комментарии Михаил П на форуме

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Жека Аксельрод, странная таблица «выручка с барами капекса» Капекс нарастающим итогом идет с начала года (например, 1кв19+2кв19 = 405), а выручка поквартально?

«Классная» у Открытия идея, северсталь вышел с минус 2%, потеря денег с такими идеями.

Станислав, их спекулятивными идеями надо пользоваться так: уровень их закрытия по шорту — уровень открытия лонга для Вас, уровень закрытия по лонгу — уровень открытия шорта для Вас.

Выручка 2.8млрд долл (-10% к 3.1млрд 2кв18)
EBITDA 735млн (-20% 915млн 2кв18)
Прибыль 414млн (-29% 581млн 2кв18)
Свободный денежный поток FCF 258млн (-10% 288млн 2кв18)
Чистый долг 1291млн (+32% 976млн 2кв18) 0.39EBITDA (0.31 EBITDA 2кв18)
Операционный денежный поток 494 млн, оборотный капитал 150 млн
CAPEX 227 млн (+96%) Дивиденды, выплаченные во 2кв19 за 1кв19, — 615 млн
Долг 2.8млрд (+33%)
Как и в случае с Северсталью видим рост оборотного капитала на 150млн.
Размер дивидендов 3.68руб 136% FCF
С учетом падения продаж год к году на 3% в физическом выражении, падении цен мноогим позициям на 0-10% в России
(40% в продажах), 10-20% в Европе (20% в продажах), 20-30% в США (20% в продажах), надо признать отчет более удачным, чем
можно было бы ожидать.
НЛМК полностью обеспечивает себя железной рудой и даже смогла немного увеличить продажи ЖРК третьим сторонам
на фоне снижения производства и собственных потребностей. Позитив на фоне экстремально высоких цен на руду.

Почему решили, что сегодня решение СД? 22-26 июля указано на оф.сайте

Ильдар Арасланов,
2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 25 июля 2019 года.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=OQWOqR8P6keEe2JecRahDA-B-B

stanislava, вчера писала одно. чистая прибыль 472 млн., а сегодня 407 млн. не устраивай цирк. лучше вообще не пиши!!!(((((

Павел, при чем тут stanislava? У Велеса один прогноз, у Атона другой?

Статистика по выплате дивидендов брокерами

Д+0 День выплаты самым «быстрым» брокером
Д+0/Д+1 (вечером-утром между Д+0 и Д+1)
Д+1/Д+2 (вечером-утром между Д+1 и Д+2)

Открытие Д+0
ВТБ Д+0
Альфа Д+0
БКС(Москва?) Д+0
Тинькофф Д+0 Д+1
Промсвязьбанк Д+0 вечер, Д+0/Д+1
Промстройбанк Д+0
БКС (регионы?) Д+0/Д+1
КИТ Д+0 Д+0/Д+1
БКС (если Д+0 пятница/предпраздничный при выплате на брокерский или карточный счет БКС) Д+1
Атон Д+1
Финам Д+0/Д+1 Д+1/Д+2
Фридом Финанс Д+1/Д+2
Уралсиб Д+2
Газпромбанк Д+2
Сбербанк Д+3


Уточнения и дополнения приветствуются

рекомендация по дивидендам то вроде 25 будет

Тимофей Мартынов, Вы так не пугайте. Подумал, что 25руб на лист рекомендация.
Следует читать «рекомендация по дивидендам то вроде 25-го будет»

Dur, Да пофиг, пока есть такие персонажи. Пусть сравнивают.

Тимоха, невозможно понять, что разные, если не сравнивать. Что я и пытался сделать, когда МТС привели в качестве альтернативы Башне

Дивиденд-то у Северстали минимальный за 8 кварталов!

Тимофей Мартынов, все фин показатели достойны, кроме роста оборотного капитала и, как следствие, падение FCF. В принципе, аналитики (Атон или Альфа, а может и те, и другие) указывали на это между операционным и финансовым отчетом и правильно указывали ориентир 2.5% по дивидендам. Так что, во многом это должно быть в цене. Не понятно, является ли рост оборотного капитала разовым явлением, с чем именно он связан (общая ситуация в отрасли или специфика Северстали). Возможно, в 3кв19 учтут сделку по заводу Балаково, что позволит вернуть дивы на прежний уровень даже при неблагорприятной коньюнктуре. Ну и возможный традиционный рост доллара в августе может помочь

Не знаю, что читали шортуны, но я вот не вижу смысла покупать «префы» башнефть, когда есть МТС с предполагаемой див.доходностью более 10%, при этом экономические риски у этих двух бумаг одинаковые (в плане будущих доходов, глобальных экономической и политической составляющих), а вот уровень риска для торгов у МТС на уровне всех ликвидных бумаг.
Даже если предположить, что по БН-П следующие дивы будут 160 руб., сама акция СЕЙЧАС интересна не дороже 1400 руб.

С.В., БашнПреф платит пока только 25% МСФО на дивы. Возможное изменение в бюджетной политике Башкирии (с учетом отсутствия в будущем разовых поступлений от налога на прибыль за выплаты от Системы) является серьезным драйвером. С долгом у Башни тоже все в порядке. Башня более «валютная» бумага. У МТС драйверов не видно, мощные голодные конкуренты типа Теле2+Ростелеком, готовые демпинговать, МТС имеет большой долг, МТС играет с отчетами, сливая продажи оборудования с поступлениями от абонентов, демпингует на розничном рынке оборудования, имеет большой бизнес на Украине, неурегулированные иски в Америке. Хорошо, что Система вынуждена выкачивать последние соки из МТС, но сам бизнес слабый. Вспомните, как схлопнулись Мегафон и Билайн.

РоманП., особенно с учетом того, что они выплатли в прошлом и этом году дивов больше чем сумма чистой прибыли. МГТС есть смысл брать по цене около 1600 за акцию.

кирилл, если считать что повышенных дивидендов в МГТС на 1-2 года, то и 1600 — заоблачная цена

to stanislava // Смищно, когда всякие иксперды сравнивают металлургов по кв/кв. Они б еще продажу елочных игрушек сравнили в июне и в декабре, и писали б — какой сильный рост! :)))

Smash, Северсталь сама отчасти виновата. Отчет в долларах за 2кв является большей частью отчетом за первое полугодие. С отчетом в рублях вообще плохо. Для компании, ориентированной на квартальные выплаты дивидендов, отчеты за 6, 9, 12 месяцев малопоказательны

С точки зрения дивидендов, лучше наращивать долг по 7-8% в рублях и выплачивать дивиденды 10-12%

Выручка 2177млн долл и EBITDA 753млн долл приличные. А вот FCF (свободный денежный поток) упал до 263млн долл.
Кап затраты выросли до 267 млн долл. Проценты и налоги 147 млн долл. Неприятным сюрпризом стал рост оборотного капитала
(дебиторской задолженности, запасов) до 76 млн долл. Именно рост оборотного капитала, а не рост кап затрат не позволил выделить на дивиденды
суммы, сравнимые с предыдущими кварталами. Напомню, что капзатраты свше 200млн долл не учитываются при расчете FCF,
направляемого на выплату дивидендов. Если бы не рост обороного капитала, то на дивиденды можно было бы направить не 350 млн долл с див доходностью 2.5%,
а 430 млн долл с див доходностью ближе к привычным по предыдущим кварталам 3.5%. Если рост оборотного капитала станет
единичным событием и с учетом продажи завода Балаково (сделка не вошла во 2кв19), можно будет ожидать более убедительных
результатов в следующих кварталах.

редактор Боб, это позитив для системы или не нужные растраты?

AvengerLight, сумма мелкая, новость нейтральная. Лучше, конечно, было бы спихнуть всю микроэлектронику на Ростех и забыть, как страшный сон.

Если смотреть год к году, то не особо и просели

Тр Влад, это у них такие опечатки 26% вместо -26% для экспортных рынков?

Интересно, а дивы за 2кв.19 на уровне 2кв.18, это хороший знак?

Николай Гритчин, очень хороший. Но будут, скорее всего, существенно ниже.

Коллеги, подскажите, когда севу закупать можно? до 1000 руб сходим?

Maxone, берите сейчас. Производственные показатели вышли адекватные. На очередные 35руб квартальных дивидендов вполне можно рассчитывать. СС упала из-за отвратительного поведения НЛМК после ускоренного размещения. Как только НЛМК и СС обьявят через неделю дивы и НЛМК пойдет в рост, СС уйдет с локальных низов

Что будет дальше с бумагой стоит держать или лучше распродаться с потерей

Safra#1997, вроде по дивидендам все стабильно. Можно рассчитывать на 200+ за 2019 год. Скорее всего, примерно на том же уровне 230 руб и останутся. При цене префа 1700 — неплохая альтернатива вклада-облигации. Ближайшие месяцы преф будет болтаться в диапазоне 1600-1800. Я бы держал, докупал на 1600, продавал на 1800.

bayad, благодарю, посмотрю. Речь идет об МСФО?

Григорий Богданов, и РСБУ, и МСФО