12 января 2024, 10:39
🛢 Сургутнефтегаз (SNGS, SNGSP) - финальный расчёт дивидендов за 2023г
▫️Капитализация: 1470 млрд ₽ / 29,3₽ за АО и 55,2₽ за АП
▫️Операционная прибыль 9М 2023:304 млрд ₽
▫️Чистая прибыль 9М 2023:1436 млрд ₽
▫️fwd P/E 2023: 1,2
▫️fwd дивиденд 2023 по АП: 20,2%
▫️P/B: 0,19
Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky
Что мы имеем на конец года?
✅ Денежная кубышка на конец 3кв2023г составляла около 5,8 трлн рублей и большая её часть находится в валюте(примерно на 80%).
✅ Основной бизнес за 9М2023г сгенерировал операционную прибыль в 304 млрд и ещё 90-110 млрд СНГ заработает за 4кв.
✅ По итогам 9м2023 компания нарастила процентный доход кубышки до174,5 млрд рублей. Без каких-то значительных изменений вполне можно ожидать процентный доход в как минимум в50-55 млрд рублей за 4кв2023.
❌ Официальный курс USD/RUB на конец 2023г — 89,69 руб. Таким образом относительно конца 3кв2023 снижение составляет 7,9% и это сформирует отрицательную курсовую переоценку денежной подушки. Убыток по курсовым разницам составит где-то 370-390 млрд рублей.
👉 Таким образом, Сургутнефтегаз покажет годовую ЧП около 1208 млрд р (fwd P/E = 1,2).
📊 Это даёт нам итоговый дивиденд за 2023г в 11,14 рублей на АП (с возможной небольшой погрешностью), див. доходность по текущим ценам — 20,2%.
⚠️ Будет ли 2024г таким же удачным, зависит от курса USD/RUB. В оптимистичном сценарии, где цены на URALS сохраняются хотя бы на текущих отметках, а рубль будет плавно ослаблендо USD/RUB выше 95, СНГ вполне может заплатить около6₽ — 7₽ на префы (див. доходность в 12%).
Выводы:
Прошедший год был для компании крайне удачным: цены на URALS оставались более чем комфортными, а переоценка валютной части кубышки (которая никуда не пропала) стала рекордной. На мой взгляд, префы Сургута — наиболее адекватная ставка на девальвацию в российском контуре. Не сказал бы, что компания оценена дешево, но учитывая форвардные дивиденды >20%, акции компании ближе к объявлению выплат подкинут куда-то ближе к 65 рублям (значения на которых дивидендная выплата будет чуть выше ставки).
Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #сургутнефтегаз #SNGSP
▫️Операционная прибыль 9М 2023:304 млрд ₽
▫️Чистая прибыль 9М 2023:1436 млрд ₽
▫️fwd P/E 2023: 1,2
▫️fwd дивиденд 2023 по АП: 20,2%
▫️P/B: 0,19
Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky
Что мы имеем на конец года?
✅ Денежная кубышка на конец 3кв2023г составляла около 5,8 трлн рублей и большая её часть находится в валюте(примерно на 80%).
✅ Основной бизнес за 9М2023г сгенерировал операционную прибыль в 304 млрд и ещё 90-110 млрд СНГ заработает за 4кв.
✅ По итогам 9м2023 компания нарастила процентный доход кубышки до174,5 млрд рублей. Без каких-то значительных изменений вполне можно ожидать процентный доход в как минимум в50-55 млрд рублей за 4кв2023.
❌ Официальный курс USD/RUB на конец 2023г — 89,69 руб. Таким образом относительно конца 3кв2023 снижение составляет 7,9% и это сформирует отрицательную курсовую переоценку денежной подушки. Убыток по курсовым разницам составит где-то 370-390 млрд рублей.
👉 Таким образом, Сургутнефтегаз покажет годовую ЧП около 1208 млрд р (fwd P/E = 1,2).
📊 Это даёт нам итоговый дивиденд за 2023г в 11,14 рублей на АП (с возможной небольшой погрешностью), див. доходность по текущим ценам — 20,2%.
⚠️ Будет ли 2024г таким же удачным, зависит от курса USD/RUB. В оптимистичном сценарии, где цены на URALS сохраняются хотя бы на текущих отметках, а рубль будет плавно ослаблендо USD/RUB выше 95, СНГ вполне может заплатить около6₽ — 7₽ на префы (див. доходность в 12%).
Выводы:
Прошедший год был для компании крайне удачным: цены на URALS оставались более чем комфортными, а переоценка валютной части кубышки (которая никуда не пропала) стала рекордной. На мой взгляд, префы Сургута — наиболее адекватная ставка на девальвацию в российском контуре. Не сказал бы, что компания оценена дешево, но учитывая форвардные дивиденды >20%, акции компании ближе к объявлению выплат подкинут куда-то ближе к 65 рублям (значения на которых дивидендная выплата будет чуть выше ставки).
Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #сургутнефтегаз #SNGSP
igorwolf, дикие вы. Сходили бы в зал чтоль когда. В резину их пакуют))
Вы всё ещё верите статистике? тогда мы точно не идём к вам :) Цены прошлого года помните? Картошка 10-12р была, сейчас 50+… Масло, молоко и прочее — помните цены? Почему вы все говорите только про эко...
Elmarit, я имел в виду по отношению к прибыли, а не к самой ставке налога)
Александр Ядрихинский, Стратегические бомбардировщики Ту-160 и Ту-95, несут ядерный заряд
alexandrstroys1, а юрист может помочь с иском к кому? просто уточнить, индивидуальный иск с требованием досрочного погашения? я не знаю, это в Арбитражный? там же ПВО рулит, а с февраля 2025 года —...
Инфляция в РФ с 12 по 18 ноября разогналась до 0,37%
Paul Smith, все-таки у вас должно быть было ценное письмо, т.к. существуют простые(а не обычные), но они не отслеживаются, и опись вложения доступна только для ценных. Ок, самое главное, я поняла, ...
Сергей Соколов, вранье и провокация, очень в духе «перестройки» — это наверное объективная оценка тех кто сломал хребет фашизму, вышел в открытый космос и создал шедевры мировой культуры? Видимо Ко...
Rexx1919MF, представитель владельцев облигаций
картинка вообще интересная, тут гепы можно вниз и на ±950 и на ±800 сразу оформить, так без ничего — за счет предыдущих «азиатских пузыриков»
и лонговый обратно на 600 закинуть, пятничный откат впо...
Теперь промежуточная отчётность есть, расчёты на ней базируются, что гораздо надёжнее, чем строить предположения.
Сейчас промежуточные отчёты есть, разовых убытков в них нету, кубышка цела, резервы под неё не созданы. Ну какие причины сомневаться-то?? Каждый год перед большими дивами инвесторы очкуют и вангуют, что на дивы кинут, и каждый раз выплачивают строго по дивполитике. Ну где логика-то, паникёры?!