комментарии Zavodbir на форуме

РАЗБОР 🍏Х5🍏

👇ДЛЯ ТЕХ КОМУ МЕНЬШЕ ТЕКСТА👇

X5 — российская компания, работающая в сфере розничной торговли продовольственными товарами и управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик» в общей сложности — более 29 000 магазинов

🟢Выручка — 4,6 трлн ₽ (+18,8%г/г)
🟢EBITDA — 273 млрд ₽ (+8,5%г/г)
🟢Чистая прибыль — 94,8 млрд ₽ (-13,9%г/г)
🟢Трафик — +8,2%
🟢Средний чек — +2,9%

Мой итог
Еще чуть упадем, думаю не все низы собрали 😂
Но все же в перспективе, будем возвращать упущенные позиции ростом цены на акцию 🔼
У самого Х5 в портфеле занимает 4 место по объему и имеет 5.2% от портфеля (и да, я тоже сижу в -10% по ней, так что не переживайте, вы не одни)
Но и мне стратегия не позволяет переживать или добирать,
так что я спокоен абсолютно
Компания мне нравиться: я как кушал, так и буду кушать 😊

👇ПОДРОБНЫЙ РАЗБОР👇

Казалось бы, все хорошо и выглядит прекрасно до строчки «чистая прибыль»
Инвестор немного в недоумении: «Мол, как так-то? Выручка растет, рекорды и все дела, а прибыль падает»
Давайте посмотрим, почему же так выходит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РАЗБОР ⛽️ЛУКОЙЛА⛽️

👇ДЛЯ ТЕХ КОМУ НУЖНО МЕНЬШЕ ТЕКСТА👇

Основные моменты:

🔵Убыток составил 1,059 трлн рублей против 851,546 млрд прибыли годом ранее.

🔵Компания признала убыток от списания зарубежных активов в размере 1,66 трлн рублей.

🔵Выручка по итогам года составила 3,76 трлн рублей, снизившись на 14,8% год к году.

🔵Прибыль до налогообложения — 219,3 млрд рублей против 1,106 трлн рублей годом ранее.

Как писал ранее: СД Лукойла рекомендовал дивиденды в размере 278 рублей на акцию, это меньше 5% див.доходности
Отсечка 4 мая (для получения дивов, купить до 30 апреля включительно)

Итог:
(Это бумажный убыток, который не учитывает зарубежные активы оцененные в 1.6 трлн₽)
Компания, по моему мнению, адаптируется, дело времени. Дивиденды платят, платили и будут платить, по крайней мере у меня нет сомнений.

👇ПОДРОБНЫЙ РАЗБОР👇

Окунемся немножко в хронологию событий, связанных с ⛽️Лукойлом⛽️

Октябрь 2025 г.
➖США (Минфин) вводят санкции против «Лукойла», а также всех её дочерних предприятий, в которых компании владеют более 50% (немаловажный момент: в большинстве компаний владение меньше 50%, и тем не менее США вносят все «дочки» в санкционный список).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РАЗБОР ФОСАГРО
РАЗБОР 🌾ФОСАГРО🌾

👇ДЛЯ ТЕХ КОМУ МЕНЬШЕ ТЕКСТА 👇

Группа «ФосАгро» – российская вертикально-интегрированная компания и один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Лидер по суммарным объемам поставок всех видов удобрений на рынок России.

Выручка: 578,39 млрд ₽
ОП EBITDA: 172,29 млрд ₽
Чистая прибыль: 115,34 млрд ₽
Чистый долг к EBITDA: 1,48

Мой итог: мне нравится деятельность этой компании, финансовые результаты и операционные показатели.
Но, как будто бы можно взять пример с Т-технологий и сделать сплит (дробление) — была бы сказка!
Думаю, что будет всё-таки коррекция в слабом виде до 7400, в сильном — до 7200, а затем новый импульс роста.
Не ИИР.

👇ПОДРОБНЫЙ РАЗБОР👇

Группа «ФосАгро» – есть 4 основных направления

🔤Азотные удобрения
🔤Фосфоросодержащие удобрения
🔤Кормовые и технические фосфаты
🔤Химическое и горно-химическое сырье (апатитовый концентрат)

Отраслевой индекс «химии и нефтехимии» в которой «ФосАгро» имеет ведущие позиции.Видны наилучшие показатели доходности с 2020 года по сей день

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РАЗБОР ПОЛЕТОВ САМОЛЕТА
«ГК Самолет💸» — российская девелоперская компания, основанная в 2012 году. Входит в число системообразующих организаций российской экономики.
Финансовые результаты только за первое полугодие 2025 имеем, будем сравнивать с 1п2024 :

🔵Выручка: 170 967 млн. ( +0,05% к 1п2024)
🔵EBITDA: 52 075 млн. ( +21%)
🔵ROIC по EBITDA: 12,2%
🔵Чистая прибыль: 1 843 млн. ( -61%)
🔵Чистый денежный поток от операций: -116 240 млн. (против -158 487 млн. в АППГ), OCF до изменения оборотного капитала: -3 285 млн.
🔵Остаток кэша на конец периода: 26 546 млн. (+4,6%)
🔵Остатки на эскроу: 326 470 млн. ( +0,6%)
🔵Финансовый долг: 704 796 млн.(+10%), краткосрочный долг: 42%
🔵Чистый долг: 351 780 млн.
🔵Доля ввода с переносом сроков: 54%

Сохранили выручку и все кажется стабильным.Но процентные платежи очевидно выросли (это только в 1п2025) от этого чистая прибыль и страдает.

(для тех кому нужен только ИТОГ)
Поэтому итог: на новости о проблемах я добрал еще бумаг «Самолет», потому что считаю, компании не дадут обнулиться. Да, большие долги, но компания уже на пути к решению этой проблемы. Явные инструменты для этого — это снижение ключевой ставки, помощь от государства какая никакая, естественно, движения КС для открытия у людей возможности приобретать недвигу в ипотеку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РАЗБОР

💵ООО «Балтийский лизинг» 💵– крупная российская лизинговая компания

Отчетность за 9 месяцев 2025 г (а больше нема )

Выручка: 33.7 млн (22.2млн годом ранее) 🟢
Темп роста: +33.6%🟢

EBITDA: 27.4 млн.🟢
Маржа EBITDA: 81.4%🟢
Темп роста: +31.3%🟢

Capex: 968 946 тыс.🟢
Capex / EBITDA: 3.5% 🟢
Темп роста: +1999.5% (база низкая)🟢

FCF: -4,8 млн🔴

Чистая прибыль: 2,3 млн (3,6 годом ранее)🔴
Темп роста: -35.2%🔴

Вывод: Положительных
😀1.Высокий рост выручки, говорит об активной экспансии бизнеса
😀2.Капитальные затраты мизерны относительно прибыли
Отрицательных:
😀1.Отрицательный свободный денежный поток из-за отрицательного операционного потока.Здесь стоит обратить внимание, это основной негативный сигнал
😀2.Существенное снижение чистой прибыли на фоне роста выручки, вызвано опережающим ростом резервов и процентных расходов.Как и весь бизнес в целом.Сейчас бизнес начинает полноценно играть струна, натянутая дорогими кредитами.Ко всему прочему, долговая нагрузка высокая на сей день
😀3.Классический ICR показывает критические проблемы, операционной прибыли НЕ хватает для обслуживания долга, на данный момент компания способна обслуживать проценты только с учетом амортизации, но без запаса прочности. Опять же мы берем в учет имеющиеся данные, которые могут быть улучшены к нынешнему времени, так же как и ухудшены.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор Селигдар
⛏ ПАО «Селигдар»⛏

ДЛЯ ТЕХ КОМУ НУЖНО МЕНЬШЕ ТЕКСТА

МСФО за 9 месяцев 2025 г

Выручка: +44% (61,8 млрд)
EBITDA: +23,8% (17,8 млрд)
Чистый убыток: 7,7 млрд
скорр EBITDA: 3.35Х (2.52х годом ранее) долг вырос на 47%

Выпуск металлов по итогу 25 года
Золото: +10%
Меди: +16%
Олово: +42% (рекорд)
Суммарная выручка взлетела на 49% (86,9 млрд)
Объем реализации производственного золота: +19 % г/г (8.4 тн)

Доля в моем портфеле: до 10% (выпуски 001Р-09,001Р-07,001Р-06)

⬇️Подробный разбор⬇️

⛏СЕЛИГДАР⛏ — полиметаллический российский холдинг, добывающий золото, медь и вольфрам. Также является единственным производителем рудного олова в РФ. Входит в топ 10 золотодобывающих компаний России.

Ресурсная база по золоту 285 тонны. Это в 10 раз меньше, чем у лидера рынка компании Полюс.
Текущие запасы олова 412 тыс тонн. Это пятый результат в мире.
Себестоимость добычи золота 1005 долларов на унцию, для сравнения у Полюса в 1,5 раза меньше.

Результаты отчета по МСФО за 9М 2025:

Выручка 61,8 млрд (+44% г/г);
Себестоимость 35 млрд (+44% г/г);

Авто-репост. Читать в блоге >>>