Даю инвестиционную рекомендацию

По мере накопления капитала на бирже начинает расти не только портфель, но и количество вопросов от друзей/знакомых/родственников – какую бумагу лучше купить?

С одной стороны, если такой вопрос задает незнакомый человек, то можно отшутиться по типу — “Покупай, что вырастет, а что упадет не покупай”. Однако если с таким вопросом приходит друг, с которым ты проводишь большую часть времени, или родственник, то такой смешной ответ уже не прокатит.

Далее начинается внутренняя дилемма: советовать инструменты, в которые я сам не вкладываю, но которые являются наиболее простым вариантом – индексное инвестирование и облигации; или говорить конкретные акции, в которых сам держишь большую часть капитала.

Сначала я пытался усидеть на двух стульях, объясняя людям все плюсы и минусы той или иной идеи, но для неподготовленных людей это просто белый шум. Поэтому выбрал второй вариант – говорить им какие лично акции в конкретный момент я покупаю сам и почему.

Сразу хочу сделать помарку любителям индексного инвестирования. Скорее всего, если бы я выбрал вариант советовать людям покупать индекс с 2018 года, то это было бы через ETF Finex, как делали примерно все, кого с нами уже нет. До 24 февраля ничего не предвещало, что эти бумаги будут забанены с мутной перспективой когда-либо увидеть свои деньги. У меня самого Финам уже минусанул со счета FXGD, на который в начале 2022 приходилось 3-5% от портфеля. Поэтому для меня мир выглядит так – я занимался стокпикингом и доходность за все время +ХХХ%, а индексные инвесторы, которые инвестировали параллельно со мной имеют обнуление в -100%. (если только они не извращенцы и не балансируют вручную 50 бумаг в России и 500 в США) 

Примерно с конца 2020 года я перестал заниматься фигней и экспериментами и сократил количество хаотичных сделок. Поэтому, что в основном покупал в течении года не трудно запомнить:

2021 – БСП, Русагро, Газпром, Лукойл
2022 – БСП, Сбер, АФК, Самолет, Полюс, Озон
2023 – Сбер, Полюс, Озон

Каждый раз, когда кто-то меня спрашивал, что можно купить, говорил, что покупаю эти бумаги.

Недавно пришел друг и спросил, что происходит на рынке и почему так сильно портфель просел. Немного выбил меня этим вопросом, потому как в целом рынок в боковике и в моем портфеле тоже все спокойно.

Посмотрел, что он там накупил по моим рекомендациям, а там больше половины портфеля в БСП, которую слили с 300 до 200 за короткое время (средняя цена покупки, благо у него ниже 100). Условно, он смотрел на портфель, когда он сильно вырос на х3, а потом скорректировался на 30%.

Почему так?

Когда человек, который не следит за рынком, обращается за советом. Он делает это в случайный отрезок времени. Если ему сказать, я покупаю акцию Х, он ее купит по цене в моменте, а не по той, по которой покупали вы – первый момент.

Второй момент – никто не получает “сигнал” на продажу. В портфеле друга до сих пор лежат акции Русагро, Газпрома, Лукойла, которые я продал в том же 2021 году. Конечно, при встрече я мог сказать, что что-то продал, за этим следовал вопрос – а мне тоже продавать? На что я всегда отвечал, что мол я продал, но будущего я не знаю, может вырастет, может упадет, у тебя бумаг на три копейки, хочешь держи, наблюдай, не является инвестиционной рекомендацией*

Тоже самое с БСП. У меня у самого была два года в нем крупная доля, которую я собрал по 60-80 рублей. Да, в 2022 году половину скинул по 55 и откупил по 65, шатануло, но в целом мне как инвестиционная идея бумага нравилась около двух лет. Кстати, вышел на нее по наводке Тимофея, но так и не понял, почему он ее скинул даже до цели, которую изначально обозначал в 120 руб.

В день, когда БСП достигло 310 рублей, я пошел прогуляться в магазин. Пока я шел до него, согласился сам с собой, что идея крутая, но 310 в моменте – дорого, точно бы по такой цене уже не покупал. На входе в магазин половину позиции закрыл. Почему половину? Больно сразу все закрывать, даже если это офигеть какая прибыльная и любимая бумага. Написал другу, мол я половину продал если что.

Потом походил по магазину, кинул доширак в корзину. И согласился, что если я умом понимаю, что держать по этой цене не выгодно, но моя психология не дает отрубить сразу, то нужно зажмуриться и выпроводить бумагу из портфеля.

Писать ли теперь, что я продал все? Мысли в голове – я же не знаю будущего, вдруг я ошибся и там еще будет кратный рост, а ко мне потом придут с вопросами мол зачем продал, растет же… в общем какой то дополнительный головняк за кого-то бесплатно думать и переживать, и принимать претензии и т.п…

Поэтому с этого года поменял подход
Для всех, кто решил меня замучить вопросами что ему купить в портфель, я собрал список-ориентир. На базе IMOEX, но немного модифицировал исходя из своих личных тараканов в голове.

Давайте сначала посмотрим на состав индекса Московской биржи:

В Индексе 50 бумаг. При этом разброс в доли на одну бумагу от 0,25% до 14,05%. Будем честными – каша из блох невкусная. Поэтому Удаляю все тикеры ниже FLOT, кроме AFKS, а именно: TCSG, TRNFP, MTLR, AFLT, FEES, ENPG, MTLRP, VKCO, SMLT, MSNG, POSI, SELG, POLY, UPRO, QIWI, HYDR, GLTR, SGZH
Почему ниже FLOT? — Потому что компания на бирже уникальная, не нефтегаз и не банк.
Почему оставил AFKS? – ИМХо это компания лучше некоторых, которые остались

Получаем следующий список уже из 32 бумаг:

Теперь группирую некоторые бумаги: 

Получили уже 22 позиции. Из того, что выделено — вся доля сургута досталась префам. Что происходит в обычке, какой там прикол, я за 6 лет не понял, пояснить не смогу, поэтому вычеркнул. При этом сургут преф не с нефтянкой, потому что отдельная тема.

К пику добавил самолет, который вычеркнули ранее       

В банки, которые не сбер, добавил БСП, чтобы не давиться кактусом в виде ВТБ и был выбор. Потому как у синего банка столько же поклонников, сколько и ненавистников.

Ростелеком префы вернулись как альтернатива.

Теперь провожу небольшое уравновешивание – последней бумаге добавляю 1, предпоследней 21/22 и т.д. и у первой вычитаю 1, у второй 21/22 и т.д.

Теперь расставлю оценки от 1 до 5:
5 — +30% (умножить на 1.3)
4 — +15% (умножить на 1.15)
3 – без изменений
2 — -15% (умножить на 0,85)
1 — -30% (умножить на 0,7)

Оценки – чисто субъективное мнение. Нефтянка 1 – что бы снизить долю.

Теперь удаляю MTSS и ALRS (потому что погоды не сделают) и считаю итоговый вес:

ИТОГ:

Чем этот список отличается от индексного инвестирования?

С одной стороны, в нем есть ориентир, какие бумаги, в какой пропорции стараться держать, почти как в индексе. Однако нет жесткой привязки к отдельным бумагам, позволяется свобода мысли и творчества – можно купить на 13,9% Газпрома, а можно Новатэка или по пропорции 10 и 3,9%, кому как захочется.

Выиграет ли такой подход у индекса – это как в анекдоте про динозавра, вероятность 50%. Более того, из этого списка можно собрать бесконечную вариацию портфелей, некоторые из которых будут лучше, некоторые хуже.

Чем отличается от стокпикинга? Уверен, что любой из этого бесконечного числа портфелей будет вести себя в приделах 80% от индекса и иметь волатильность, не вызывающую суицидальные мысли. На длинной дистанции широкие рынки (рыночные индексы) растут, потому что они выражены в фиатных валютах, в которых существуют инфляция, соответственно всех собранных портфелей по данной таблице, на дистанции, по крайней мере в рублях, дадут положительный реальный результат.(жду коменты про японский рынок который 30 лет назад торговался с бесконечным PE)

Зачем я делал какие-то оценки, умножения вычитания, вычеркивания – мне так захотелось. Мне так спокойней показать то, во что бы я посоветовал вложить своей бабушке кроме яиц и гречки.  

Короче, эта таблица сняла с меня головную боль относительно просьб знакомых/друзей/родственников, дать им инвестиционную рекомендацию, чтобы туда-сюда и в дамки. Теперь если спросят, почему падает – потому что падает рынок, да и вопросов что купить и когда продавать больше не возникает. При этом даже немного стимулирует человека хоть немного разобраться чем четыре буквы отличается от пяти, и что покупать SBER или SBERP.

Сохраняйте, пользуйтесь, комментируйте. Всем хорошего дня!
*не является инвестиционной рекомендацией