Золото на максимумах: как заработать на росте цен

Цены на золото растут день за днем и на спотовом рынке уже обновили рекордные уровни. Фьючерсы вплотную подошли к историческому максимуму. Что движет ценами и как российские инвесторы могут заработать на позитивной динамике котировок, разбираемся в материале.

Рекордные уровни

Цены на золото активно растут последние недели и уже закрепились выше $2100 за тройскую унцию. На спотовом рынке в Лондоне взят рекорд, а на COMEX фьючерсы лишь немного недотянули до декабрьского экстремума.

Факторы ценообразования на мировом рынке золота

Биржевые цены на золото находятся под влиянием большого количества противоречивых факторов. Некоторые из них периодически выходят на первый план по значимости. Одним из важнейших свойств этого металла является его монетарная функция. Наиболее консервативные инвесторы считают «истинными» деньгами лишь золото. Физическое золото также выступает ключевым компонентом резервов мировых центробанков.

Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), высокий спрос со стороны центробанков в 2023 г. добавил ценам на золото около 10%. А в январе текущего года мировые центробанки увеличили суммарный объем закупок более чем в два раза по сравнению с декабрем.

Тренды на деглобализацию и вспышки геополитической напряженности в мире становятся стимулом для активизации спроса на золото.

Золото также остается одним из самых востребованных металлов для мировой ювелирной отрасли. Эта сфера обеспечивает примерно половину всего мирового потребления металла. Менее значимым потребителем выступает мировое промышленное производство.

Себестоимость добычи золота имеет большое значение для ценообразования в периоды низкой цены на этот металл. Средние мировые затраты на поддержание добычи золота (AISC) в IV квартале 2023 г. составили порядка $1267 за тройскую унцию. Как видим, текущая биржевая цена обеспечивает золотодобывающей отрасли среднюю рентабельность порядка 68%.

Как инвестировать в золото

В текущей ситуации кажется вполне прагматичным шагом диверсифицировать портфель активами с экспозицией на золото. У российских инвесторов имеется достаточно большой выбор инструментов, позволяющих извлекать прибыль от изменения цен на металл.

Фьючерсы на золото на Московской Бирже

В настоящее время на срочном рынке Мосбиржи обращаются расчетные фьючерсы на золото в долларах США за тройскую унцию (GOLD), в рублях за один грамм (GL), а также «вечные» фьючерсы в рублях за один грамм (GLDRUBF).

Преимущества фьючерсов заключается во встроенном плече, низком пороге входа, арбитражных возможностях. При этом необходимо тщательно оценивать риски. При работе с фьючерсами стоит иметь запас кеша. Разумно оставлять на счете сумму, например, равную пяти величинам гарантийного обеспечения (ГО). Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.

Биржевое золото

Биржевое золото на Мосбирже торгуется под тикером GLDRUB_TOM. Золото доступно только в рублях лотами с шагом 1 грамм. По биржевому курсу золото вы можете приобрести через приложение БКС Мир инвестиций. Для этого зайдите на вкладку «Рынки» — «Валюта». Подробнее здесь.

Бонус. Пара GLDRUB_TOM является ликвидным имуществом — а значит, может выступать обеспечением для маржинальных сделок. Проще говоря, за биржевое золото можно купить акции или другой биржевой инструмент. Подробнее об этом читайте в отдельном материале.

Акции золотодобывающих компаний

В первую очередь, это бумаги Полюса и Южуралзолота (ЮГК). Необходимо учитывать, что движение цен на золото оказывает опосредованное влияние на курс этих бумаг. Важными факторами являются также бизнес-кейсы компаний. Аналитики БКС сейчас смотрят на эти бумаги нейтрально, но долгосрочный потенциал роста составляет 15–20% относительно справедливой цены. Впрочем, рост котировок золота может привести и к переоценке.

Можно также инвестировать в профильные ПИФы. Акции золотодобытчиков присутствуют в диверсифицированном ПИФе «Природные ресурсы». Активы фонда сформированы преимущественно из акций российских эмитентов, специализирующихся на добыче, переработке или транспортировке полезных ископаемых.

Физическое золото

Инвестиции в физическое золото подходят не для всех: помимо немалых трат на приобретение физического актива, необходимо обеспечить его сохранность. О том, как купить слитки, читайте по ссылке.