комментарии Андрей Хохрин на форуме

Стали известны предварительные параметры размещения облигаций МФК ВЭББАНКИР (ruBB-, для квал.инвесторов, с переменным купоном))
В приложенной презентации — предварительная информация о размещении второго выпуска МФК ВЭББАНКИР:

1. Объем выпуска — 100 млн рублей
2. Срок обращения — 1260 дней (3,5 года)
3. Ориентир дата начала размещения — 16 июня
4. Периодичность купона — месяц
5. Ориентир ставки купона (купон — 30 дней):
   • 22% — 1 – 12 купонные периоды
   • 18% — 13 – 18 купонные периоды
   • 16% — 19 – 24 купонные периоды
   • 14% — 25 – 30 купонные периоды
   • 12% — 31 – 42 купонные периоды
6. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов

 WEBBANKIR_iyun_2022_prezentaciya.pdf (3.26 МБ)

​Не является инвестиционной рекомендацией 

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стали известны предварительные параметры размещения облигаций МФК ВЭББАНКИР (ruBB-, для квал.инвесторов, с переменным купоном))
В приложенной презентации — предварительная информация о размещении второго выпуска МФК ВЭББАНКИР:

1. Объем выпуска — 100 млн рублей
2. Срок обращения — 1260 дней (3,5 года)
3. Ориентир дата начала размещения — 16 июня
4. Периодичность купона — месяц
5. Ориентир ставки купона (купон — 30 дней):
   • 22% — 1 – 12 купонные периоды
   • 18% — 13 – 18 купонные периоды
   • 16% — 19 – 24 купонные периоды
   • 14% — 25 – 30 купонные периоды
   • 12% — 31 – 42 купонные периоды
6. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов

 WEBBANKIR_iyun_2022_prezentaciya.pdf (3.26 МБ)

​Не является инвестиционной рекомендацией 

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алексей Долгих (Лизинг-Трейд) о том, почему кредитные проценты не повторяют динамику ключевой ставки

«Как работают банковские механизмы? Почему вслед за снижением ключевой ставки не наблюдается резкое падение процентной ставки по кредитам? Когда ожидается снижение лизинговых платежей?» — на эти вопросы развернуто отвечает генеральный директор ООО «Лизинг-Трейд» Алексей Долгих в материале для «Реального времени».

👉 Статья по ссылке 👈

/Облигации ООО «Лизинг-Трейд» входят в портфель PRObonds ВДО на 7,1% от активов/

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Участники рынка нефти готовят ее к падению

График нефти Brent каждый оценит по-своему. Можно разглядеть в нем потенциал для нового рывка вверх от недавнего отката. Можно – истощение роста с формированием двойной вершины.

По моей логике, шансы в пользу вершины. И логика типичная: ценовой рост заканчивается тогда, когда за него начинает голосовать большинство участников рынка.

С нефтью это и происходит. Аналитики Фридом Финанс пишут, что Brent может достичь 130-140 долл./барр. в третьем квартале. Morgan Stanley говорит о потенциале ее роста до 150 долл. (+23% к нынешним 122 долл.). Трейдер Trafigura предупреждает, что цены на нефть могут достичь «параболического состояния».

Не скажу, что подобных заявлений много. Однако их доля увеличивается и уже не сопровождается предупреждениями о возможном снижении нефтяных котировок. Рынок переходит в состояние ажиотажа и перестает быть готовым к падению.

Но антагонизм биржевой игры раз за разом толкает котировки разных инструментов по одной и той же траектории – по наименее ожидаемой. Сейчас ей становится нисходящая траектория.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подтверждение частичной фиксации позиции в облигациях "Хайтэк-Интеграция" в портфеле PRObonds ВДО

В понедельник я указывал, что позиция в облигациях ООО «Хайтэк-Интеграция» сначала, в понедельник же, будет увеличена до 6,5% от активов портфеля PRObonds ВДО. И затем по средней цене 102% от номинала 2% из этих 6,5% будут продаваться. Цена Хайтэка на вторичных торгах сейчас почти 103%. Сокращение позиции, таким образом, 6,5% до 4,5% от активов портфеля, состоялось. По цене продажи 102%. Остальная часть доли Хайтэка в портфеле сохраняется. Рынок по нему стоИт уверенно выше.

Не является инвестиционной рекомендацией.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подтверждение частичной фиксации позиции в облигациях "Хайтэк-Интеграция" в портфеле PRObonds ВДО

В понедельник я указывал, что позиция в облигациях ООО «Хайтэк-Интеграция» сначала, в понедельник же, будет увеличена до 6,5% от активов портфеля PRObonds ВДО. И затем по средней цене 102% от номинала 2% из этих 6,5% будут продаваться. Цена Хайтэка на вторичных торгах сейчас почти 103%. Сокращение позиции, таким образом, 6,5% до 4,5% от активов портфеля, состоялось. По цене продажи 102%. Остальная часть доли Хайтэка в портфеле сохраняется. Рынок по нему стоИт уверенно выше.

Не является инвестиционной рекомендацией.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Публичные МФК. Review исследования по итогам 1 кв. 2021

Первый квартал 2022 года стал настоящим испытанием для всего российского бизнеса. Многие изменения носят более долгосрочный характер, но уже можно делать первые выводы, как себя чувствуют разные отрасли.

Мы обновили наше ежеквартальное исследование по публичным МФО, проанализировав отчетности компаний за 1 квартал, отраслевой отчет ЦБ, деловые СМИ, пресс-релизы рейтинговых агентств, рыночную статистику.

Основные выводы:

• Отчетности пока не отражают снижение выручки вследствие снижения выдач;
• Несмотря на возросший NPL, его уровень остается на невысоких значениях, это не оказывает критического давления на прибыльность МФО;
• Рентабельность (ROE) снизилась на 3%, но остается на высоком уровне порядка 15%;
• Отрасль смогла адаптироваться к изменившимся реалиям, и мы ожидаем восстановление выдач во 2 и 3 кварталах 2022;
• Доходности облигаций МФО остаются на высоких уровнях, но показывают снижающуюся динамику. По соотношению риск/доходность сегмент выглядит недооцененным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Публичные МФК. Review исследования по итогам 1 кв. 2021

Первый квартал 2022 года стал настоящим испытанием для всего российского бизнеса. Многие изменения носят более долгосрочный характер, но уже можно делать первые выводы, как себя чувствуют разные отрасли.

Мы обновили наше ежеквартальное исследование по публичным МФО, проанализировав отчетности компаний за 1 квартал, отраслевой отчет ЦБ, деловые СМИ, пресс-релизы рейтинговых агентств, рыночную статистику.

Основные выводы:

• Отчетности пока не отражают снижение выручки вследствие снижения выдач;
• Несмотря на возросший NPL, его уровень остается на невысоких значениях, это не оказывает критического давления на прибыльность МФО;
• Рентабельность (ROE) снизилась на 3%, но остается на высоком уровне порядка 15%;
• Отрасль смогла адаптироваться к изменившимся реалиям, и мы ожидаем восстановление выдач во 2 и 3 кварталах 2022;
• Доходности облигаций МФО остаются на высоких уровнях, но показывают снижающуюся динамику. По соотношению риск/доходность сегмент выглядит недооцененным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

16 мая - предварительная дата размещения облигаций МФК ВЭББАНКИР (ruBB-, для квал.инвесторов)

В приложенной презентации — предварительная информация о размещении второго выпуска МФК ВЭББАНКИР (только для квал.инвесторов). Из констант – сумма 100 млн.р. и срок обращения 3,5 года (1 260 дней). Ориентир даты размещения – 16 июня. Ставка купона и прочие опции– чуть позднее.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

16 мая - предварительная дата размещения облигаций МФК ВЭББАНКИР (ruBB-, для квал.инвесторов)

В приложенной презентации — предварительная информация о размещении второго выпуска МФК ВЭББАНКИР (только для квал.инвесторов). Из констант – сумма 100 млн.р. и срок обращения 3,5 года (1 260 дней). Ориентир даты размещения – 16 июня. Ставка купона и прочие опции– чуть позднее.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок РЕПО с ЦК уходит в дрейф, но остается рынком со своими приключениями

Банк России для ослабления рубля и восстановления кредитования и на фоне резко замедлившейся инфляции продолжает активное снижение ключевой ставки. Новый раунд завтра, и мало сомнений, что шаг снижения будет менее 100 б.п. (сейчас ставка 11%). Опасения насчет нового инфляционного витка отодвинуты на второй план.


По кривой капитала портфеля PRObonds РЕПО с ЦК монетарная история хорошо читается. Накопление результата напоминает дугу, стремящуюся к горизонтали. Полученный с 28 февраля, момента запуска портфеля доход – 4,2%, в годовых за три с небольшим месяца – 15,3%. Это с комиссиями, но до НДФЛ. После НДФЛ в годовых было бы 13,3%. Портфель, как и весь денежный рынок, уходит в дрейф.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок РЕПО с ЦК уходит в дрейф, но остается рынком со своими приключениями

Банк России для ослабления рубля и восстановления кредитования и на фоне резко замедлившейся инфляции продолжает активное снижение ключевой ставки. Новый раунд завтра, и мало сомнений, что шаг снижения будет менее 100 б.п. (сейчас ставка 11%). Опасения насчет нового инфляционного витка отодвинуты на второй план.


По кривой капитала портфеля PRObonds РЕПО с ЦК монетарная история хорошо читается. Накопление результата напоминает дугу, стремящуюся к горизонтали. Полученный с 28 февраля, момента запуска портфеля доход – 4,2%, в годовых за три с небольшим месяца – 15,3%. Это с комиссиями, но до НДФЛ. После НДФЛ в годовых было бы 13,3%. Портфель, как и весь денежный рынок, уходит в дрейф.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Деньги стали доходить и до ВДО. На примере микрофинансовых облигаций

Динамика доходностей облигаций МФО с начала года. До уровней именно начала года далеко. Но далеко уже и до уровней начала апреля. Деньги стали доходить и до ВДО-шек.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Депозиты, инфляция, денежный рынок. Все снижается

То, что средняя депозитная ставка ушла ниже 10% не новость. Как не новость и снижение годовой инфляции от пика апреля (17,84%) до 17,5%. Новая вводная – заметное снижение ставок денежного рынка. Наш типичный индикатор для этого – однодневные сделки РЕПО с ЦК. И вот что важно, при актуальной ключевой ставке 11%, однодневные РЕПО в среднем дают всего около 10,3%. Тенденция удешевления денег наблюдается всего две сессии, с прошлой пятницы. Но она очень заметна.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Депозиты, инфляция, денежный рынок. Все снижается

То, что средняя депозитная ставка ушла ниже 10% не новость. Как не новость и снижение годовой инфляции от пика апреля (17,84%) до 17,5%. Новая вводная – заметное снижение ставок денежного рынка. Наш типичный индикатор для этого – однодневные сделки РЕПО с ЦК. И вот что важно, при актуальной ключевой ставке 11%, однодневные РЕПО в среднем дают всего около 10,3%. Тенденция удешевления денег наблюдается всего две сессии, с прошлой пятницы. Но она очень заметна.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперт РА: опубликованы рэнкинги микрофинансового рынка по итогам 2021 года
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» опубликовало рэнкинги микрофинансового рынка по итогам 2021 года.


Согласно анализу экспертов, МФК «Займер» является лидером рынка:

• по общему размеру портфеля микрозаймов,
• по объему выданных за год займов,
• по объему чистой прибыли.

По размеру регулятивного (собственного капитала) МФК «Займер» занимает второе место, но в то же время лидирует по годовому росту этого показателя среди всех МФО.

С рэнкингом можно ознакомиться по ссылке https://raexpert.ru/rankings/mfi/2021/

/ Облигации МФК «Займер» входят в портфели PRObonds на 4,8% от активов/

Не является инвестиционной рекомендацией.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Календарь первичных размещений ВДО

Информация взята из открытых источников и может меняться.
Не является инвестиционной рекомендацией.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Размещение выпуска облигаций ООО "Хайтэк-Интеграция" завершено



Размещение выпуска облигаций ООО «Хайтэк-Интеграция» завершено.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Календарь облигационных выплат в портфеле PRObonds ВДО



@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

7 июня доля акций в портфеле PRObonds Акции увеличится до 60% от активов.

Рост доли с прежних 55% продиктован просадкой рынка акций. Так, Индекс МосБиржи снижался на протяжении 5 последних недель. В то же время, не отыгранными остаются 3 положительных для отечественных акций фактора: завершение 3-месячных депозитов, снижение ключевой ставки, новый раунд которого должен прийтись на 10 июня, а также разворот вверх американского фондового рынка. Последнее, впрочем, больше для настроения. Также не похоже, что переломлен тренд нефтяного роста.

60% в акциях – нейтральная для портфеля доля. Дальнейший ее рост возможен при новом обвале рынка. Если же акции вернутся к росту, 60%-ная доля будет сохраняться продолжительное время. Снижена она может быть, когда участниками рынка овладеют предэйфорические настроения, как это было осенью, кажется, уже такого далекого 2021 года.

Индикативный портфель PRObonds Акции — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями — средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>