🔩На чем вырастут котировки металлургов?
ММК представил операционные результаты за прошлый год. Несмотря на то, что основные операционные показатели немного просели в 4 квартале, аналитики MP не спешат сбрасывать со счетов акции компании и всего металлургического сектора
ММК (MAGN):
МСар = ₽638 млрд
Р/Е = 6
🔹Результаты ММК
Выплавка чугуна выросла до 9,9 млн тонн (+10%), потому что доменное производство реже останавливалось на капремонт.
Производство стали составило почти 13 млн тонн (+11%) на фоне благоприятной конъюнктуры российского рынка металлопроката.
Продажи выросли до 11,8 млн тонн (+10%) ввиду высоких показателей деловой активности рынка России. Поспособствовали и строительный бум, и рост спроса со стороны автопроизводителей и машиностроения, а также расширение продаж в ближнее зарубежье. Продажи премиальной продукции составили 5 млн тонн (+7%).
🚀Мнение аналитиков МР
Пусть ММК незначительно снизил показатели за 4 квартал (как производство, так и продажу), он все равно остается наиболее дешевым среди «большой тройки» российских публичных металлургов (Северсталь, НЛМК, ММК). Поэтому мы позитивно смотрим на перспективы акций предприятия.
Вся «тройка» ограничила выплаты дивидендов. Как мы помним, все дело в суде с ФАС, которая подозревает компании в картельном сговоре и завышении цен на металл.
Однако ситуация, похоже, близится к разрешению. Судя по всему, первой с ней справится Северсталь. На первом заседании, когда суд встал на сторону ФАС, компания заявила о намерении оспорить это решение (остальные компании пока не прошли и этот этап).
Именно из-за этого из «большой тройки» аналитики МР отдают предпочтение Северстали. И не только: у Череповецкого гиганта наибольший запас денежных средств (более ₽300 млрд) относительно капитализации (около 25%).
При этом мы позитивно смотрим и на весь сектор в целом. Положительное (для металлургов) решение суда в ситуации с ФАС определенно станет драйвером для котировок всех трех компаний.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
