комментарии SAV555 на форуме

У Магнита выручка выросла на год до 1,237 трлн. руб, что на 7% больше уровня 2017 года.
Чистая прибыль упала за год на 5% до 34 млрд. руб.

В 2018 году Компания пересмотрела свою учетную политику и стала включать расходы по обработке товаров в состав себестоимости приобретения товаров. Ранее Группа отражала данные расходы в составе общехозяйственных и административных расходов. Г Соответственно, в результате пересчета сравнительных показателей за 12 месяцев 2017 года себестоимость реализации увеличилась на сумму расходов.

Кроме того, в 2018 году Компания изменила подход к классификации расходов на амортизацию основных средств производственного назначения и стала включать данные расходы в состав общехозяйственных и административных расходов. Ранее Группа отражала данные расходы в составе себестоимости продаж.

Думается, что вышедший Отчет по МСФО за 2018 год нейтрален для котировок ПАО «Магнит». Выручка выросла незначительно, чистая прибыль немного снизилась. К сожалению, нет сейчас у Магнита сильных драйверов для роста выручки. Как известно, в потребительском секторе сейчас сложности у всех ритейлеров. И в условиях падения суммы среднего чека сложно нарастить выручку.

Кроме того, в 2018 г. ПАО «РусГидро» установило исторический рекорд по выработке электроэнергии.
На увеличение выручки в 2018 году повлиял рост выработки электроэнергии ГЭС Волжско-Камского каскада и Сибири из-за повышенного притока воды в водохранилища, что при своевременно произведенных мероприятиях по обеспечению готовности оборудования к несению нагрузки и эффективном использовании водных ресурсов с учетом оптимизации графиков и параметров работы ГЭС позволило достичь очередного максимума выработки в 2018 г.

Среди основных акционеров Компании — государство с долей около 61% и Банк ВТБ с долей около 13% акций. А государству выгодно получить дивиденды на свои нужды. В предыдущие годы на дивиденды направлялось 50% от прибыли по МСФО. В этом году у акционеров Компании нет оснований оступать от этого правила.Тогда размер дивидендов может вырасти на треть по сравнению с предыдущим годом.

Важно, что Корпорация стала получать в гораздо больших суммах субсидии из бюджета на компенсацию недополученных доходов организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек.

Налоговые отчисления Корпорации в бюджет, кроме налога на прибыль, выросли на 13% из-за сокращения использования Компанией льготы по налогу на имущество и увеличением ставки налога на имущество по сетевым активам.

Долговой портфель Группы Компаний ТГК-1 снизился в течение года с 25 млрд. до 19 млрд. руб. Также можно надеяться на улучшение финансовых показателей Компании из-за субсидирования государством тарифов теплоэнергетики.
Так было получено из бюджета в 2018 году аж 670 млн руб. против 71 млн руб. годом ранее!

На динамику выручки повлияли такие факторы, как увеличение доходов на рынке электроэнергии и мощности и от поставок тепловой энергии.

Операционные расходы Группы увеличились на 4,7%, составив 77 млрд 390 млн рублей.

Переменные затраты возросли на 7,9% до 48 млрд 813 млн рублей, в основном, в связи с увеличением расходов на топливо по причине роста выработки.

Постоянные затраты увеличились на 1,9% до 20 млрд 600 млн рублей.

Расходы Компании оказались в рамках ожиданий.

По дивидендам ситуация пока остается неясной.

Но ТГК-1 выплатила дивиденды за 2017 год из расчета 0,000489802 рубля на акцию и общая сумма дивидендов составила — 1,888 млрд рублей.
По итогам 2016 года на выплату дивидендов ТГК-1 было направлено 1,331 млрд рублей из расчета 0,000345336 на акцию.

Остается располагать на плавный рост дивидендов и за 2018 год.

Чистая прибыль ТГК-1 по МСФО выросла по итогам 2018 года на 31,5% и составила 10,42 млрд рублей.

Выручка ТГК-1 за год увеличилась на 5,5%, до 92,46 млрд руб.

Выручка компании за IV квартал 2018 г. увеличилась на 6,4% и составила 28,96 млрд руб.
Чистый прибыль по итогам IV квартала 2018 г. увеличилась на 61,4% и составила 1,87 млрд руб.
Чистый долг ТГК-1 на конец IV квартала составил 19,1 млрд руб., повысившись относительно предыдущего квартала на 35,3%

Отчет вышел неплохой. При небольшом росте выручки чистая прибыль выросла за год аж на треть! Чистый долг пока находится на уровне двухгодовой прибыли Корпорации, что не так критично.

Итак, вышел Отчет Русгидро по МСФО.

Выручка за год выросла на 3% до 358,8 млрд. руб.

Чистая прибыль выросла на 28,5% до 32 млрд. руб.

Обязательства увеличились на 14,4% до 346 млрд. руб.

По динамике выручки и чистой прибыли, однозначно, позитив.
Выплаты на дивиденды тоже могут увеличиться.

Хорошие финансовые показатели И увеличение дивов окажут влияние в среднесрочной перспективе на рост курсовой стоимости акций ПАО «Русгидро».

TKS Group (включает Банк Тинькофф и Страхование Тинькофф) заработал РЕКОРДНУЮ ПРИБЫЛЬ в 27 млрд. руб., что на 43% больше показателей предыдущего года.

В IV квартале 2018-го чистая прибыль выросла на 27 процентов по сравнению с предыдущим годом, до 8,1 миллиарда рублей.

Чистая маржа в IV квартале 2018 года выросла на 24 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 16,1 миллиарда рублей .

При этом чистая процентная маржа составила 21,8 процента (в IV квартале 2017 года — 24,5 процента), а стоимость риска оказалась на уровне 4,2 процента (в IV квартале 2017 года — 2,7 процента).

Основной бизнес — кредитные карты Банка. Планируется увеличить кредитный портфель на 40%, что вынудит Банк снизить дивиденды с 50% до 30% прибыли по МСФО.

Средства клиентов выросли за год на 56% до 281 млрд. руб.

На конец года совокупные активы группы выросли на 44,8 процента и достигли 375,6 миллиарда рублей.

Объем собственных средств увеличился на 31,5 процента и составил 42,3 миллиарда рублей.
Чистая маржа группы за год выросла на 29 процентов и составила 59,2 миллиарда рублей.
Прибыль до налогообложения увеличилась на 41 процент, до 35,2 миллиарда рублей.

Чистая прибыль выросла в 2018 году на 43 процента до 27,1 миллиарда рублей.

Такие хорошие показатели удалось обеспечить как за счет кредитного, так и за счет комиссионного бизнеса. Продолжается развитие экосистемы, в рамках которой предлагаются финансовые и лайфстайл-услуги и насчитывается свыше 8 миллионов клиентов. В 2018 году направления деятельности, не связанные с кредитованием, составили более 30 процентов общей выручки группы.

На мой взгляд, успех TKS обусловлен и харизмой талантливого менеджера — Оливера Хьюза.

Сегодня котировки Группы на торгах в Лондоне прибавили почти 11%, что подтверждает веру акционеров в дальнейшее развитие холдинга и рост выручки.

Чистая прибыль за четвертый квартал упала почти в 2 раза до 2,35 млрд. руб. (Негатив).

Выручка компании за год увеличилась на 5,1% и составила 305,939 миллиарда рублей. (Позитив)

Чистый долг за год вырос на 3% до 187 млрд. руб. (Негатив)

Более 57% доходов «Ростелекома» обеспечил цифровой сегмент. (Позитив)

Капитальные расходы выросли на 48% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года. (Негатив)

Свободный денежный поток как база для расчета дивидендов, по итогам 2018 года составил 14,8 миллиарда рублей, что на 27% меньше показателей предыдущего года (Негатив).

Число абонентов сети Интернет составило 13 млн. человек. (Нейтрально)

Наблюдается рост доходов от предоставления услуг в проете «Умный город», развитием интернет-видеотрансляций, развитием дата-центров и облачных сервисов. Здесь прирост доходов составляет 42%. (Позитив)

На динамику прибыли в четвертом квартале повлияли: ухудшение фин. результата ассоциированных компаний, в основном, в связи со списанием гудвилла по ранее приобретенному активу и увеличение фин. расходов в связи с увеличением процентных платежей и эффектом от внедрения новых стандартов МСФО.

В целом Ростелеком выполнил основные финансовые цели в 2018 году, но отсутствие существенного прироста выручки и чистой прибыли, а также сокращение примерно на четверть свободного денежного потока, едва ли могут обрадовать акционеров.

Промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2018 г. составили 2,5 рубля на акцию.

Выручка за прошлый год осталась на том же уровне, что и в 2017 году.

Чистая прибыль упала на 14% и составила 21,4 млрд. руб.

Дивиденды могут составить примерно 0,1422 руб.

Честно говоря, кроме существенного снижения долговой нагрузки Компании, особого позитива не видно.

Думаю, что пока бы воздержался от инвестиций в акции Мосэнерго. Так сказать, до выяснения...

Позитивный Отчет оказался по МСФО у ОГК-2.

В 4-м квартале 2017 года был убыток в 471 млн. р., а сейчас прибыль в 655 млн. р.

Чистая прибыль составила почти 8,3 млрд. руб., что на 15% больше показателей 2017 года.

Выручка выросла незначительно — на 1,4 %, а операционные расходы возросли на 4,3%.

Рост денежного потока сократил чистый долг Компании до 41 млрд. руб.

Дивиденды могут составить ориентировочно — 0,0273 руб на акцию. Это примерно 7,5 % годовых в рублях.

Неплохой Отчет вышел у Компании «Русал». Чистая прибыль выросла почти на 40%.
Чистый долг остается на высоком уровне — почти 7,5 млрд. долларов. Также в прошлом году были успешно размещены еврооблигации на сумму в 1,5 млрд. долларов. В прошлом году Компания успешно адаптировалась к непростым условиям деятельности. Так, сильное влияние на выручку оказали санкции, торговые войны и пошлины. Рынок алюминия существенно просел. Но в ближайшие годы спрос на алюминий должен восстановиться, а у Русала — доля в 7% мирового производства алюминия. Несмотря на санкции США Корпорации удалось сохранить существующую цепочку сбыта продукции. Корпорации нужно увеличивать темпы продаж продукции и сокращать немалый чистый долг.

Итак, сегодня Башнефть представила акционерам и инвесторам Отчет по МСФО за 2018 год.

Выручка от реализации и убыток от совместной деятельности выросли с 671 млрд. руб. до рекордной цифры в 860 млрд руб. Рост выручки составил 28%, рост EBITDA — на 15,6% на фоне падения маржинальности сегмента переработки углеводородов в мире.
Затраты и расходы выросли с 573 млрд. до 741 млрд. руб.
Чистая прибыль упала со 142 млрд. руб. до 97 млрд. руб.
Но без учета компенсации убытков по мировому соглашению с АФК «Система», показатель составил 62 млрд. руб. Компенсация ранее понесенных убытков в размере 100 миллиардов рублей и начисленный в отношении этого дохода налог на прибыль в размере 20 миллиардов рублей признаны в составе консолидированного отчета о прибыли или убытке и прочем совокупном доходе за 2017 год.

Чистый долг Компании снизился с 90 млрд. руб. до 62 млрд. руб.

Любопытно, что рекордную выручку Компания получила в условиях снижения уровня добычи нефти, которое продолжается со второй половины 2017 года в соответствии с обязательствами в рамках соглашения по ограничению добычи нефти ОПЕК+. Но даже с учетом этих ограничений добыча «Башнефть» в 2018 году составила почти 19 млн тонн.
Возможно, рост выручки связан еще и с синергетическим эффектом от вхождения в состав структуры Роснефти. Так это позволило повысить эффективность коммерческой деятельности, расширилась внутригрупповая кооперация и стали применяться современные технологии, разработанные научно-проектным комплексом «Роснефти».

Минимальная цена акций за последние 5 лет составляла примерно 950 руб., а максимальная стоимость котировок — 3600 р.
На сегодняшний момент цена акций составляет — 1952 руб.
Дивидендная доходность предполагается на уровне 25% прибыли по МСФО.

Резюмируя, сегодня Компания «Башнефть» опубликовала отличные финансовые результаты.
Кроме того, учитывая неплохую дивидендную доходность и стоимость акций на уровне в 60% от исторического максимума, акции Башнефти представляются хорошей инвестиционной идеей в ближайшее время. Есть основания предполагать рост выручки в будущем и рост дивидендных выплат акционерам.

трейдпортал