комментарии Александр Е на форуме

Александр Е, какая может быть прибыль без денежных потоков?… :) растет прибыль — растет и денежный поток.

Ремора, не всегда, посмотрите внимательно отчёт ФСК за 9 месяцев, ЧП вверх, поток вниз.

Александр Е, ЕБИТДа так же была озвучена в рост Муровым… :) смотреть надо было интервью в конце декабря…

Ремора, и не про ебитду тут :)) ебитда — это тоже прибыль, а не денежные потоки

Тимофей Мартынов, развод… Р.Лохов зам.Генерального, БКС Прайм и этим все сказано … мы же отчеты видим, прогнозы руководства слышали…
с каких пирогов БКС Прайм прогнозирует обстакановку хуже, чем это делает Руководство ФСК ЕЭС, которое как мы знаем всегда занижает свои прогнозы?
===============
в 3 квартале 2017г. Чистая прибыль ФСК ЕЭС ощутимо выросла… :)

Ремора, а тут не про чистую прибыль, а про свободные деньги.

На мой взгляд — слишком пессимистично для ФСК и слишком оптимистично для Россетей.

Дивиденды Россетей - карнавала не будет?

Дошли руки до дивполитики Россетей.

Интересная фраза тут есть.

---

Общество ориентируется на выплату дивидендов по итогам отчетного периода при выполнении одновременно следующих критериев:

— наличие чистой прибыли, определенной по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности, составленной в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета (далее – РСБУ), по итогам отчетного периода;

— наличие чистой прибыли, определенной по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности, составленной в соответствии с РСБУ, по итогам отчетного периода без учета доходов и расходов, связанных с переоценкой обращающихся на рынке ценных бумаг акций дочерних обществ.

----

То есть, если появляется убыток по РСБУ (с переоценкой или без), то дивидендов не будет.

Смотрю отчёт по РСБУ за 9 месяцев, там сейчас результат 7 млрд.

Что будет по итогам года? Выручка рсбушная немного подрастёт – состоит из дивидендов и услуг по управлению. Дивов не было, услуг будет на 0,7 млрд. Всё это будет полностью съедено себестоимостью и годовой результат по валовой прибыли будет похуже на 1-2 млрд, чем по результатам 3 кв. Плюс разница от процентов к уплате/получению в районе 1 млрд. В общем, финансовый результат без учёта переоценки практически не изменится.

Теперь переоценка, то бишь Прочие доходы и расходы.

Посмотрел, в 4 квартале падали все хорошие дочки – и ФСК, и МРСК Волги/Центра/Урала, и Ленэнерго (обычка).

Прикину прочие расходы по ФСК за 4 квартал.

 29.09.17 – 0,1711 На 29.12 -0,16205. Разница 0,00905.

Умножаю на число акций ФСК, получаю минус 11 535 718 250, 11 млрд.

Умножаю на 80% (доля Россетей), получаю минус  9 228 574 600 

Получается, что одна ФСК уже уводит Россети вубыток по РСБУ в 2 млрд, и остальные дочки этот минус только увеличат…

Верно посчитал? 

Посмотрел отчётность, в 2017 году было 60 млн в квартал. По новому договору 180 в год — 45 в квартал, небольшой позитив.

Интересно как эта плата повлияет на дивиденды?

KP, продлили значит договор. Это дело уменьшает чистую прибыль и естественно уменьшает сумму дивидендов.

Долго непогашаемая дебиторка от дочки или связанной конторы — это хороший источник финансирования, тот же займ по сути, только беспроцентный.
Роснефти надо 2 трлн на свои мегапроекты, доят всех подряд.

Вот это вот не очень нравится:
-------------
«Роснефть» до 2022-2025 гг. полностью откажется от производства мазута, заявил в ходе презентации стратегии компании до 2022 года в Сочи вице-президент «Роснефти» по нефтепереработке Александр Романов.

Он пояснил, что такая цель заложена в стратегии до 2022 года, однако полный отказ от выпуска мазута будет зависеть по срокам от окончания модернизации НПЗ компании, которую планируется завершить до 2025 года.

«Заключительным этапом реконструкции (НПЗ) станет полный отказ от производства мазута — это заложено в рамках Стратегии-2022… Все зависит от каждого предприятия, на каком этапе проведена реконструкция, но мы рассчитываем, что к 2025 году будет завершена полностью реконструкция», — отметил Романов.
-------------
Мазут — это более 20% от выручки, видимо будет масштабная модернизация со временным сокращением выручки и ЧП…

Дебиторка была до прихода Роснефти 12 млрд, сейчас уже 68 млрд

Александр Е, с этим дополнительным полтинником так и не ясно до сих пор. Были ли там всё-таки займы или нет. Вроде Бранис говорил, что какие-то займы были. Но офиц. это не подтверждалось, но планы были.

Tomm, это не займ, а дебиторка, инфа из МСФО за 9 месяцев и годового отчёта, там всё написано конкретно. Про займ тоже написано, и среди сделок с заинтересованностью договоры займа фигурируют (там не Роснефть, а другая дочка).

Уменьшится — нераспределённая прибыль в балансе, которой накоплено уже ни много ни мало 24 млрд. :) В отчете о финансовых результатах этой суммы не увидим.
Ещё плюс — это обе дочки роснефти, поэтому возможны разные способы оплаты за сделку без живых денег.

Поразбирался. Раньше было три договора аренды с Саратовнефтепродуктом, на 203 млн за 11 месяцев, это 222 млн в год. Купили за 2173, теперь не платить аренду. В общем, позитивно, отобъётся за 9 лет.

Странно всё это. Зачем Башнефти занимать, если на неё уже начала литься «манна небесная»?

ОчПассивный инвестор, у Башнефти похоже не очень хорошо с ликвидностью. Дебиторка была до прихода Роснефти 12 млрд, сейчас уже 68 млрд, из них 59 — с компаниями группы Роснефть. Плюс 5 млрд дали взаймы, скорее всего Роснефти. Кредиторка внутри группы не меняется — порядка 15 млрд.
Вывод — компанией невозбранно пользуются, живых денег не дают. Деньги от системы похоже сразу уйдут на Роснефть и никаких спецдивов не будет.

Возможно, из-за вхождения МУК-96 в состав ЗАО «Разрез Распадский».

БКС забрал дивы обратно? или опять сбои?

Скриншот 1 — сохранённая позавчера выписка. Пришли дивы. 




Скриншот 2. Сегодня. Зачисления нет. 

С мостотрестом такая же фигня.

Вот как так а.
Сначала зачисляют дивы, потом опа — их нет?
В техподдержку вопрос задал, результата нет.

Ремора, это вы не понимаете разницу между БЭСК и БСК. ФСК не нужен БЭСК целиком, смотрите вашу же цитату.
Поинтересуйтесь на досуге, что такое магистральные сети и какая их доля в БЭСК.

Насчёт инвестпрограммы — подскажите пожалуйста источник про 30 млрд в год после 2020. Есть утверждённая схема развития ЕНЭС до 2035 года, там объёмы строек для ФСК большие, писал об этом раньше.

Министерство энергетики утвердило доработанный проект корректировки инвестиционной программы ФСК ЕЭС на период 2016-2020 годов в объеме 479,07 млрд руб. В 2018-2020 годах объем инвестпрограммы составит 289,12 млрд руб.

До корректировки ФСК ЕЭСсообщала, что инвестиционная программа компании на 2016-2020 годы составит 487 млрд рублей.

Было 487 млрд, теперь 479 млрд. Целых 8 млрд сэкономили на 5-летнем горизонте. Молодцы. Будет на что купить БСК.

Александр Е, ФСК давно уже ведет переговоры по покупке БЭСК… :) у кого будет выкуплен актив не имеет значения у Системы или у Роснефти.
«Весьма предварительные переговоры. Нас интересуют только магистральные сети», — пояснил он

Ремора, я и раньше писал, что ФСК возьмут только магистральные сети, это маленькая контора БСК с чистой прибылью около нуля. Её подстанции скорее всего будут реконструировать под техническую политику ФСК и наверняка ремонтировать (хз в каком они состоянии будут). Так что для ФСК это не позитив, небольшое увеличение инвестпрограммы и затрат на ремонт при совсем небольшом увеличении ЧП.

Порешали уже по системе, деньгами отдадут.
Хотя БЭСК неплохо бы в Россети завести. Вместе с татарами.