Роснефть или Татнефть: баттл двух нефтяников

Пришли дивиденды от Роснефти. Самое простое для меня было бы реинвестировать их обратно. То есть купить акции Роснефти.

Но мы ведь не ищем легких путей. В голове постоянно идет какой-то анализ. И поэтому сразу засвербила такая мысль: «А может лучше Татнефть купить?»

В моем портфеле две нефтяные компании – Роснефть (около 3% от портфеля) и Татнефть (6,84%). 

Пройдусь по финансовым показателям более подробно, чем обычно, в надежде определить, какую компанию на данный момент (в начале 2024 года) купить предпочтительнее. Понять, чей бизнес вызывает больше уважения и меньше вопросов.

Буду сравнивать по определенным показателям, представленным ниже.   Что лучше огромный и неповоротливый бизнес Роснефти или гибкий и диверсифицированный — Татнефти🤔

 

Роснефть – финансовые показатели

Пройдёмся по важным на мой взгляд показателям.

Выручка

Выручка у Роснефти последние 5 лет стоит примерно на одном месте. Я не считаю кризисный 2020 год, когда цены на нефть обвалились ниже плинтуса. Такое топтание на месте показывает, что компания не расширяется. И это не удивительно. Роснефть самая большая по размерам нефтяная компания России. Таким «мастодонтам» в определенный момент времени становится труднее расширяться, они становятся менее гибкими и тяжелыми на рост.

Чистая прибыль

Прибыль растет и при нерастущей выручке это может свидетельствовать о хорошо выстроенных процессах в компании. Ставим плюсик компании.

 

Чистая рентабельность

Или отношение чистой прибыли компании к выручке.

Если совсем разжевать — чистая рентабельность показывает сколько копеек чистой прибыли в полученном рубле выручки. Определяется в процентах от 5 до 100.

Чем больше процент рентабельности, тем лучше и эффективнее работает компания.

Кстати, по этому показателю как раз очень хорошо сравнивать компании из одной отрасли.

У Роснефти чистая рентабельность за последние пять лет на уровне 10%.

Стоит задуматься🤔

Рентабельность активов (ROA)

Отношение чистой прибыли к цене активов компании, или насколько эффективно бизнес использует свои активы – деньги, здания, ОС, людей и тд.

Рентабельность активов у Роснефти за последние пять лет на уровне 5%.

Балансовая стоимость

Хорошо, если балансовая стоимость растет. И очень плохо если показатель отрицательный. При отрицательном значении балансовой стоимости в случае банкротства бизнеса акционеры получат «дырку от бублика». Балансовая стоимость Роснефти растет✅

  

Потенциальная годовая доходность

Возьму показатели LTM за 2023 год. Чистая прибыль 1 341 млрд рублей, капитализация – 6 092 млрд рублей.

(1 341/6 092) * 100% = 22% Потенциальная годовая доходность выше ключевой ставки – это хорошо.

Дивидендная доходность за последние 5 лет 2,8%

Что-то совсем не густо🙄Сказались кризисные годы – 2020 и 2022.

   Передохнем… Как насчет физкультминутки?)

Татнефть – финансовые показатели

Теперь рассмотрю Татнефть, сделаю выводы и приму решение о покупке одного из активов в свой портфель.

Выручка

Выручка у Татнефти растет уверенными темпами. Сказывается выработка более высокомаржинальной продукции и диверсификация бизнеса.

Меня Татнефть этим и привлекает. Компания не стремится оставаться сырьевой компанией, а активно развивается.

 

Чистая прибыль

Растет и прибыль. Организационные процессы в бизнесе выстроены не хуже, чем у Роснефти, а может даже и лучше. Следующий показатель, как раз наглядно покажет это.

Чистая рентабельность

 

Расшифровку чистой рентабельности давала выше. Вообще стоит отметить, что видов рентабельности много и каждая показывает, сколько прибыли генерит тот или иной актив (если термин актив здесь употребим) – ОС, инвестиции, здания и тд.

И поэтому рентабельность — это важный показатель, на который стоит обращать внимание. Чистая рентабельность у Татнефти около 20%. Это в два раза больше, чем у Роснефти📝

Рентабельность активов (ROA)

У Татнефти этот показатель в три раза выше, чем у Роснефти и составляет 15%.

Потенциальная годовая доходность

Не так давно считала ее. Потенциальная годовая доходность немного ниже, чем у Роснефти и составляет примерно 19%.

Дивидендная доходность за последние пять лет 11%.

В пять раз выше, чем у Роснефти.

Резюмирую

Изначально я хотела иметь в портфеле Татнефть и Роснефть примерно в одинаковой пропорции.

⌚ Но на данный момент в моих глазах Роснефть баттл проигрывает.

Я понимаю, что можно сделать ставку на развитие у Роснефти проекта Восток-Ойл и на увеличение выручки и прибыли с данного направления. Но меня больше в бизнесе привлекает высокая рентабельность. Поэтому на дивиденды Роснефти я куплю акции Татнефти.

Вот такая многоходовочка)

Подписывайтесь на мой телеграм-канал🤗