Подключайтесь в 10:00:
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии Андрей Хохрин на форуме
-
Сводный портфель PRObonds (10% за 12 мес). Диверсификация и немножко нервно
Всё фондовое в России опять падает.
Наш Сводный портфель PRObonds диверсифицирован всего по 3 инструментам:
o денежный рынок (РЕПО с ЦК, текущая доходность 22,5-23%),
o высокодоходные облигации и акции (средний рейтинг BBB-, доходность к погашению поднялась почти до 34%),
o акции (в соответствии с Индексом голубых фишек + акции АПРИ).И с такой диверсификацией он тоже проседает.
В сравнении со средой очень сдержанно. • Результат портфеля за последние 12 месяцев – ровно 10% после вычета комиссий. Или в 11% после вычета комиссий и НДФЛ (13%) – в исполнении доверительного управления Иволги.
• Цифры для сравнения. Индекс высокодоходных облигаций Cbonds за последний год имеет 4,4% дохода, а Индекс голубых фишек с учетом дивидендов упал за год на -12,3%.
• Нас на плаву держит денежный рынок, его в активах портфеля чуть менее 2/3. И чаще удачные ребалансировки между инструментами.
Хотя сейчас, возможно, у нас избыток акций и облигаций. На перспективу, должно быть, пригодится. Однако если рынок тех и других сегодня-завтра покажет еще -5%, мы это почувствуем.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Сводный портфель PRObonds (10% за 12 мес). Диверсификация и немножко нервно
Всё фондовое в России опять падает.
Наш Сводный портфель PRObonds диверсифицирован всего по 3 инструментам:
o денежный рынок (РЕПО с ЦК, текущая доходность 22,5-23%),
o высокодоходные облигации и акции (средний рейтинг BBB-, доходность к погашению поднялась почти до 34%),
o акции (в соответствии с Индексом голубых фишек + акции АПРИ).И с такой диверсификацией он тоже проседает.
В сравнении со средой очень сдержанно. • Результат портфеля за последние 12 месяцев – ровно 10% после вычета комиссий. Или в 11% после вычета комиссий и НДФЛ (13%) – в исполнении доверительного управления Иволги.
• Цифры для сравнения. Индекс высокодоходных облигаций Cbonds за последний год имеет 4,4% дохода, а Индекс голубых фишек с учетом дивидендов упал за год на -12,3%.
• Нас на плаву держит денежный рынок, его в активах портфеля чуть менее 2/3. И чаще удачные ребалансировки между инструментами.
Хотя сейчас, возможно, у нас избыток акций и облигаций. На перспективу, должно быть, пригодится. Однако если рынок тех и других сегодня-завтра покажет еще -5%, мы это почувствуем.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
- МФК Лайм-Займ: финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года
1 ноября в 10:00 (мск), в прямом эфире PRObonds, Финансовый директор компании Евгения Кукуева расскажет, как им удалось адаптироваться к новым регуляторным условиям, как это повлияло на финансовые результаты и их динамику, а также каковы дальнейшие стратегические планы МФК «Лайм-Займ» и ее дочерних компаний – МКК «Онлайнер» и ПКО «Интел Коллект».
Подключайтесь:
YOUTUBE
ВК Видео
RUTUBE
Вопросы эмитенту пишите в комментариях
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Самое сильное падение облигаций с частичной мобилизации. И портфель ВДО (11,8% за 12 мес) в сопротивлении
К бесконечному падению ОФЗ, кажется, все привыкли.
Остается свыкнуться с быстрым падением котировок ВДО и всего корпоративного сектора облигаций.
Оно, к слову, самое сильное за 2 года, с момента памятной речи президента.
• 2 года назад наш публичный портфель PRObonds ВДО ушел вниз вместе с рынком. На этот раз сопротивляется (оказался обучаемый). Дюрация около 0,6 года, более 1/3 активов в деньгах – неплохие буферы. Итого за последние 12 месяцев имеем уже всего 11,8% (пару недель назад результат 12 месяцев превышал 13%). Или, сравнивая с рынком, целых 11,8%.
• Мы до сих пор не докупаем облигаций, чтобы сыграть на будущем их отскоке (давно хотим, да всё не сложится). Но и в консервативном состоянии • портфель достиг 29% доходности к погашению. При кредитном рейтинге «A». Конкурентная величина даже при 21-й ключевой ставке. • В какой-то момент, если дождемся, доходность к погашению конвертируется в реальный доход. Ждать умеем.
Но и покупать, вероятно, придется. ПАО АПРИ (рейтинг BBB-) на оферте поставило купон / доходность 28% / 31,1%. Сейчас выглядит как выброс. Однако, думаем, это начало тенденции. ЦБ задал правила, и придется или играть по ним, или выходить из игры. • Возможно, покупки облигаций на первичном рынке в близком будущем перестанут быть проклятым занятием.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Песочница LIVE: Что будет с депозитами и банками?
В прошлую пятницу Банк России принял решение повысить ключевую ставку с 19% сразу до 21%, на первый взгляд, ставки по вкладам стали еще более привлекательнее...
В новом выпуске ПЕСОЧНИЦА_LIVE:
— поговорим о банковских депозитах и банковском секторе в России;
— вспомним крахи крупных банков;
— а также обсудим риски банковской сферы.
Эфир завтра, 31 октября, в 16.00 (мск), подключайтесь
YOUTUBE
ВК Видео
RUTUBE
Вопросы пишите в комментариях
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
БИЗНЕС АЛЬЯНС раскрыл отчётность по итогам 9 месяцев 2024 года. Публикуем основные показатели отчётности и операционных результатов
Основные показатели отчётности и операционных результатов:
— Лизинговый портфель 23.7 млрд (+64% с начала года);
— Собственный капитал 819 млн (+17% с начала года);
— Кредиты и займы 11.6 млрд (+145% с начала года) Банковские кредиты составляют более 80% кредитного портфеля;
— За счёт активного роста бизнеса доля собственного капитала снизилась до 6%, по оценкам АКРА, показатель не будет снижаться на горизонте 12–18 месяцев. Поддержку достаточности капитала окажет нераспределение растущей прибыли компании;
— Выручка за 9 месяцев 2024 года 1.5 млрд (рост г/г более чем в 3 раза);
— Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года 118 млн (рост г/г более чем в 3 раза).
ИСТОЧНИК
❗В настоящий момент проходит размещение БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-07 (300 млн руб., фиксированный купон 24% на 2 года до оферты, YTM 26,83%, дюрация 1,61 года).
/Облигации АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» входят в портфель PRObonds ВДО на 2,4% от активов/Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Байсэл публикует отчётность по итогам 9 месяцев 2024 года. Приводим основные финансовые результаты за этот период
Основные финансовые результаты за 9 месяцев:
— Выручка 1 332 млн (+68% к 9 месяцам 2023 года)
— Прибыль от продаж 52 млн (+78% к 9 месяцам 2023 года)
— Чистая прибыль 18 млн (-35% к 9 месяцам 2023 года). Основной причиной снижения прибыли является снижение сальдо прочих расходов и доходов и рост процентных расходов
— Долг компании вырос до 324 млн (+95% с начала года), в первую очередь, за счёт облигационного займа. В планах компании до конца года увеличить кредитный портфель до ~460 млн для увеличения оборотного капитала
— Собственный капитал вырос до 112 млн (+19% с начала года)
На первичном рынке размещается второй выпуск эмитента: Байсэл 001P-02 (BВ-.ru, 100 млн руб., ставка купона 26,25%, YTM 28,95%, дюрация 1,29 года)
/Облигации ООО «Байсэл» входят в портфель PRObonds ВДОна 2,4% от активов/
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг ООО МФК «Фордевинд» до уровня ruBB+
Главное из пресс-релиза:
— Компания продолжает активный рост бизнеса: за период с 01.07.2023 по 01.07.2024 портфель займов и микрозаймов увеличился на 61% до 6,3 млрд руб., портфель без NPL90+ возрос на 65%, число действующих заёмщиков выросло с 292 до 410. Объём выданных займов и микрозаймов за 1пг2024 составил 11 млрд руб., что на 58% превышает показатель годом ранее, средний размер займа при этом увеличился с 12 до 14 млн руб.
— Ввиду активного масштабирования бизнеса в 1пг2024 достаточность капитала несколько снизилась: НМФК1 уменьшился с 16,5 до 15,4% за период с 01.07.2023 по 01.07.2024, по-прежнему находится на адекватном уровне, но ниже целевого значения 20%.
— Средневзвешенная ставка по портфелю 39% годовых не изменилась за период с 01.07.2023 по 01.07.2024, однако возросшую стоимость фондирования МФК планирует в дальнейшем частично транслировать в ставку по выданным займам.
— За период с 01.07.2023 по 01.07.2024 доля займов с просроченными платежами более 90 дней снизилась с 10,5 до 8,5% на фоне активного роста бизнеса и усиления риск-процедур.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Увеличение веса акций в портфеле акций и денег
Если Индекс МосБиржи поднимется выше 2 631 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет увеличен до 62% от активов (29.10 уже был увеличен до 60%). 38% от активов останется в РЕПО с ЦК (эффективная доходность ~22,3% годовых).
При этом в стратегиях «Иволга IPO» шорт во фьючерсе на Индекс МосБиржи сократится с 47% до 46% от активов, лонги акций АПРИ и Займера увеличатся совокупно с 53% до 54% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>>
НРА повысило рейтинг АПРИ сразу на 2 ступени. До BBB-
❗️НРА повысило кредитный рейтинг ПАО «АПРИ» сразу на 2 ступени❗️До уровня «ВBВ-|ru|», прогноз «Стабильный»
Главное из пресс-релиза:
Повышение кредитного рейтинга ПАО «АПРИ» обусловлено существенным увеличением операционного денежного потока до изменения оборотного капитала, рентабельности по показателю EBITDA и оборачиваемости дебиторской задолженности, а также улучшением прозрачности Группы, повышением оценки уровня стратегического менеджмента.
Ключевые положительные факторы рейтинговой оценки:
🧱 Высокая оценка рентабельности показателя EBITDA. По оценкам НРА с учетом выручки всех проектов за период 01.07.2023—30.06.2024 гг. она составила 43%
🧱 Комфортная оценка обеспеченности обслуживания долга. За период 01.07.2023—30.06.2024 гг. показатель составил 1,4. Позитивное влияние на показатель оказывает увеличение операционного денежного потока до изменения оборотного капитала: так, в I полугодии 2024 года он вырос до 3,2 млрд руб. (I полугодии 2023 года 0,3 млн руб.)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
НРА повысило рейтинг АПРИ сразу на 2 ступени. До BBB-
❗️НРА повысило кредитный рейтинг ПАО «АПРИ» сразу на 2 ступени❗️До уровня «ВBВ-|ru|», прогноз «Стабильный»
Главное из пресс-релиза:
Повышение кредитного рейтинга ПАО «АПРИ» обусловлено существенным увеличением операционного денежного потока до изменения оборотного капитала, рентабельности по показателю EBITDA и оборачиваемости дебиторской задолженности, а также улучшением прозрачности Группы, повышением оценки уровня стратегического менеджмента.
Ключевые положительные факторы рейтинговой оценки:
🧱 Высокая оценка рентабельности показателя EBITDA. По оценкам НРА с учетом выручки всех проектов за период 01.07.2023—30.06.2024 гг. она составила 43%
🧱 Комфортная оценка обеспеченности обслуживания долга. За период 01.07.2023—30.06.2024 гг. показатель составил 1,4. Позитивное влияние на показатель оказывает увеличение операционного денежного потока до изменения оборотного капитала: так, в I полугодии 2024 года он вырос до 3,2 млрд руб. (I полугодии 2023 года 0,3 млн руб.)
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Российские акции. После долгого падения кажется, что падение еще и не начиналось. Но начинается рост
Нет ничего хитрого в оценках рынка, которые мы делаем и вновь приводим. Принцип простой: • послушай всех и сделай наоборот. Исполнить его, правда, сложнее, чем понять.
Рынок акций падал с мая по сентябрь. • В начале сентября слишком многие заговорили, что впереди настоящий обвал (а то, что было до – мелочи). Мы решили, что обвал-то мы и видели, уже. Можно отскакивать. К концу октября, после нового погружения, разговоры возобновились с прежним жаром. Мы снова ставим, если не на рост, то на окончание падения.
Хотя предпочтем всё-таки рост.
Пусть кажется, что ничего серьезного еще и не начиналось. • Экономическая реальность может ухудшаться, а рынок акций, облигаций тоже, может при этом расти. Только потому, что успел заложить в цены будущее в его наиболее мрачных тонах.
PS. Динамика ВДО-котировок имеет положительную корреляцию с рынком акций.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - АПРИ объявляет на оферте облигаций 2Р1 купон 28% годовых (доходность 31,08%)
АПРИ объявляет ставку купона на предстоящие 4 купонных периода (на 1 год) по выпуску облигаций АПРИ 2Р1 (ISIN: RU000A105DS9) после оферты на уровне 28% годовых
Таким образом, после оферты выпуск получит дюрацию 0,9 года при эффективной доходности (YTM) 31,08% годовых
Раскрытие информации: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=i-CeRkm3J5Eaps-AVzBriqMg-B-B
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>> - АПРИ объявляет на оферте облигаций 2Р1 купон 28% годовых (доходность 31,08%)
АПРИ объявляет ставку купона на предстоящие 4 купонных периода (на 1 год) по выпуску облигаций АПРИ 2Р1 (ISIN: RU000A105DS9) после оферты на уровне 28% годовых
Таким образом, после оферты выпуск получит дюрацию 0,9 года при эффективной доходности (YTM) 31,08% годовых
Раскрытие информации: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=i-CeRkm3J5Eaps-AVzBriqMg-B-B
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Увеличение веса акций в портфеле акций и денег
Если Индекс МосБиржи поднимется выше 2 616 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги () будет возвращен к 60% от активов (с падением рынка он опустился к примерно 57%). 40% от активов останется в РЕПО с ЦК (эффективная доходность >22,3% годовых).
PS. При этом в стратегиях «Иволга IPO» шорт во фьючерсе на Индекс МосБиржи сокращается с 48% до 47% от активов, лонги акций АПРИ и Займера увеличиваются совокупно с 52% до 53% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Индекс ОФЗ упал ниже минимумов начала 2022 и конца 2014 гг. Государство перехитрило само себя? Или всё-таки не себя?
Индекс ОФЗ упал ниже минимумов начала 2022 и конца 2014 гг. Государство перехитрило само себя? Или всё-таки не себя?
Об эффективности предельно жесткой ДКП в паре с усиливающимися тратами бюджета сказано много и много кем. До сих пор стратегическим эффектом операции (помимо, конечно, ослабления рубля к инвалютам и растущих цен) было • поглощение экономики госсектором. Кредитный механизм, основа рыночной экономики, переродился в бюджетное распределение. Welcome to USSR.
Модель конечная, но в ней можно какое-то время существовать.
Однако в пятницу 25.10 • на одну дефектную деталь в ней стало больше. Речь о рынке госдолга.
• ЦБ не только поднял ставку вновь и сразу на 2% (подъем с 7,5% летом 2023 до 21% сейчас – это же почти в 3 раза!). Он объяснил, что нет предела ее росту. Отстающие доходности длинных ОЗФ жили надеждой на снижение КС хотя бы в отдаленной перспективе. И помогали государству занимать. Надежда обманула. Инвесторы получили новый минус, а государство – • фактический запрет на публичные займы. О новых успехах в размещении ОФЗ нам будут сообщать. Но мало ли кто и что говорит.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Сделки в портфеле ВДО. Как почти всегда, осторожные
Все сделки в публичном портфеле PRObonds ВДО, как обычно, по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней. Для каждой из позиций.
Хоть чуть раньше — про любопытство. В операциях — про осторожность. Тоже как обычно. Только оптимизация: сокращение менее и наращивание более доходного.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственностиСледите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Средняя доходность ВДО достигла 32%. Будущее выглядит мрачным, но будет ли оно таким?
Снова и в начале недели констатация факта: • доходности облигаций продолжили стремительно расти. Мы сосредоточены на ВДО, но явление повсеместное.
До прошлой пятницы рост в преддверии повышения ключевой ставки, в пятницу – как реакция на ее повышение. Консенсус облигационного рынка был, как видим по падению его котировок, ниже 21% (напомним, 25 октября КС повышена с 19% до 21% со словесными интервенциями о повышении в дальнейшем).
2 понедельника назад мы писали, что деформация облигационного рынка обретает пластическую природу (в отличие от упругой, где, чем сильнее сжатие, тем выше потенциал разжимания).
Предположение оправдалось, • от средней доходности 30% ВДО всего за 2 недели пришли к 32%. Высокодоходные облигациях в нашей трактовке – это бумаги с кредитными рейтингами от B- до BBB.
Не все большие фондовые падения заканчиваются классической паникой. Но в глубокое разочарование погружают все или почти все. На рынке облигаций глубокое разочарование.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
