В 2026 году рынок коллективных инвестиций в России уже нельзя воспринимать как нишевую историю для “продвинутых”. Он стал полноценной частью финансового рынка, а внутри него быстро усиливаются те инструменты, которые дают инвестору не просто доступ к фондовой обертке, а долю в реальном активе....Читать далее

Один из термальных комплексов сети «Городские Термы». Фото из открытых источников
Еще 10–12 лет назад термальные комплексы в России были скорее редким форматом, чем полноценным сегментом рынка.
Отдельные объекты существовали, но как понятного масштабируемого направления для инвестора этот рынок еще не воспринимался....Читать далее

Когда инвестор впервые смотрит на термальный комплекс, у него обычно возникает один прямой вопрос: откуда в таком формате вообще может взяться маржинальность 40–50%.
Снаружи это может выглядеть как просто дорогой объект: бассейны, бани, SPA, красивый рендер, семейный формат....Читать далее

В 2026 году спор «жилая или коммерческая недвижимость» снова стал практическим.
Высокие ставки, дорогой вход, давление на спрос и рост требований к доходности заставляют инвестора считать не “на глаз”, а по факту:

• сколько объект реально приносит;...Читать далее

В 2026 году у многих инвесторов выбор выглядит просто: оставить деньги в облигациях и получать купон или добавить в портфель ЗПИФ недвижимости, чтобы получить долю в реальном активе и шанс на более сильный результат.
На первый взгляд инструменты похожи: и там, и там инвестор покупает биржевой инструмент и рассчитывает на доход....Читать далее

В 2026 году у многих инвесторов ситуация простая: часть капитала лежит в депозитах, потому что это понятно, быстро и удобно. Но одновременно все больше людей ищут инструменты, которые дают не просто фиксированный процент, а доступ к реальному активу и потенциал роста капитала....Читать далее

Когда инвесторы смотрят на термальный комплекс, они часто обсуждают одно и то же:

• красивый ли проект;
  
• сколько там бассейнов;
  
• какой будет средний чек;
  
• можно ли заработать на росте стоимости;
  
• насколько сильный бренд у оператора....Читать далее

Данная информация предназначена только для квалифицированных инвесторов.
На российском рынке до сих пор немного девелоперских ЗПИФов, которые можно разбирать не в теории, а как реальные инвестиционные кейсы. Поэтому многие инвесторы по инерции оценивают такие инструменты либо как «очередной фонд недвижимости», либо как слишком сложную конструкцию, в которой проще не разбираться....Читать далее

Эта статья — обновление предыдущей версии разбора проекта https://smart-lab.ru/blog/1288397.php
Бора-Бора Подольск — это не просто термальный комплекс и не просто девелоперский проект. 
Для инвестора это комбинация 3 вещей: локации с понятным городским спросом, коммерческой недвижимости с высокой частотой потребления и операционного бизнеса, который зарабатывает на потоке гостей, а не на одном арендаторе....Читать далее

XSBORA — это торговый код паев ЗПИФ «Термы “Бора-Бора”», который инвестор покупает через брокера как ценную бумагу.
Инструмент доступен только квалифицированным инвесторам и относится к формату, где коллективные инвестиции в коммерческую недвижимость соединяются с будущей операционной моделью термального комплекса....Читать далее