31 января 2024, 12:15
Смартлаб-вопрос #40: насколько важен капитал компании при ее анализе?
Доброго дня.
При фундаментальном анализе компании насколько важен по-вашему капитал компании (то есть стоимость ее чистых активов, или equity)?
У банков понятно, это ключевая величина, но имеет ли она вообще какое то значение во всех остальных случаях?
Вам слово 👍
При фундаментальном анализе компании насколько важен по-вашему капитал компании (то есть стоимость ее чистых активов, или equity)?
У банков понятно, это ключевая величина, но имеет ли она вообще какое то значение во всех остальных случаях?
Вам слово 👍
Сегодня пришли деньги с выкупа… представляете, и здесь пытаются обуть!!! пришли с учётом налога -13 процентов😆 это ппц.сейчас предстоит обращение в налоговую
будет по графику тоже что и с газпромом
333V, но вроде же вчера пришли к выводу, что фьюч едет сам по себе? или я что-то опять недопонял, позавчера же спот вырос, а фьюч вчера падал? похоже реально нужно историю цен начинать вести
13:03
Lucia f, вы немного не поняли, я и есть санитар.
13:03
Metzger, Их можно понять. Классическими методиками оценки — по обычке черти что получается. Если убрать умные слова, то префу оценивают практически по предполагаемому курсу валют и ожидаемых дивиде...
19011969, могли бы запросто в долг выплатить 20-25 Р. решение безответственное. полное безобразие.
недавно пересматривал «Место встречи изменить нельзя», там Глебушка ЖЕглов изрек отличный мем — «Я по пятницам не подаю», сегодня как раз пятница. К дню недели подходит
12:56
Работяга, ВТБ-шки за 1кв2024г прислали 27-го, а за 2023г пришли 28-го, только что. Сутки мои денежки прокручивали, подлецы!..
12:53
Покупать по 0.81 и тут же продавать по 0.83- верх идиотизма. Хоть бы 0.9 или 1.0 руб дождались.
2. Напрягает когда он отрицательный (МТС ), но там уже надо смотреть причины.
Обращаю внимание на динамику и примерно сравниваю с инфляцией.
Если в активах — ликвидные акции, а капитализация компании на рынке ниже стоимости акций во владении, то можно купить пакет акций со скидкой + бизнес в подарок. Примерно как с ФСК Россети сейчас. Вопрос только в том, через сколько рынок решит переоценить компанию и решит ли.
Тогда нужно выяснять причины минусов и их критичность. Для МТС причина — постоянные выплаты дивидендов в объеме сверх чистой прибыли, а также разовые отрицательные переоценки. Не критично, но может напрягать.
А для того же Аэрофлота, отрицательный собственный капитал — хроническая убыточность от основной деятельности. Соответственно, риски допэмиссии акций или иных видов размытия стоимости (собственно, уже и было).
Слишком большой запас финансовых активов также вызвает подозрения — почему он не распределяется между акционерами? Не считает ли мажоритарный акционер эти деньги своими, и ждет удобного момента чтобы их вывести через CAPEX в землю и M&A собствнных пустышек?
Не факт.
Да, учитывать необходимо.
Конечно, прямо прошлое (а ситуация с СК — результат прошлой деятельности) не влияет прямо на будущие денежные потоки, которые интересуют инвестора.
Но (1) Если у компании нет собственного капитала (или он незначительный), значит компания работает на заемном капитале. Поэтому величина СК дает информацию о риске, связанном с инвестированием в компанию, если что-то пойдет не по плану;
(2) Важен анализ причин ситуации с СК, например, компания увлеклась выплатами дивидендов, байбеками, или была неблагоприятная ценовая конъюнктура, которая может повториться. Отсюда оценка рисков — не повторится ли ситуация, отсюда разные ставки дисконтирования будущих денежных потоков.