Норникель и инфляция
Отойду от политики и макроэкономики. Проведу небольшой мысленный эксперимент.
В своих постах я периодически писал, что все графики — сплошь относительная материя и нужно всегда осознавать что именно они показывают и в чем производилось измерение. Буквально «в удавах, попугаях и мартышках». Потому что деньги — это понятие переменчивое во времени, а точнее их стоимость. Единственным мерилом является капитал, как мера покупательной способности. А все остальное — инфляции, девальвации — враги аналитики, искажают показатели и перевирают графики.
Итак, исследуем наше самое лакомое ископаемое — Норникель. Отличная же акция, всегда дорожала и дивиденды платили щедрые. Кто купил по 500 рублей лет 20 назад должен быть в шоколаде, верно?
И посмотрим, как выглядит его график в реальных деньгах с поправкой на инфляцию в 10% в год. Для начала возьмем ряд исторических данных и пересчитаем с учетом инфляции.
А теперь построим графики. Вначале возьмем только годовые минимумы и нарисуем их с поправкой на инфляцию.
А потом возьмем и максимумы.
И что же получается? Если считать в реальных деньгах, то максимум Норникеля был в 2007 году и по текущим деньгам это 35 000 рублей и почти те же цифры мы видели в 2021 году. А с начала отсчета 2002 года он стартовал в теперешних деньгах с 3500, в 2003 стоил уже 4500, в 2008-м снова 5000. Причем я беру минимумы. По факту за 20 (!!) лет Норникель подорожал в 3 раза, не более. Даже скорее менее. Это рост на 5,6% в год. Да это же фантастическая доходность (нет). А мы говорим про акцию — образец стратегии «купил на лое и держи».
Так что вот так — сиднем сидеть в акциях не очень эффективно. Даже если купил дешево. Хотя это в том числе намекает, что Норникель сейчас стоит максимально недорого. Уж если я что и знаю за годы торговли — прочные компании с бетонным фундаменталом всегда будут в цене и их время наступает скорее раньше, чем позже. Особенно, когда они чемпионы по себестоимости добычи в отрасли. Так что свои 35000-40000 в современной резаной бумаге мы увидим.
П.С. Расчеты производил ровно год назад, за это время почти ничего не поменялось, поэтому актуальность не утрачена.
Всегда по делу,
Ну и сырьевой цикл — настоящий — это ж очень долгая история, лет на 15-20. Вы его начало на определенную дату планируете определить? )))
Еще немножко красок в эту картину дивиденды добавят. И Норникеля, и Полюса.
И вот так, понемножку, по крупинке, и рушатся мифы придумываемые всепропальщиками)))
На графике хорошо видно, что 15 тыс. — это его минимумы с 2014 +- года и ниже он уже и не был. Я цену текущую сравниваю, а не общую доходность… это вывод уже по ходу, что выросли только в 3 раза за 20 лет. А Вам обидно что ли? Это ж правда.
Осталось понять, для чего это сделано?
Почему дефлятор взят нарастающим итогом — это у Вас вызывает удивление? Задача на сложные % класс 7-й, нет?
Никель — дивидендная бумага, будут дивы, народ его срочно назад полюбит…