27 января 2013, 17:59
Вся правда о золоте и будущем
Крис Мартенсон: Добро пожаловать в Peak Prosperity подкаст. Я Крис Мартенсон, сегодня мы рады вновь приветствовать Джеймса Терка, основателя и председателя Gold Money, которая предлагает инвесторам простое и недорогое интернет-решение по покупке драгоценных металлов с международными вариантами хранения.
Джеймс является одним из самых авторитетных экспертов в области драгоценных металлов, в том числе он соавтор книги «Крах доллара и как извлечь из этого выгоду», с нашим хорошим другом Джоном Рубино из dollarcollapse.com. Джеймс построил свою карьеру на многолетнем опыте в международном банковском деле и финансах, проведя много лет за пределами США, что дает ему возможность посмотреть на нашу экономику посторонними глазами.
Я очень рад иметь возможность поговорить с вами снова, Джеймс. И многие наши читатели задаются вопросом, когда драгоценные металлы собираются выйти из торгового диапазона, где они, похоже, застряли в прошлом году. Готовы ли вы к обмену мнениями сегодня?
Джеймс Терк
Джеймс Терк: Да, я определенно готов поговорить с вами, Крис.
Крис Мартенсон: Это действительно здорово, что Вы здесь. Вы недавно писали, что золото показало положительную доходность в 2012 году и о том, что его десятилетняя доходность, измеренная по отношению к восьми основным валютам, была двузначной. Цитирую вас непосредственно, Вы писали: «Золото не является инвестициями. Оно не может быть инвестицией, потому что не генерирует никаких денежных потоков. Золото является стерильным активом. Это и есть деньги, а деньги не генерируют никакого дохода, пока вы их не одолжите, разметите на депозите или не инвестируете в какой-то проект. Деньги не генерируют доход просто при хранении». Ну, Джеймс, откуда же взялась двухзначная доходность золота за 10 лет?
Джеймс Терк: В основном из-за снижения курса доллара. Иными словами, покупательная способность доллара в настоящее время снижается — месяц за месяцем, год за годом. Это верно для всех валют в мире. Хороший способ измерить: унция золота по-прежнему покупает то же количество нефти, что и 30 лет назад или даже 50 лет назад. Вы не увеличиваете свое богатство. Вы в основном только сохраняете его, что деньги и должны делать.
Крис Мартенсон
Крис Мартенсон: Сейчас, в начале 2013 года, Вы можете предположить, что эрозия бумажных денег в ближайшее время будет снижаться?
Джеймс Терк: Нет, я не думаю, что это так. Я думаю, возвращаясь к цитате, что вы упомянули, что золото это деньги, и это не инвестиция. Уоррен Баффет был частично прав, когда говорил, что золото не может быть инвестицией. И Вы не можете применить стандартные методы инвестиционного анализа к золоту, потому что оно не генерирует денежный поток, как я уже сказал в этой цитате. Когда цена на золото идет вверх, вы в основном богатеете за счет сбережений людей, которые владеют бумажными валютами, т.е. происходит передача их богатства в руки людей, которые владеют золотом. Вы можете стать богаче, а мир в целом не становится богаче от роста цен на золото.
Крис Мартенсон: Это очень важный момент, потому что валюты сами по себе были мерилом стоимости и до тех пор, пока Ваш эталон обладает фиксированной длиной его разумно использовать в качестве эталона. Но сегодня, посмотрите, что происходит с ЕЦБ, Банком Англии, ФРС, Банком Японии, которые печатают как сумасшедшие, измерительный эталон становится резиновым, в лучшем случае резиновым, при чем резина растягивается только в одном направлении.
Джеймс Терк: Если вы используете фиат валюты в качестве эталона измерения, но нет ничего останавливающего вас от расчета цены на товары и услуги в золоте. Я делаю это регулярно, включая цены на нефть, индекс Dow Jones и другие фондовые индексы по всему миру, я оцениваю их в золоте. Как только вы это сделаете, вы получите лучшее представление о том, что действительно происходит в мире валют. В целом, Крис, когда формальный золотой стандарт доллара был нарушен президентом Никсоном в 1971 году, нужно было придумать целый ряд новых терминов, чтобы оставаться политически корректным. Если золото якобы больше не деньги после 1971 года, они должны были начать называть его как то и они назвали его инвестицией.
Есть старая китайская поговорка, о том, что мудрость начинается с того, что называешь вещи своими именами. Если вы называете золото инвестицией, вы идете по неверному пути. Что вам нужно сделать, так это понять, что в портфеле у вас есть два компонента: у вас есть инвестиции, а затем у вас есть наличные или ликвидность. Что есть золото, если не деньги? Все познается в сравнении, сравните золото с другими формами ликвидности – различными бумажными валютами. Вы увидите двузначные темпы роста золота по отношению к валютам, потому что валюты не могут не снижаться, благодаря политике центральных банков по всему миру.
Крис Мартенсон: Я думаю, что это невероятно хорошая возможность для разграничения. У нас есть инвестиции, и у нас есть ликвидность, и золото — это деньги. Но давайте поговорим о другом, золото и серебро пережили действительно впечатляющий ценовой взлет в 2011 году, прежде чем испытать довольно сильную и болезненную коррекцию. Серебро особенно пострадало, снизившись с $48,70 в апреле до 26 баксов к концу года. В 2012 мы увидели гораздо более приглушенный диапазон изменений цен золота и серебра. Вы можете пояснить факторы, которые то ведут к этой экстремальной волатильности 2011 года, то к вялотекущим изменениям, что мы видели в прошлом году, и это с учетом всех типографских усилий центральных банков? Это экстраординарно.
Джеймс Терк: Так рынки нормально работают, после бурного роста вы получаете коррекцию. Даже за последние 12 лет, если вы посмотрите на золото, был большой рост в 2005 году, 6 и 7 годах. Потом была коррекция в 2008 году, а в 2009, 10 и в первой части 2011 у нас снова был большой рост. Потом опять коррекция, правда, в основном мы наблюдали боковое движение. Я думаю, что 2013 и 2014 годы покажут большое движение вверх, потому что теперь имеет значение не столько цена на золото, сколько его ценность.
Правильный способ управлять портфелем: вы убираете активы, которые переоценены и вы добавляете активы, которые недооценены. Это верно независимо от того, говорим мы об инвестициях или о деньгах. Вы хотите купить недооцененные формы денег. Вы хотите купить недооцененные инвестиции. Я использую пару математических формул, одна из которых — индекс страха, а другая — индекс золотых денег, по обеим этим мерам, золото по-прежнему очень, очень недооценено, как и серебро. Серебро еще более недооценено, чем золото. Я ожидаю, что эти недооцененные активы будут продолжать расти в цене, потому что то, что рынку не нравится, это недооцененность и переоценённость.
Рынок постоянно меняется, деньги из завышенных активов переходят в недооцененные. И вот что мы видим в основном на рынке драгоценных металлов: люди уходят от завышенных бумажных валют к недооцененным золоту и серебру.
Я думаю, что 2013 и 2014 годы будут годами большого роста, но мы по-прежнему должны бороться с центральным планированием и политикой правительств, которые активно пытаются держать золото и серебро подальше от справедливой стоимости. Сторонники централизованного планирования проигрывают войну. Они могут случайно выиграть битву или две, но они проигрывают войну, и в конечном итоге золото и серебро вырастут в цене, при условии, что правительства и центральные банки продолжат следовать той же политике, что они делали ранее.
Большое интервью основателя портала Gold Money -Джеймса Терка, в котором он в беседе с также довольно умным человеком, рассуждает о текущем кризисе, о перспективах рынка золота и серебра, о государственном манипулировании рынка золота, в общем очень интересно.
От себя добавлю, что в целом согласен с мнением уважаемых экспертов, но не во всем. Всё-таки, разграничивая золото и инвестиции, они очень часто говорят о золоте как об инвестиции. Потом не забывайте о том, что то же физическое золото требует высоких расходов по охране и я не уверен в спокойном сне на золотой подушке.
Тем не менее, мой совет всем – почитать данное интервью. Там множество интересных фактов, идей. Вообще приятно читать мнения умных и развитых людей. Букв много, но они стоят того.
Ну а вместо вложения в денежный фонд Джеймсы Терка рекомендую Вам становиться нашими клиентами и покупать действительно недооцененные активы, как делал это Грэхем и делает Баффет, хотя доля золота в Ваше портфеле может быть действительно значительной, но оно не приносит ренты, а следовательно так же спекулятивно, как и другие биржевые товары.
Джеймс является одним из самых авторитетных экспертов в области драгоценных металлов, в том числе он соавтор книги «Крах доллара и как извлечь из этого выгоду», с нашим хорошим другом Джоном Рубино из dollarcollapse.com. Джеймс построил свою карьеру на многолетнем опыте в международном банковском деле и финансах, проведя много лет за пределами США, что дает ему возможность посмотреть на нашу экономику посторонними глазами.
Я очень рад иметь возможность поговорить с вами снова, Джеймс. И многие наши читатели задаются вопросом, когда драгоценные металлы собираются выйти из торгового диапазона, где они, похоже, застряли в прошлом году. Готовы ли вы к обмену мнениями сегодня?
Джеймс Терк
Джеймс Терк: Да, я определенно готов поговорить с вами, Крис.
Крис Мартенсон: Это действительно здорово, что Вы здесь. Вы недавно писали, что золото показало положительную доходность в 2012 году и о том, что его десятилетняя доходность, измеренная по отношению к восьми основным валютам, была двузначной. Цитирую вас непосредственно, Вы писали: «Золото не является инвестициями. Оно не может быть инвестицией, потому что не генерирует никаких денежных потоков. Золото является стерильным активом. Это и есть деньги, а деньги не генерируют никакого дохода, пока вы их не одолжите, разметите на депозите или не инвестируете в какой-то проект. Деньги не генерируют доход просто при хранении». Ну, Джеймс, откуда же взялась двухзначная доходность золота за 10 лет?
Джеймс Терк: В основном из-за снижения курса доллара. Иными словами, покупательная способность доллара в настоящее время снижается — месяц за месяцем, год за годом. Это верно для всех валют в мире. Хороший способ измерить: унция золота по-прежнему покупает то же количество нефти, что и 30 лет назад или даже 50 лет назад. Вы не увеличиваете свое богатство. Вы в основном только сохраняете его, что деньги и должны делать.
Крис Мартенсон
Крис Мартенсон: Сейчас, в начале 2013 года, Вы можете предположить, что эрозия бумажных денег в ближайшее время будет снижаться?
Джеймс Терк: Нет, я не думаю, что это так. Я думаю, возвращаясь к цитате, что вы упомянули, что золото это деньги, и это не инвестиция. Уоррен Баффет был частично прав, когда говорил, что золото не может быть инвестицией. И Вы не можете применить стандартные методы инвестиционного анализа к золоту, потому что оно не генерирует денежный поток, как я уже сказал в этой цитате. Когда цена на золото идет вверх, вы в основном богатеете за счет сбережений людей, которые владеют бумажными валютами, т.е. происходит передача их богатства в руки людей, которые владеют золотом. Вы можете стать богаче, а мир в целом не становится богаче от роста цен на золото.
Крис Мартенсон: Это очень важный момент, потому что валюты сами по себе были мерилом стоимости и до тех пор, пока Ваш эталон обладает фиксированной длиной его разумно использовать в качестве эталона. Но сегодня, посмотрите, что происходит с ЕЦБ, Банком Англии, ФРС, Банком Японии, которые печатают как сумасшедшие, измерительный эталон становится резиновым, в лучшем случае резиновым, при чем резина растягивается только в одном направлении.
Джеймс Терк: Если вы используете фиат валюты в качестве эталона измерения, но нет ничего останавливающего вас от расчета цены на товары и услуги в золоте. Я делаю это регулярно, включая цены на нефть, индекс Dow Jones и другие фондовые индексы по всему миру, я оцениваю их в золоте. Как только вы это сделаете, вы получите лучшее представление о том, что действительно происходит в мире валют. В целом, Крис, когда формальный золотой стандарт доллара был нарушен президентом Никсоном в 1971 году, нужно было придумать целый ряд новых терминов, чтобы оставаться политически корректным. Если золото якобы больше не деньги после 1971 года, они должны были начать называть его как то и они назвали его инвестицией.
Есть старая китайская поговорка, о том, что мудрость начинается с того, что называешь вещи своими именами. Если вы называете золото инвестицией, вы идете по неверному пути. Что вам нужно сделать, так это понять, что в портфеле у вас есть два компонента: у вас есть инвестиции, а затем у вас есть наличные или ликвидность. Что есть золото, если не деньги? Все познается в сравнении, сравните золото с другими формами ликвидности – различными бумажными валютами. Вы увидите двузначные темпы роста золота по отношению к валютам, потому что валюты не могут не снижаться, благодаря политике центральных банков по всему миру.
Крис Мартенсон: Я думаю, что это невероятно хорошая возможность для разграничения. У нас есть инвестиции, и у нас есть ликвидность, и золото — это деньги. Но давайте поговорим о другом, золото и серебро пережили действительно впечатляющий ценовой взлет в 2011 году, прежде чем испытать довольно сильную и болезненную коррекцию. Серебро особенно пострадало, снизившись с $48,70 в апреле до 26 баксов к концу года. В 2012 мы увидели гораздо более приглушенный диапазон изменений цен золота и серебра. Вы можете пояснить факторы, которые то ведут к этой экстремальной волатильности 2011 года, то к вялотекущим изменениям, что мы видели в прошлом году, и это с учетом всех типографских усилий центральных банков? Это экстраординарно.
Джеймс Терк: Так рынки нормально работают, после бурного роста вы получаете коррекцию. Даже за последние 12 лет, если вы посмотрите на золото, был большой рост в 2005 году, 6 и 7 годах. Потом была коррекция в 2008 году, а в 2009, 10 и в первой части 2011 у нас снова был большой рост. Потом опять коррекция, правда, в основном мы наблюдали боковое движение. Я думаю, что 2013 и 2014 годы покажут большое движение вверх, потому что теперь имеет значение не столько цена на золото, сколько его ценность.
Правильный способ управлять портфелем: вы убираете активы, которые переоценены и вы добавляете активы, которые недооценены. Это верно независимо от того, говорим мы об инвестициях или о деньгах. Вы хотите купить недооцененные формы денег. Вы хотите купить недооцененные инвестиции. Я использую пару математических формул, одна из которых — индекс страха, а другая — индекс золотых денег, по обеим этим мерам, золото по-прежнему очень, очень недооценено, как и серебро. Серебро еще более недооценено, чем золото. Я ожидаю, что эти недооцененные активы будут продолжать расти в цене, потому что то, что рынку не нравится, это недооцененность и переоценённость.
Рынок постоянно меняется, деньги из завышенных активов переходят в недооцененные. И вот что мы видим в основном на рынке драгоценных металлов: люди уходят от завышенных бумажных валют к недооцененным золоту и серебру.
Я думаю, что 2013 и 2014 годы будут годами большого роста, но мы по-прежнему должны бороться с центральным планированием и политикой правительств, которые активно пытаются держать золото и серебро подальше от справедливой стоимости. Сторонники централизованного планирования проигрывают войну. Они могут случайно выиграть битву или две, но они проигрывают войну, и в конечном итоге золото и серебро вырастут в цене, при условии, что правительства и центральные банки продолжат следовать той же политике, что они делали ранее.
Большое интервью основателя портала Gold Money -Джеймса Терка, в котором он в беседе с также довольно умным человеком, рассуждает о текущем кризисе, о перспективах рынка золота и серебра, о государственном манипулировании рынка золота, в общем очень интересно.
От себя добавлю, что в целом согласен с мнением уважаемых экспертов, но не во всем. Всё-таки, разграничивая золото и инвестиции, они очень часто говорят о золоте как об инвестиции. Потом не забывайте о том, что то же физическое золото требует высоких расходов по охране и я не уверен в спокойном сне на золотой подушке.
Тем не менее, мой совет всем – почитать данное интервью. Там множество интересных фактов, идей. Вообще приятно читать мнения умных и развитых людей. Букв много, но они стоят того.
Ну а вместо вложения в денежный фонд Джеймсы Терка рекомендую Вам становиться нашими клиентами и покупать действительно недооцененные активы, как делал это Грэхем и делает Баффет, хотя доля золота в Ваше портфеле может быть действительно значительной, но оно не приносит ренты, а следовательно так же спекулятивно, как и другие биржевые товары.
Читайте на SMART-LAB:
Долгосрочное инвестирование умерло. В этот раз - без "но". Хороших новостей не будет
Увеличение капитала посредством инвестирования в доли компаний всегда основывалось на двух тезисах
(1) компания сможет на длительном интервале времени (десятки лет) производить...
Как на самом деле используют ИИ в алготрейдинге
Если первая часть моего репортажа по конференции алготрейдеров в Москве была об инфраструктуре, то вторая часть будет про искусственный интеллект. ИИ в 2026 году это неполноценная замена...
Как в OsEngine создаются торговые роботы: класс BotFactory. Видео.
В этом видео разбираем, как в OsEngine создаются торговые роботы и работает класс BotFactory. Заглянем в исходный код, посмотрим где хранятся роботы и чем отличаются встроенные стратегии от...
27.02.2026
^-=IceWoLF=-^, кассиры и запрвшики не худые люди, значит еды хватает, платят зарплату
3:54
К сожалению, до 2030 (примерно) акции уже не поднимутся. В этом году эскалация, в 2027-ом начало четвёртой мировой…
Марэк, какого ещё Росси?
Andrei Er, Ну то AIX, основной листинг там и торги там проводятся, эмитент года 2 давал на перевод, а после уже произвел принудительный выкуп… Об этом много раз писалось, были уведомления. А у вас ...
Алроса – рсбу/ мсфо
7 364 965 630 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=199&type=1
Капитализация на 27.02.2026г: 295,924 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 249,035 ...
terkin, ФСК FCF тратят на ремонтный и строительный капекс, до 2028г дивиденда у них не ожидается по ИПРам. Да и фскшка стоит-то 0.11 bv за это. Не так-то и плохо, пусть раньше потратят деньги на ре...
В 1756 г. Иван Антонович был тайно перевезен в Шлиссельбургскую крепость. Настоящее имя «безымянного колодника» было скрыто даже от коменданта крепости. Охраной узника занималась непосредственно Тайна...
Станислав Н, За такие вещи надо им рейтинговое агентство поменять или отказаться от их услуг. На рынке есть неплохие облиги и без рейтинга. Зачем им платить деньги вообще?
0:00
Дмитрий, тут видишь какая ситуация не нужно смотреть что сейчас происходит даже по продажам, пик получает выручку когда счета эскроу раскрываются, а они раскрываются по объектам, которые он три год...
23:24
Тот случай, когда выгоднее купить акции, чем облигации 👍
ТОЧНО как было в 2008-2009 годах когда первый раз был 1000, потом откат на 30% — потом в 5 стадий пробили 1000 и росли пару лет