комментарии AlexPushka на форуме

Курс доллара в 2055 году

Какой может быть курс доллара через 30 лет к рублю?

Вообще то, никакая модель не способна надёжно предсказать курс на 30 лет вперёд, поэтому это не прогноз, а мое сценарное воображение будущего. Ниже три условных варианта, а не рекомендации для инвестиций.

1. Умеренно‑инфляционный сценарий

Россия и США сохраняют текущую логику: рубль остаётся сырьевой валютой, санкции частично смягчаются, но устойчивого рывка в росте нет.

• Курс через 30 лет: условно диапазон 200–400 ₽ за 1 USD (в номинале).
• Реальная покупательная способность рубля падает постепенно, доллар дорожает в основном за счёт инфляции и разницы в ставках.
• Для частного инвестора важнее не сам курс, а доходность активов, которые обгоняют инфляцию.

2. Сценарий сильной девальвации

Длительные санкции, слабый рост экономики, высокий бюджетный дефицит, демография и технологическое отставание.

• Курс через 30 лет: условно 500–1500 ₽ за 1 USD.
• Частые волны девальвации, рубль используется в основном внутри страны, сильная долларизация или переход к другим «твёрдым» валютам (юань, золото, цифровые валюты центробанков).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэроэкстаз или нет?

Аэроэкстаз или нет? Узнаем в конце статьи…

Анализ финансовых результатов «Аэрофлота» за 9 месяцев 2025 года по МСФО

Группа «Аэрофлот» опубликовала финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года по МСФО, которые демонстрируют смешанную картину: сильный рост чистой прибыли за счёт разовых факторов на фоне существенного давления на операционную маржинальность.

Ключевые показатели

Показатель	9М 2025	9М 2024	Изменение
Выручка	676,5 млрд ₽	636,5 млрд ₽	+6,3%
Чистая прибыль	107,2 млрд ₽	59,9 млрд ₽	+79%
Скорр. чистая прибыль	24,5 млрд ₽	48,5 млрд ₽	−49,5%
Скорр. EBITDA	148,8 млрд ₽	—	рентабельность 22%
Чистый долг	531,8 млрд ₽	598,3 млрд ₽ (конец 2024)	−11,1%

 

Что повлияло на результаты

Позитивные факторы:

Чистая прибыль в 107,2 млрд рублей включает несколько крупных разовых эффектов: страховое урегулирование по 30 воздушным судам принесло 68,4 млрд рублей, положительная курсовая переоценка на фоне укрепления рубля добавила 28,9 млрд рублей, прочие разовые статьи — ещё 11,8 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Биткоину конец? Это крах?

Падение биткойна как фиксация прибыли: почему паника преждевременна

Ноябрь 2025 года стал месяцем, когда основные криптовалютные активы вступили в так называемую «фазу коррекции» бычьего рынка. Bitcoin упал с рекордных $126,272 в октябре до отметки $89,471, стерев все свои годовые gains и вернув цену ниже уровня начала года. Эта динамика вызвала волну паники среди розничных инвесторов, однако более глубокий анализ показывает, что речь идет о классической рыночной коррекции, вызванной фиксацией прибыли институциональными инвесторами, а не о системном кризисе актива.

Фиксация прибыли как нормальное рыночное явление

Когда актив совершает столь резкий рост (бивариатно на 35% год-к-году), наступление фазы фиксации прибыли становится неизбежным. Этот процесс особенно заметен в конце квартала, когда портфельные менеджеры закрывают прибыльные позиции перед окончанием отчетного периода для оптимизации показателей.

По данным ARK Investment Management, 2025 год характеризуется «битвой между ранними адептами и институциональными инвесторами».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ДОМ.РФ - мой дом, моя крепость!

ДОМ.РФ — это один из крупнейших российских финансовых институтов и развития, объявивший о проведении первичного публичного размещения акций (IPO) на Московской бирже. Это один из самых значительных выходов государственных активов на рынок в последние годы.

Ключевые параметры IPO:

Параметр	Значение
Диапазон цены	1,650–1,750 руб./акция
Ожидаемое привлечение	20–30 млрд руб.
Капитализация (без IPO)	267–283 млрд руб.
Капитализация (с IPO)	314–333 млрд руб.
Доля размещаемых акций	~5–10%
Период сбора заявок	14–19 ноября 2025
Дата начала торгов	20 ноября 2025
Тикер на Мосбирже	DOMRF
Уровень листинга	Первый уровень
Брокер-организатор	VTB Capital Trading

 

Компания рассчитывает привлечь в верхней границе диапазона — около 30 млрд рублей, что соответствует возможности размещения примерно 47–50 млрд рублей при полном использовании допэмиссии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

GloraX - впервые на российском рынке!

Тут мне предложили поучаствовать в первичном размещении акций компанииGloraX — российском девелопере. Компания была мне незнакома, решил разобрать для себя, отметив плюсы и минусы.

Теперь у меня достаточно информации для подготовки комплексного анализа IPO GloraX с точки зрения инвестора. Проанализирую как преимущества, так и недостатки размещения.

Аналитика участия в IPO GloraX: плюсы и минусы

Обзор размещения

GloraX, федеральный девелопер жилой недвижимости, проводит первое IPO на Московской бирже в 2025 году с следующими параметрами:

Ключевые условия размещения:

• Цена: 64 ₽ за акцию
• Капитализация: 16 млрд ₽ (pre-money)
• Объем: свыше 2 млрд ₽
• Формат: cash-in (средства идут на развитие компании)
• Период приема заявок: 23-30 октября 2025
• Старт торгов: 31 октября 2025
• Тикер: GLRX

Плюсы для инвестора

1. Уникальный механизм защиты капитала

GloraX впервые на российском рынке предлагает безотзывную публичную оферту выкупа акций через год с премией 19,5% к цене IPO, если котировки окажутся ниже цены размещения. Это существенно снижает риски для инвесторов, особенно в условиях волатильного рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россиян лишат биткоина? 19 пакет санкций против россиян

Европейский союз согласовал 19-й пакет санкций против России, который впервые напрямую затронул сектор криптовалют. Новые ограничения направлены на закрытие лазеек для обхода ранее введенных мер.

Обзор 19-го пакета санкций в отношении криптовалют

В рамках 19-го пакета санкций Европейская комиссия ввела ограничения, нацеленные на финансовые операции с использованием цифровых активов. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что эти меры призваны перекрыть пути, которые Россия использует для обхода санкций.

Основные нововведения:

• Запрет на криптотранзакции: Новые меры предполагают блокировку всех транзакций с криптовалютой для резидентов России.
• Санкции против криптоплатформ: Впервые ограничительные меры распространяются непосредственно на криптовалютные платформы. Это создает возможность прямого включения таких площадок в санкционные списки.
• Меры против схем уклонения: ЕС намерен бороться со схемами уклонения от санкций через третьи страны, в том числе с помощью криптовалют.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евро-Доллар-АЗ (долларовые облигации Евраз октября 2025)

 
А стоит ли? Вот в чем вопрос!


Новые облигации Евраз в долларах — это инструмент с привлекательным купоном (до 8,75% годовых), доступный массовому инвестору, с высоким кредитным рейтингом эмитента. Основные плюсы — высокая доходность, стабильный поручитель и валютная диверсификация.
Долларовые облигации Евраз с купоном 8.75% представляют собой высокодоходный инструмент с умеренно-высокими рисками. Несмотря на привлекательные локальные рейтинги AA/AA+ и купон, превышающий US Treasuries на 4.25 п.п., компания демонстрирует критическое ухудшение операционных показателей: EBITDA упала на 34% при падении выручки всего на 7%, что указывает на крайне высокий операционный рычаг (4.8x) и уязвимость бизнеса к рыночным колебаниям.

Финансовый анализ на основе ключевых показателей

1. Динамика операционных результатов (2023-2024)
Российские активы группы Evraz:
• Выручка: $7,738 млн (2023) → $7,190 млн (2024), -7.1%
• EBITDA: $2,129 млн (2023) → $1,412 млн (2024), -33.7%[

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС - мотор теле систем!

Акции компании МТС остаются одними из самых обсуждаемых на российском фондовом рынке, сочетая высокую дивидендную доходность с определёнными рисками, связанными с долговой нагрузкой и процентными ставками.

Рыночная ситуация

На октябрь 2025 года акции МТС торгуются на уровне 204–205 рублей за штуку. За последний год котировки снизились примерно на 8–16% в зависимости от периода сравнения, что отражает отраслевые и макроэкономические вызовы. Однако объём торгов остаётся высоким, подтверждая устойчивый интерес инвесторов.

• Средний консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев — 207–210 рублей.
• Рекомендации большинства аналитиков — «держать» или «покупать».

Финансовые показатели и перспективы

МТС в 2025 году продолжила рост выручки и операционных показателей:

• Консолидированная выручка за II квартал — 195,4 млрд руб. (+14,4% г/г).
• OIBDA — 72,7 млрд руб. (+11,3% г/г).
• Рост происходит благодаря диверсификации бизнеса: расширение рекламы, медиахолдинга и финтех-направления.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Все на Фабрику!

FabricaONE.AI— дочерний кластер Softline, выходящий на IPO до конца 2025 года. Компания занимает лидирующие позиции среди российских разработчиков корпоративного ПО с фокусом на искусственном интеллекте, автоматизации и SaaS-решениях. Активное импортозамещение, бурный рост сегмента AI и отсутствие долгов делают эмитента привлекательным для инвесторов, но оценку перспектив стоит проводить взвешенно.

Основные факты об IPO FabricaONE.AI

• FabricaONE.AI планирует разместить свои акции на Московской бирже и привлечь 3–5 млрд рублей для масштабирования бизнеса.
• Компания образована на базе Bell Integrator и объединила активы Softline в сегменте разработок с применением AI, включая SL Soft, SL Prom Soft, центр «Девелоника», «Академия АйТи».
• На 2024 год совокупная выручка составила 18,6 млрд рублей, а скорректированная EBITDA — 3,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA достигла 18,7%. Компания не имеет долговой нагрузки.
• Доля FabricaONE.AI на рынке заказной разработки ПО в России — 11% (лидер), в автоматизации бизнес-процессов — 22% (топ-3), на рынке корпоративного обучения — 10% (3 место).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АлкоТОП - Novabev Group (BELU)

 

Novabev Group: Инвестиционная привлекательность на фоне структурной трансформации рынка

Ключевые выводы для инвесторов

Novabev Group (BELU) представляет собой уникальный инвестиционный кейс в российском алкогольном секторе, сочетающий лидерские позиции, дивидендную привлекательность и амбициозную стратегию роста. При текущей цене около 390 рублей за акцию компания торгуется с дисконтом к историческим максимумам, предоставляя потенциал для долгосрочных инвесторов.

Операционные достижения и финансовая динамика

Впечатляющий рост выручки

Компания демонстрирует устойчивую динамику роста выручки: с 97.3 млрд рублей в 2022 году до 135.5 млрд рублей в 2024 году (+39% за два года). В первом полугодии 2025 года выручка выросла на 21% год к году до 69.2 млрд рублей, что превышает рыночные ожидания.

 

Финансовая динамика Novabev Group показывает рост выручки при снижении прибыльности

Давление на прибыльность как временный фактор

Несмотря на рост выручки, чистая прибыль снизилась с 8.44 млрд рублей в 2022 году до 4.6 млрд рублей в 2024 году. Основной причиной стало увеличение процентных расходов на 39% из-за роста долговой нагрузки и повышения ключевой ставки ЦБ РФ. Это временный фактор, который должен нормализоваться при снижении ставок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

От Зеленых Дорог до Цифровых Вершин: Эпическая Сага Сбербанка России!

От Зеленых Дорог до Цифровых Вершин: Эпическая Сага Сбербанка России!

В мире российского бизнеса есть истории, которые заставляют сердце биться чаще, а разум — работать на полную мощность. Сегодня мы погружаемся в захватывающую повесть о том, как скромные сберегательные кассы XIX века превратились в финансового титана XXI столетия. Это история о Сбербанке России — компании, которая не просто выжила в эпоху революций и кризисов, но и стала символом инноваций и технологического прорыва.

Феникс Российской Экономики: Рождение Легенды.

12 ноября 1841 года — дата, которая навсегда изменила финансовый ландшафт России. Именно тогда император Николай I подписал указ об учреждении сберегательных касс «с целью доставления недостаточным всякого звания людям средств к сбережению верным и выгодным способом». Минимальный размер вклада составлял всего 50 копеек, но эта скромная цифра заложила фундамент будущей финансовой империи.

Современный Колосс: Цифры, Которые Впечатляют.

Сегодня Сбербанк — это не просто банк, это финансовая вселенная, масштабы которой поражают воображение. 110,6 миллиона клиентов — это больше, чем население многих европейских стран! Каждый день банк обслуживает около 80 миллионов активных пользователей мобильного приложения, что делает его одним из самых популярных финансовых приложений в мире.

Авто-репост. Читать в блоге >>>