Доходность ОФЗ растёт. Индекс облигаций продолжает падать. Не всем ещё очевидно, что тренд падающий ???

Друзья,
продолжаю считать, что СВО создаёт высокий риск ослабления рубля и роста инфляции.
Поэтому считаю длинные облигации (даже ОФЗ) высокорискованными (в смысле, высокая вероятность убытка).

неделю назад получил много хейта по поводу того, что уже пора,
что те, кто говорит о рисках в длинных ОФЗ ничего не соображает.

Хорошо.
Цифры — штука упрямая.
ОФЗ 26238 по дневным (доходность уже 13+%):

RGBI (индекс ОФЗ) по дневным.

Вероятность продолжения тренда выше вероятности разворота.

У некоторых участников рынка проблема в том, что не хотят уходить в небольшой минус
(из — за этого, минус может увеличиваться).

ВЫВОД.
Не держу длинные облигации в своих портфелях и пока покупать их не планирую.

С уважением,
Олег

RGBI облигации ОФЗ

ОФЗ облигации

https://t.me/OlegDTrading

Олег Дубинский

Москва

857

77 966

с 12 мая 2020

24 Комментария

Iskanderravilov
15 марта 2024, 16:13
В чем логика, когда вы пишите о рисках ОФЗ, что мол, будет высокая инфляция, СВО и все дела. А когда про рынок акций пишите, то кидаете расчеты дисконтирования, мол, вот ставка снизится и рынок переоценится в 1,5 раза.

Сами себе противоречите.
+1
- Олег Дубинский
  15 марта 2024, 16:15
  Iskanderravilov,
  пока ставка не снизится.
  А будущее мы не знаем, никто не знает будущее.
  
  Базовый сценарий ЦБ — снижение ставки во 2 полугодии.
  Постепенно, сроки отодвигаются.
  На основании поступающей информации, корректирую своё мнение.
  
  0
  - Дмитрий Корягин
    15 марта 2024, 19:11
    Олег Дубинский, именно тогда будет резкая переоценка длинных облигаций. На этой идее и покупают самые длинные ОФЗ.
    +1
Игорь
15 марта 2024, 16:21
Уже напрягают заголовки со знаком вопроса. Зачем вообще распинаться, если «никто ничего не знает».
0
Bio
15 марта 2024, 16:34
В физиках длинные бумаги покупают долгосрочники, им вообще фиолетово падает ли рынок или нет. Главное это стабильные 13% и номинал при погашении.

Какая разница куда движется индекс если человек гарантировано будет иметь прибавку к своей пенсии в течении следующих 10-17 лет.
+3
- Iskanderravilov
  15 марта 2024, 16:37
  Bio, если инфляция будет 1000% годовых, то облигации обнулятся, а рынок акций учтет эту инфляцию в цене.
  +2
  - Bio
    15 марта 2024, 16:53
    Iskanderravilov, инфляция может быть 1000% только при возврате в 90-е.
    При такой инфляции неизбежна деноминация и отсутствие как рынка акций так и облигаций (в 90х облигаций небыло).
    
    Сценарий, мягко говоря, маловероятный
    +1
    - Iskanderravilov
      15 марта 2024, 17:27
      Bio, скажу вам по секрету, наш рынок как раз в этих условиях и появился. Такая инфляция может быть не только при возврате в 90е, история других стран вам в помощь.
      +2
      - Bio
        15 марта 2024, 18:46
        Iskanderravilov, бонды появились в 2000-х, тогда уже такой инфляции небыло.
        0
        Iskanderravilov
        15 марта 2024, 19:16
        Bio, т.е. по вашей логике появление и обращение облигаций на рынке — это 100% гарантия отсутствия гиперинфляции? В 90х были ГКО и они схлопнулись тогда.
        +1
        Bio
        15 марта 2024, 20:08
        Iskanderravilov, вы понимаете разницу между организованным биржевым рынком облигаций доступным физикам и аукционами в 90х?
        
        Откуда должна возникнуть гиперинфляция? Рубль обеспечен золотовалютными запасами, понятной бюджетной политикой, стабильными налоговыми поступлениями (при самой низкой ставке налога среди западных стран). Какие такие причины вы видите что могут послужить драйвером гиперинфляции?
        0
        Iskanderravilov
        15 марта 2024, 20:55
        Bio, золотовалютные запасы заморожены, бюджетная политика неясная и постоянно меняется, налоги такие же, как в других странах, а то и выше (у нас не прямые, а косвенные налоги)
        0
        Bio
        15 марта 2024, 21:22
        Iskanderravilov, заморожена всего лишь часть средств.
        
        Насчет прямых или косвенных — это старая песня навалистов, которые непонимают о чем говорят. Я договариваюсь с работодатедем о зп из которой у меня будут вычитать 13%. Все.
        
        В Британии вы из своей зп смело вычитаете 30% налогов.
        0
        Сергей Кузнецов
        15 марта 2024, 22:43
        Bio, при чем здесь з/п в Англии?
        
        ЦБ печатает бабло — идет рост инфляции. М2 растет со скоростью 20% годовых. Это наводит на грустные мысли держателей офз.
        +1
        Bio
        15 марта 2024, 22:50
        Сергей Кузнецов, это к тому что у нас низкие налоги
        
        М2 не является показателем инфляции и нужен лишь для ЦБ как один из факторов влияющих на решение по ключевой ставке.
        
        По инфляции надо смотреть на потребительскую корзину. Никакой гиперинфляции, про которую тут говорили, и близко не наблюдается.
        0
        Сергей Кузнецов
        16 марта 2024, 08:28
        Bio, М2 это один из факторов монетарной инфляции.
        
        Гиперинфляции нет. Но ее риск существенно увеличился в последнее время. Я (чисто интуитивно) уверен, что в ближайшее два года нам гиперок не грозит (под гиперком понимаю инфляцию более 10% в месяц).
        0
Алексей - Трейдинг
15 марта 2024, 16:48
13 процентов было и неделю назад! В 26243
Брокеры так сильно роняют обычно ОФЗ — перед ростом котировок
Не вижу рисков в ОФЗ 10 лет +
Короткие ОФЗ — могут еще упасть прилично
Я стабильно подкупаю 243 и 244
Инфляция — Неделя к Неделе — НОЛЬ — Росстат

+1
Хуан Диего из Севильи
15 марта 2024, 16:58
В принципе минус в ОФЗ только тактический, все равно все деньги с доходом получат, вопрос времени
0
Ru Karp
15 марта 2024, 17:09
Довёл сегодня офз 26238 до 25%.
0
Олег Дубинский
15 марта 2024, 17:09
Да.
Только можно долго быть в минусах.
0
Алексей - Трейдинг
15 марта 2024, 17:32
Меня Больше интересует — «Свободный Денежный Поток» — минуса тактические — мелочи
Вот когда Дивиденды не платят — год и более — вот это напрягает
+1
- Олег Дубинский
  15 марта 2024, 17:38
  Алексей — Трейдинг,
  да.
  Сейчас в дене дивидендные акции
  
  0
Дмитрий Корягин
15 марта 2024, 19:14
Покупай на дне — продавай на хаях. Именно в этом логика покупки длинных ОФЗ и именно из-за этого рынок стоит у 3300 (люди фиксят прибыль и уходят в длинные ОФЗ).
+1
Spirit Breaker
16 марта 2024, 18:27
Что ты как баба рязанская разнылся., провокатор
0