stanislava
stanislava Новости рынков
07 февраля 2024, 18:21

Финальный дивиденд Норникеля может составить 200-300 рублей на акцию - Велес Капитал

Мы ожидаем, что на фоне более низких цен реализации выручка «Норникеля» во 2-м полугодии 2023 г. снизится на 13% г/г, EBITDA – на 23% г/г.

В то же время компания заявила о возвращении в 2023 г. части старых клиентов, которые в 2022 г. добровольно приостановили сотрудничество с компанией, что позволяет рассчитывать на распродажу запасов, снижение оборотного капитала и, как следствие, неплохой показатель свободного денежного потока. И хотя новые принципы дивидендной политики «Норникеля» пока остаются неопределенными, мы полагаем, что финальный дивиденд может составить 200-300 руб. на акцию (в дополнение к промежуточным 915 руб. за 9 месяцев 2023 г.).

При текущих мировых ценах на цветные металлы и слабом производственном прогнозе на 2024 г. бумаги «Норникеля» кажутся нам переоцененными. Для возвращения на уровни в 17-18 тыс. руб. за акцию необходим либо уверенный разворот в ценах на никель и палладий, либо новый виток ослабления рубля. С учетом слабой ожидаемой динамики финансовых показателей «Норникеля» в 2024 г. мы допускаем падений котировок до 13-14 тыс. руб.
В то же время мы отмечаем, что коррекция в бумагах компании станет отличной возможностью для покупки с прицелом на долгосрочные перспективы цветных металлов, которые постепенно будут улучшаться после 2024 г. вместе с выходом мировой экономики из кризиса.
Данилов Василий
ИК «ВЕЛЕС Капитал»
4 Комментария
  • Protos
    07 февраля 2024, 18:25
    Финальный дивиденд — это один дивиденд будет на всех?
    • Z_Mc
      07 февраля 2024, 19:47
      Protos, Финальный за 2023г, т.к. в декабре было за 3кв 2023, а не за весь 2023 год.
  • Юрий Близорукий
    07 февраля 2024, 19:18
    это послдений
    • koroleww
      07 февраля 2024, 21:48
      Юрий Близорукий, скорее всего долгое время не будут платить дивы( низкие цены на корзину металлов, высокая конкуренция на мировых рынках, возможные санкции(хотя вряд ли, но...), а низкие прибыли пойдут на модернизацию произвлдства). ИМХО.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн