Для анализа компаний я использую темп прироста EPS и средний Р/Е на пятилетних периодах.
Обратим внимание на отчет за 6 месяцев 2023 г. — компания показала совокупный доход за период выше чем за аналогичный период 2022 г. (148 млрд. руб. против 132 млрд. руб.). При этом выручка по основным направлениям деятельности сильно упала (разведка и добыча 379 млрд руб. против 570 млрд. руб., просадки по всем направлениям; переработка и реализация 373 млрд руб. против 445 млрд. руб., просадка по продажам в дальнее зарубежье, но рост на внутреннем рынке.). Это негативный фактор.
Посмотрим непосредственно на показатели:
На изображении я взял EPS за 2022 г., Р/Е как среднее среднего Р/Е на пятилетних периодах (2017-2022 г., как по человечески обозвать «среднее среднего» я не придумал — предложения в комментарии).
С учетом вышеупомянутых негативных факторов, а также исторических показателей темпов роста EPS (на пятилетнем периоде, закончившимся в 2017,2018 и тд., смотри предпоследнюю строку таблицы), я не хочу брать прогнозируемый темп роста EPS выше, чем 10% в год.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
