Как же на самом деле обыграть казино и рынок?

Книга начинается с предисловия, написанного никем иным, как самим Нассимом Талебом. Талеб отзывается о Эдварде Торпе с восхищением, даже с восторгом, перечисляя главные, по его мнению, достижения Торпа – например открытие формулы Блэка-Шоулза-Мертона задолго до нобелевских лауреатов. Талеб даже называет формулу Блэка-Шоулза формулой Башелье-Торпа. Помимо этого, Талеб называет Торпа человеком, обыгравшим казино и изобрётшего первый портативный компьютер, человеком, открывшим статистический арбитраж до LTCM, человеком, вскрывшим финансовую пирамиду Бернарда Мэддофа задолго до её падения.
Сам Эдвард Торп начинает свою книгу с раннего детства, описывая время, в которое он жил. Именно в своем детстве автор видит причины будущих успехов – любознательность, любознательность и ещё раз любознательность. Непоседа Торп использовал любую возможность для совершения шалостей с использованием наук, которые увлекали его с самого начала – физики и химии. Подобно тому как советские школьники искали и поджигали карбид на стройке, автор книги покупал и накачивал воздушные шары бытовым газом, запуская их в воздух, создавал черный порох и даже нитроглицерин. То, что Торп пережил свое детство и остался цел и здоров, судя по всему, настоящая улыбка фортуны.
Опыты с химией помогут в будущем Эдварду Торпу в получении достойного образования. Демонстрируя свои успехи в учебе в химии и физике, автор получает стипендию на обучение и поступает на учебу уже в Калифорнийский университет, где получает доступ к базам научных материалов, сообществу одаренных людей и, что сыграло значительную роль, к современным ЭВМ, которые к тому времени уже появились в больших американских университетах.
В своих математических изысканиях Торп натыкается на статью, посвященную игре в блэк-джек, где автор материала пытается посчитать вероятность выигрыша игрока против дилера, при этом результаты получаются приблизительными, поскольку человеческих ресурсов недостаточно для получения точных результатов. Но у Торпа уже есть доступ к ЭВМ, которая выполняет огромное количество вычислений, которое никогда не смог бы сделать человек! Вооружившись языком программирования FORTRAN Торп считает вероятности выпадения комбинаций карт в блэк-джек и получает очень интересные результаты. Оказывается, что хотя статистическое преимущество находится на стороне дилера, существуют ситуации, при которых преимущество сдвигается в сторону игрока. Эти ситуации возникают, когда некоторые карты выходят из колоды. Торп талантливо использует эти данные и, комбинируя их с принципами управления капиталом, разрабатывает простую систему игры, позволяющую максимизировать ставки при наступлении статистического преимущества за игорным столом и минимизировать в случаях, когда выигрыш маловероятен. Вооружившись этими знаниями и взяв деньги у нескольких сомнительных личностей Торп едет в казино и доказывает, что его система работает. Однако, судя по всему, Торп в целом разочарован возможностью зарабатывать в казино. Жизнь оказалась сложнее чем математические расчеты и во время игры Торп столкнулся с жульничеством в казино: шулерством, угрозами, а также прямыми покушениями на жизнь и здоровье (например отравление и сломанный автомобиль). Все это отбило у него желание зарабатывать игрой себе на жизнь. Тем не менее он делает еще несколько попыток обыграть казино, например в рулетке (используя переносной компьютер, спрятанный в ботинке) и баккара. Все попытки заканчиваются успешно.
Самое интересное, что Торп публикует свои исследования в блэк-джек ещё до поездки в Лас-Вегас. Основной мотивацией для публикации результатов стало то, что распространение ЭВМ по мнению Эдварда Торпа сделало неизбежным получение тех же выводов другими талантливыми учеными, поэтому он хотел опубликовать полученные результаты первым. Очевидно, что это было правильным решением по двум причинам. Во-первых, публикация системы игры в блек-джек принесла ему славу и известность, во-вторых, позволила завязать множество полезных знакомств и продвинуть его в иерархии университета. Забавным моментом стало то, что казино не восприняли всерьез его результаты и считало, что игроки с системой счета карт обречена, как и другие “системные” игроки до этого.
Закончив в целом с азартными играми, Эдвард Торп обратил свое внимание на финансовые рынки. Имевшиеся у него к тому моменту связи позволили завести знакомства с большим количеством профессионалов финансового рынка. Основанный им и его партнером хедж-фонд специализировался на поиске неправильно оцененных варрантов и конвертируемых облигаций. В основу модели ценообразования автора книги легло его интуитивное понимание правильной оценки финансовых инструментов. Вероятно, главное причиной почему его формула не получила такого же признания как формула Блэка-Шоулза в том, что он, в отличие от методики игры в блэк-джек, нигде её не публиковал. К тому же, судя по всему, формула Блэка-Шоулза была более строго научно обоснована. Тот арбитраж, который делал Торп, позволил ему хорошо зарабатывать, а также пережить сложные моменты для финансового рынка, такие как обвал 1987. Более того учитывая рыночную нейтральность его стратегий, он смог заработать дополнительные доходы на расхождениях между справедливой стоимостью и рыночной стоимостью инструментов в периоды повышенной волатильности.
Торп закрыл свой первый фонд в 1989 году ввиду претензий к нему со стороны регуляторов. Хотя Торп опровергает обоснованность претензий, он разрывает свои отношения с партнером по фонду.
После этого Торп в основном осуществляет инвестирование своих средств в другие хедж-фонды и поиск выгодных сделок на рынке со своим сыном. Также он нанимает команды квантов, которые осуществляют арбитраж в других фондах.
На этом, по сути, оканчивается первая половина книги, посвященная азартным играм и инвестициям. Во второй половине Торп философствует о природе богатства (в основе – сложный процент), объясняет природу финансовых кризисов, особенно 2008 года, справедливости управления странами со стороны финансовых элит и, в конечном итоге, о смысле жизни. Значительное время уделяется семье и жене, системе образования в США и его благотворительности.
Подводя итоги прочитанной книги, я ставлю ей 4,5 балла из 5, учитывая вторичность второй половины книги. В целом первая часть книги читается легко, информация интересна, история о детских годах Торпа читается с улыбкой, истории об игре в казино очень захватывающие. Книга написана в очевидно американском стиле для широких масс, что иногда утомляет.
Выводы, которые можно сделать из книги куда шире, чем выводы как обыграть казино, это выводы в целом, как оказаться успешным в жизни:
• Заниматься образованием и самообразованием;
• Искать среду, в которой вы будете учиться важным и полезным вещам у людей, которые умнее вас, хотя бы в определенных областях;
• Подвергать сомнению общественные догмы, докапываться до сути вещей;
• Грамотно управлять капиталом, разумно максимизируя ставки в периоды, когда у вас есть преимущество и оставаясь максимально защищенным в периоды неопределенности.