на основании решения совета директоров Банка России от 29 декабря 2022 г. Поэтому сейчас доходы по счетам типа «С» мы уже не получаем.


    Внимание, вопрос: когда именно Мосбиржа перестала получать доходы по счетам типа С?
    в каком месяце?
  15. Логотип Московская биржа
    этот чатжэпэте совсем курс акции не учитывает

    ✔ ⓈⒺⓇⒼⒾⓄ:Ⓩ, круто! Это АИ нарисовал?
  16. Логотип Московская биржа
    Мне одному кажется, что акции серьезно перегреты?:)
  17. Логотип Банк Санкт-Петербург
    Что же тут такое случилось ?)))
    Читают: 358 гостей и 72

    ИгорьMSK, супердивиденды!
  18. Логотип Задай вопрос Тимофею Мартынову
    Тимофей Мартынов, стесняюсь спросить. а что значит «РДВ»?

    Дарик, телеграм канал рыночных разгонял
  19. Логотип ВК | VK
    VK комментарий к отчету за 4 квартал
    В этой небольшой заметке мы постараемся выделить главное в опубликованном отчете VK и дать свой взгляд на текущую оценку компании.

    Отчеты VK становятся все запутанней и запутанней. 
    Начнем с широкой картинки.


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Логотип ВК | VK
    А VK вообще получил деньги за проданынй MY.GAMES?
    Смотрю отчет VK: с баланса ушли 100% акций My.GAMES
    А VK вообще получил деньги за проданынй MY.GAMES?
    В отчете написано, что подписали соглашение о продаже 27 сентября и 12 декабря двух компаний (кипрской и российской) за 37 млрд рублей.
    В PNL отчет это пошло как прибыль от прекращенных операций:
    А VK вообще получил деньги за проданынй MY.GAMES?
    Не понимаю только, куда испарились эти 37 млрд рублей по факту, ведь чистый долг в 4-м квартале вместо того, чтобы снизится, вырос с 49 до 76 млрд рублей, то есть на 27 млрд рублей.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: