ответы на форуме

есть кто думает, что 30-ого дивы не утвердят?

Анатолий Полубояринов, )))

Заметка про Распадскую

Про Распадскую пишу уже третий раз после 24 февраля.

Про то, что Распадская — это неплохая идея после 24 февраля здесь.
Про то, что Распадская — это не очень хорошая идея в апдейте здесь.

Основные вводные остались прежними. Распадская по-прежнему зарабатывает много денег, из-за высоких цен на уголь. Но нет драйверов роста для реализации этого потенциала.

Сегодня Распадская стоит 190 млрд рублей. Компания в 2021 году заработала 48 млрд свободного денежного потока, при этом около 15 млрд осталось в виде обязательств Евраза перед Распадской (дебиторская задолженность). По результатам 2021 года P/FCF = 3. Учитывая, что див. политика предполагает (возможно уже предполагала) выплату 100% от FCF — если бы все вернулось на прежние рельсы — это 33% доходности. Но это все в прошлом, от дивидендов отказались, вместе с выделением компании. Как и у всех — всеми виной неопределенность.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

втирают вам про какой то кризис, а между тем евраз богатеет

Виктор Петров, так я и не опровергаю, а прост дополнил)

Анатолий Полубояринов, сам бы купил кило серебра?

Виктор Петров, подозреваю, что у остальных такие же спреды (в два раз больше). Но это не точно, не смотрел

Анатолий Полубояринов, ну вообще я имел ввиду при потребности не покупки ради спекуляции, а для заимения прелести в сейфах своих

Виктор Петров, Сбер до сих пор жадный

Анатолий Полубояринов, да он всегда таким был, но есть же и другие места

Новость про то что Яндекс выкупит бондхолдеров по цене 3600 за акцию можно ли воспринимать как справедливая цена акций в 2,5 раза выше? Или это просто кинули держателей облиг?

Анатолий Полубояринов, скорее второе

Кто понял, почему Распадская падает? Вроде бы погашение акций ни при чем?

Strelyanyj, цены на уголь вроде прилично ниже стали (спбмтб). Хотя все равно высокие, но с другой стороны на чем расти как не на дивидендах про которые сейчас тихо

Анатолий Полубояринов, самые актуальные для России экспортные цены — на Даляньской товарной бирже (DCE). Коксующийся уголь в самом деле сегодня немного просел, но пока еще вблизи максимумов. Таким образом, это не должно было вызвать такую бешеную просадку. Причина в чем-то другом.
Дивиденды отсутствуют и у Распадской и у Мечела, причем отказ от выплаты в префах Мечела был самым болезненным. Однако, Распадская падает, но Мечел продолжает дергаться, а инвесторы — на что-то надеяться. На что именно — я совершенно в толк не возьму. Это просто какой-то запредельный религиозный фанатизм, и ничего больше

Про кубышку Сургута
На фоне того, что Сбербанки у нас под санкциями, НРД тоже, НКЦ тоже есть ненулевой риск накрыть, теперь долларовая кубышка Сургута — не более чем иллюзия.  
А представляете, что будет, если попытаться эту кубышку конвертировать в рубли? Напомню, что по последнему отчету Сургута объем кэша там составлял 4 трлн руб или $55 млрд.

Я лично не до конца понимаю, что будет дальше с валютным депозитом Сургута, но то, что он до конца года перестанет быть валютным, я практически на 100% уверен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, если кстати переведут депозиты в рубли — это примерно 500 млрд процентных доходов в год или 4,6 руб. на преф дивов. Жирненько

Анатолий Полубояринов, как-то оптимистично у вас получается (про 500млрд).Если принять кубышку за 50млрд дол, да по курсу 60, перевести в рубли, да депозиты под 10%, — получается только 300млрд.руб процентных доходов

1242, да я чёт по старому курсу считал. Согласен

Анатолий Полубояринов, если уж мечтать, так о том, что кубышку потратят на российские акции, а СНГ станет холдингом))

Про кубышку Сургута
На фоне того, что Сбербанки у нас под санкциями, НРД тоже, НКЦ тоже есть ненулевой риск накрыть, теперь долларовая кубышка Сургута — не более чем иллюзия.  
А представляете, что будет, если попытаться эту кубышку конвертировать в рубли? Напомню, что по последнему отчету Сургута объем кэша там составлял 4 трлн руб или $55 млрд.

Я лично не до конца понимаю, что будет дальше с валютным депозитом Сургута, но то, что он до конца года перестанет быть валютным, я практически на 100% уверен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, если кстати переведут депозиты в рубли — это примерно 500 млрд процентных доходов в год или 4,6 руб. на преф дивов. Жирненько

Анатолий Полубояринов, как-то оптимистично у вас получается (про 500млрд).Если принять кубышку за 50млрд дол, да по курсу 60, перевести в рубли, да депозиты под 10%, — получается только 300млрд.руб процентных доходов

Ну вот давайте размышлять
Чтобы хорошо бумагу поднять сначало надо ее хорошо уронить
С текущей ситуацией, если х5 не вернется в родные края про дивы можно забыть до окончания мирового шторма. Но и о каком либо финансировании забугорном тоже можно не вспоминать, ведь российский актив на западе токсичен, так?
Соответственно, все пропало, перспектив нет, едем вниз как только можем до уровня Х.
Потом внезапно все вспомнят про лютую инфляцию, которая поможет ритейлерам, «денег у населения только на еду хватает», увеличение продаж СТМ и онлайна, расширение, уход конкурентов, а там может (естественно не факт) подвезут и позитивные новости в виде дивидендов или редомициляции.
Верхушку не раз спрашивали, зачем вы там а не тут. И если я не ошибаюсь ответ был «там дешевле получить финансирование на развитие». Если все так, то очевидно надо в родные края. Если это был вывод кэша то все понятно.
В любом случае, по текущим ценам в долгую это уже очень интересно, пусть и очень рискованно. Но как только риск пройдет — цены то другие будут…

John Kane, согласен, по сути с магнитом одинаковые компании по финансам, х5 даже чуть подороже скорее должен быть. Но сейчас стоит вдвое меньше. Удвоение на одном факте редомициляции — выглядит неплохо.

Анатолий Полубояринов, удвоение это минимум, и вот простой пример возьмем, 2021 год, ковид, страх, ритейлеры в небесах
почему? а потому что «все только делают что кушают и больше деньги тратить некуда»
а сейчас? «остается только кушать, потому что ничего другого обыватель себе позволить не может» (ну логика такая)
смотрим разницу:
тогда дивы платили, сейчас решили что не выплатят
тогда двойного налогообложения не было, сейчас есть
тогда готовы были покупать бумагу чуть ли не по 3к, сейчас до 700 сходили
ну как по мне, очевидно нагнетание напряженности :)
то что х5 молчит и ничего не разьясняет своим акционерам говорит о том, что либо сами ничего не знают, либо так надо

понятно что о каком то соглашении с нидерландами в текущей ситуации и речи быть не может ближайшие год-два
с дивами вероятно решится вопрос ближе к концу года, когда будут рассматривать выплату за полугодие
и смысла как то бороться за акционерную стоимость у компании нет сейчас, наоборот, можно и выкупить часть фф
тогда в текущей ситуации может и не нужны эти дивы, пусть вкладывают в развитие пока есть возможность, поглощают долю рынка
иностранцы в лице того же ашана, который не будет расширяться учитывая неопределенность, тут бы существующие точки не закрыть...
я не говорю что и у наших ритейлеров нет проблем, с логистикой просто жуть какая то, полупустые полки, особенно в HoReCa сегменте, но пятерка все таки немного другое.

И повторюсь, дядям чтобы заработать на бумаге не было смысла ее тащить выше 3к, гораздо удобнее свозить вниз и поехать обратно
а вопросы с редомициляцией и двойным налогообложением решатся рано или поздно, компания — гигант и ей загнуться врятли дадут

John Kane, большие иностранцы кстати (ашан, метро) сказали что не уйдут. Остальные либо уже давно продались, либо слишком маленькие чтобы это как-то влияло.

Анатолий Полубояринов, не уйдут, но можно предположить что с показателями будет, новые гиперы уже не откроют в ближайшем обозримом будущем, надо как то конкурировать в онлайне и формате «у дома». У метро есть франшизная фасоль, у ашана с «каждый день» что то не пошло.
С метро так вообще страх, например езжу в один и тот же уже порядка 20 лет, сейчас его оккупировал сбермаркет и его комплектовщики, народу покупателей кроме оптовиков бизнесменов от силы пара человек (если говорим про будни, а не закуп к выходным). Плюс сейчас из-за проблем с логистикой в том же метро в отдельных ассортиментах полупустые полки… Но засчет доставки и сбермаркета вроде держится.

Ну вот давайте размышлять
Чтобы хорошо бумагу поднять сначало надо ее хорошо уронить
С текущей ситуацией, если х5 не вернется в родные края про дивы можно забыть до окончания мирового шторма. Но и о каком либо финансировании забугорном тоже можно не вспоминать, ведь российский актив на западе токсичен, так?
Соответственно, все пропало, перспектив нет, едем вниз как только можем до уровня Х.
Потом внезапно все вспомнят про лютую инфляцию, которая поможет ритейлерам, «денег у населения только на еду хватает», увеличение продаж СТМ и онлайна, расширение, уход конкурентов, а там может (естественно не факт) подвезут и позитивные новости в виде дивидендов или редомициляции.
Верхушку не раз спрашивали, зачем вы там а не тут. И если я не ошибаюсь ответ был «там дешевле получить финансирование на развитие». Если все так, то очевидно надо в родные края. Если это был вывод кэша то все понятно.
В любом случае, по текущим ценам в долгую это уже очень интересно, пусть и очень рискованно. Но как только риск пройдет — цены то другие будут…

John Kane, согласен, по сути с магнитом одинаковые компании по финансам, х5 даже чуть подороже скорее должен быть. Но сейчас стоит вдвое меньше. Удвоение на одном факте редомициляции — выглядит неплохо.

Анатолий Полубояринов, удвоение это минимум, и вот простой пример возьмем, 2021 год, ковид, страх, ритейлеры в небесах
почему? а потому что «все только делают что кушают и больше деньги тратить некуда»
а сейчас? «остается только кушать, потому что ничего другого обыватель себе позволить не может» (ну логика такая)
смотрим разницу:
тогда дивы платили, сейчас решили что не выплатят
тогда двойного налогообложения не было, сейчас есть
тогда готовы были покупать бумагу чуть ли не по 3к, сейчас до 700 сходили
ну как по мне, очевидно нагнетание напряженности :)
то что х5 молчит и ничего не разьясняет своим акционерам говорит о том, что либо сами ничего не знают, либо так надо

понятно что о каком то соглашении с нидерландами в текущей ситуации и речи быть не может ближайшие год-два
с дивами вероятно решится вопрос ближе к концу года, когда будут рассматривать выплату за полугодие
и смысла как то бороться за акционерную стоимость у компании нет сейчас, наоборот, можно и выкупить часть фф
тогда в текущей ситуации может и не нужны эти дивы, пусть вкладывают в развитие пока есть возможность, поглощают долю рынка
иностранцы в лице того же ашана, который не будет расширяться учитывая неопределенность, тут бы существующие точки не закрыть...
я не говорю что и у наших ритейлеров нет проблем, с логистикой просто жуть какая то, полупустые полки, особенно в HoReCa сегменте, но пятерка все таки немного другое.

И повторюсь, дядям чтобы заработать на бумаге не было смысла ее тащить выше 3к, гораздо удобнее свозить вниз и поехать обратно
а вопросы с редомициляцией и двойным налогообложением решатся рано или поздно, компания — гигант и ей загнуться врятли дадут

Я правильно понимаю, что ОРГ почувствовала себя настолько пострадавшей от западных недругов, что как и многие другие компании решили тупо почистить свои отчеты за 2019-2021 года?

@Антон Титов интересен ваш комментарий на этот счет.

Анатолий Полубояринов, добрый день! Если говорить о раскрытии отчетности и другой информации, то мы действуем в рамках постановления правительства РФ №351 от 12 марта 2022 года, которое дает эмитентам право определять, осуществлять раскрытие в ограниченное объеме или вовсе от него отказаться, чтобы снизить риски для деятельности компании, ее акционеров и инвесторов в условиях санкционного давления на российскую экономику. В текущей редакции постановление действует до 31 декабря 2022 года и распространяется на взаимоотношения, возникшие с 1 января 2019 года.

Я правильно понимаю, что ОРГ почувствовала себя настолько пострадавшей от западных недругов, что как и многие другие компании решили тупо почистить свои отчеты за 2019-2021 года?

@Антон Титов интересен ваш комментарий на этот счет.

Анатолий Полубояринов, Просто за 2019-2021 год в компании ничего существенного не произошло и инвесторам для полной и объективной картины на данный момент с лихвой хватит отчёта за 2018 год

Что покупать кроме Газпрома, чтобы получить много дивидендов? У всех доходности поменьше и размер компании поменьше.

Анатолий Полубояринов, Ну только ОГК-2, но те уже выросли сильно.
Альтернатив даже и нет особо

Если Греф говорит, что прибыли 2021 года хватит на все — значит ли это максимальную потерю капитала в размере 1,2 трлн? Если так, то P/BV около 0,6 столько же было в декабре 2014 года, через год вернулись к «единичке».

Анатолий Полубояринов, мда, согласен, Сбер выглядит очень дешево

Тимофей Мартынов, надо брать, чтобы потом еще по 100 рублей усредниться!)

Анатолий Полубояринов, хорошо вам — можно сказать все впереди… А я уже по 100 взять успел в феврале… Теперь только на заборе сидеть и поплевывать… Наращивать смысла не вижу, и так перекос…

Сергей Хорошавин, так и отлично, мы с вами чуть позже по 75 усреднимся))

Анатолий Полубояринов, я по 50 разве что возьму… Если брать по 75 не сильно средняя измениться, смысла нет…

У ФСК кстати долг с привязкой к инфляции, интересно было бы посмотреть их отчет, на сколько процентные расходы вырастут. Но с дивами обидненько, интересно почему решили не платить.

Анатолий Полубояринов, пока не решили. Поступила рекомендация от правительства которую, скорее всего исполнят. Но все решит собрание акционеров.

Если Греф говорит, что прибыли 2021 года хватит на все — значит ли это максимальную потерю капитала в размере 1,2 трлн? Если так, то P/BV около 0,6 столько же было в декабре 2014 года, через год вернулись к «единичке».

Анатолий Полубояринов, мда, согласен, Сбер выглядит очень дешево

Тимофей Мартынов, надо брать, чтобы потом еще по 100 рублей усредниться!)

Анатолий Полубояринов, хорошо вам — можно сказать все впереди… А я уже по 100 взять успел в феврале… Теперь только на заборе сидеть и поплевывать… Наращивать смысла не вижу, и так перекос…

Сбербанк снизил требования к возрасту заёмщиков по льготной ипотеке, до 18 лет
Теперь клиенты Сбера могут получить ипотеку по госпрограммам «Семейная ипотека», «Господдержка», «Дальневосточная ипотека» c 18 лет. Ранее для покупки квартиры в новостройке или вторичном жилье заёмщик должен был достичь возраста в 21 год.

Мы стремимся предложить клиентам максимум возможностей и постоянно совершенствуем наши ипотечные программы. Снижение минимального возраста позволит молодым людям как можно раньше улучшить свои жилищные условия, получив ипотечный кредит на льготных условиях с господдержкой

— Николай Васёв, Вице-президент Сбербанка, директор дивизиона «Домклик»

Сбер снизил требования к возрасту заёмщиков по льготной ипотеке (sber.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Редактор Боб, в погоне за клиентом скоро будет одно требование: «человек».

Анатолий Полубояринов, вы сделали мой день!

Если Греф говорит, что прибыли 2021 года хватит на все — значит ли это максимальную потерю капитала в размере 1,2 трлн? Если так, то P/BV около 0,6 столько же было в декабре 2014 года, через год вернулись к «единичке».

Анатолий Полубояринов, мда, согласен, Сбер выглядит очень дешево

Тимофей Мартынов, надо брать, чтобы потом еще по 100 рублей усредниться!)

Анатолий Полубояринов, нормально, кредит в сбере возьмем

Если Греф говорит, что прибыли 2021 года хватит на все — значит ли это максимальную потерю капитала в размере 1,2 трлн? Если так, то P/BV около 0,6 столько же было в декабре 2014 года, через год вернулись к «единичке».

Анатолий Полубояринов, мда, согласен, Сбер выглядит очень дешево