за преф 47 это они перегибают, думаю не выше 45 пойдет, если только нефть не пойдет на 100 в след. году
Andrey Vlasov, почему перегибают? Кубышка то растет год от года, наливается. Увидим и 100, если так дальше пойдет…
Value, в 2014г. дивы 8,2 руб. были, а курс выше 43 нет
Andrey Vlasov, разница с 2014 годом есть: EBIDA 2014 — 237,4 ярда, EBIDA 2018 — больше 400 при любом раскладе. Политические риски что в конце 2014, что сейчас одинаковые. В 2014 супердивы были практически только за счёт переоценки кубышки, сейчас 50-50 с опер.деятельностью.
Стэфан Геращенко, дело в том, что за 2014 последовал не менее удачный 2015 год с дивами около 7 руб, а сейчас все ждут укрепления рубля, да и нефть падает и всё это оказывает давление на акции. 39 пробить не можем весь год.
Andrey Vlasov, давайте пообщаемся, интересно:
1. Чем 2014, 2015 год удачнее 2018, 2019 (ожиданий исходя из цены 60 уе на сейчас). По Вашему мнению?
1.1. В операционной деятельности
1.2. В кубышке
1.3. в доходности ОФЗ
1.4. В санкциях западных «партнёров»
С уважением
Стэфан Геращенко, давайте попробуем, простите великодушно, что своими словами, а не по пунктам. Графики Брент + Доллар + СНГпр и дивдоходность за 2014 и 2015 годы сравните с нынешними и прогнозом на будущий год. А выводы субъективно я уже озвучил.
Andrey Vlasov, извините за ответ не сразу. Я всё таки по пунктам:
везде среднегодовое (доходность ОФЗ оценим по RUONIA на дату выплаты дивов — июль):
2014 г. нефть — 45, уе — 36, рублебочка — 1620 ОПр — 163 рост уе — +23,6 RUONIA — 12%
2015 г. нефть — 54, уе — 62,5, рублебочка — 3375 ОПр — 244 рост уе — +16,65 RUON — 10%
2018 г. (прогноз мой и не только и думаю не сильно ошибочный) нефть — 71,5, уе — 63,5, рублебочка — 4500 ОПр — 398 (199 за полгода), рост уе + 10, RUON на сейчас — 7,5%
2019 год можно оценивать только по состоянию на сейчас (прогнозы инорезов и избушек плывут ежедневно): нефть — 60, уе 67, рублебочка — 4020, Опр (что-то среднее между 15 и 18 гг) — 300-320, рост уе — ХЗ, RUON — не думаю, что больше 8-9.
Плюс к оперприбыли надо добавлять %% доходы на кубышку — 100 ярдов — 2018, 110 ярдов — 2019 (оценки достаточно скромные).
Санкции в 2015 были значительными, Запад давил по полной и было на что — объёмы торговли были выше, чем сейчас. Сейчас то же давит, но всё-таки послабже — давить особо не на что, остался только завал барреля — но это рисковано — м.б. выстрелом себе в ногу.
Вывод (мой) — Сурик преф по всем приведённым показателям исходя из этого анализа должен быть прилично больше, чем в 15-16 гг, да и падать на отсечке 2019 может меньше.
Прошу покритиковать цифры и выводы.
Удачных инвестиций
