Продолжаем формировать подборку антигероев нашего времени (первая часть здесь). Почему это так важно? Как я писал в прошлый раз, эмитентов можно поделить на 3 очень условных категории:
✔️ Тех, кто принесет в будущем существенную альфу сверх индекса....Читать далее

😡 Вас еще не раздражают вечные ссылки на Баффета, Линча и ко? Эти уважаемые товарищи инвестируют и управляют/управляли капиталами совершенно иного масштаба, в другой стране. Имеют иные компетенции и рычаги влияния. И, главное, решают ДРУГИЕ задачи. Так зачем их слушать и, тем более, ставить в пример!...Читать далее

Смотрите внимательно. Потому что чем вы ближе, тем меньше вы видите.
✋ Поднимите руки, кого пугает текущая реальность? Не надо стесняться, я вижу ваши мокрые штаны) Сегодня я пришел, чтобы немного успокоить, а может и огорчить, как получится. Но одно могу сказать точно: если бы я (который осознанно пришел на рынок в конце 21 года, ха-ха) воспринимал все слишком серьезно, то меня уже давно бы здесь не было....Читать далее

Осторожно! Точка спокойствияработает вразрез с некоторыми общепринятыми тезисами, ориентируясь на свои цели, компетенции и чувство риска.
❗️Первое и самое важное. Никакой диверсификации ради диверсификации! Если я не готов добавить компанию Х в портфель в первую очередь, то и в 5/10/20 — добавлять тоже нет смысла....Читать далее

Часть 1️⃣
Под «не пережить» я имею в виду не только факт банкротства, но и уничтожение значительной части акционерной стоимости тем или иным образом: допку, выкуп по низкой цене или же фатальную деградацию бизнеса под давлением процентных расходов....Читать далее

📖 Для меня ничего принципиально не поменялось. Лишь улучшились перспективы набрать акций по более вкусным ценам + временно выросли риски для некоторых эмитентов. И еще один момент, который затрону чуть позже. Но, вопрос ставки хочу обсудить, ибо то, что делает ЦБ сейчас — он не делал еще никогда....Читать далее

Макро:
✔️Темп роста М2 замедляется, но все еще высок.
✔️ Прибыль сектора держится примерно на уровне прошлого года.
❗️ Растут кредитные риски заемщиков и вероятности роста резервирования.
❗️ Растут операционные расходы на фоне гонки зарплат....Читать далее

Юридически, конечно, доля. Но, с кучей нюансов. На деле миноры и мажоры сильно отличаются в правах: как формально, так и «по закону джунглей».
❌ Минор практически бесправен в принятии ключевых решений.
❌ Есть масса законных способов ущемления минора: допки, инвестиции в «нужные» проекты, информационное давление....Читать далее

Не помню где именно, но однажды я услышал термин «огненная река», означающий подрыв системы, в котором исчезает капитал или его значительная часть. Это может быть масштабная война, смена государственного строя, изменение подхода к частной собственности или нападение роботов-марсиан....Читать далее

 
За столь сложным названием скрывается довольно простая, но опасная психологическая ловушка. На графике вы видите зависимость уверенности человека от уровня опыта и компетенций в какой-либо сфере. Он и объясняет суть эффекта.
На этом графике есть 2 очень опасные точки, которые не каждый способен пройти без потерь и остаться «в игре»:...Читать далее