В последнее время мы часто слышим, что все эти ваши акции – г-но не растут, то ли дело недвижимость!
Ну да, цены на недвижимость на первичном рынке в среднем по Москве (именно в среднем!) с начала 2019 года дали почти 3 икса. В моем Иванове – лишь немного отстали....Читать далее

Давайте уже разберемся, что же такое РЕПО, и для чего этот зверь нужен. Уровень понимания этого механизма находится на очень низком уровне, даже среди экономистов и даже среди бывших первых зампредов ЦБ (я о Вьюгине).
Есть мнение, что РЕПО позволяет банкам наращивать кредит....Читать далее

Продолжаем разговор о корреляции рынка и финансовых результатов бизнеса, начатый здесь.
Построил я подробные графики, и что у меня получилось? Первый график – сравнение сальдированного финансового результата компаний в ценах 2021 года (т.е. с учетом инфляции) и индекса Мосбиржи: ...Читать далее

Пошли разговоры о том, что у банков сейчас дефицит ликвидности, кассовые разрывы и прочий ужас. И будто бы в таких условиях нельзя «преждевременно» понижать ставку, т.к. «триллионы рублей хлынут из банковской системы на потребительский рынок».
Я уже писал, что в 2015 году ключевая ставка была ниже инфляции....Читать далее

Итак, о, ужас, ужас, у нас выросли инфляционные ожидания!
Правда, если посмотреть внимательно, то наблюдаемая инфляция выросла всего лишь до майских значений, ожидаемая через 5 лет инфляция тоже не выросла существенно. Сильно подскочила лишь инфляция через год:...Читать далее

Я совершил ОТКРЫТИЕ.))) Именно большими буквами. Состоит оно в том, что в акциях, если брать горизонт нескольких месяцев, НЕТ НИКАКОГО ГЕОПОЛИТИЧЕСКОГО РИСКА!!!
Ну, хорошо, есть, но не такой большой, как нам, скорее всего, кажется. По моим примерным прикидкам этот риск можно оценить в 20%....Читать далее

Молодые экономисты предлагают сильные решения по снижению инфляции в комментариях к вот этому посту (канал «Холодный расчет»):
Как учитываются цены для неработающих торговых точек — в т.ч. АЗС?
они принимаются неизменными в действующей методике ИПЦ...Читать далее

В народе говорят, что у нас сейчас инфляция издержек, а значит, подавлять ее с помощью ставки неправильно. Да я и сам говорил, что она сейчас явно больше, чем, например, до СВО (или все же войны?). И да, прямо сейчас, в последние недели, дело больше в издержках....Читать далее

Индикатор бизнес климата Банка России пережил одно из сильнейших падений за всё время наблюдений:
Неужели нерезиденты и его продают?
Текущие оценки говорят о высокой вероятности снижения ВВП во втором квартале (спасибо Ивану Белолапову за анализ корреляции ИБК и ВВП):...Читать далее

Сегодня у индекса Мосбиржи праздник. Исторический момент, можно сказать. Он пришел в зону, где расположены и довольно сильная горизонтальная поддержка (апрель 2018 г., март 2020 г.), и трендовая, берущая начало в 2008 году:
Можем, конечно, проколоть и протестировать еще один исторический уровень 1970....Читать далее