3 правила управления активами
Прикладной теории пост. О 3-х правилах нашего управления облигационными портфелями.
Первое. Не нужно иметь явно проблемных позиций. Даже если они покрываются потенциально очень высокой доходностью. Проблемные – это рискованные по предстоящим платежам, очевидно, плохие по состоянию бизнеса, непрозрачные или с признаками манипулирования информацией. Просто не брать.
Второе (о нем мы уже писали) – исключение или сокращение компаний с любым ухудшением показателей. Будь это понижение рейтинга, плохая отчетность и т.д. Даже если ухудшение далеко от убийственного. Учитывая, что сперва идет плохая новость, а потом продажа, продажа бывает не по лучшей цене. Но. Во-первых, у облигаций плохой риск-профиль: зарабатываешь, пусть и постоянно, мало и медленно, теряешь сразу и всё. Во-вторых, перестраховка только кажется дорогим удовольствием. На самом деле облигационная доходность (хотя бы в ВДО) частично состоит из премии на покрытие таких мелких потерь.
Третье, универсальное. Покупать и продавать малыми частями. Чем меньше часть, тем лучше. Это минимизация даже не ошибки (для рынка нормально, что ошибочных действий больше, чем правильных), а стресса. Всегда кажется (опять кажется), что, если не возьмешь / отдашь своё прямо сейчас, рынок безвозвратно уйдет. Чем ниже стрессовая нагрузка, тем меньше кажется.
Сказанное почти очевидно и как-то скучно. Но мы, чем дольше работаем с активами, тем дальше отходим от сложных построений в сторону соблюдения самых простых правил.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Эти правила для китов (или котиков:) ), которые от 6 млн.. Вы же сами знаете, какой объем денег на большинстве брокерских счетов физиков, там слезы.
А так же в 1 лицо каждый день парсить инфу о 40 эмитентах (на самом деле гораздо больше, т.к. постоянно ищешь новые возможности)… задача не из простых.
Не проще ли, и лучше ли индексы покупать?
в два три шага идёт набор позиции.
чертый щаг это плечо… и хватит, время для роста заканчивается
сброс идёт в один-два шага
скорость нам нужна обогнать толпу, и налоги начиляются в обратном порядке, когда рапродаёшься
Бросить ему небольшую кость, он ее погрызет, насытится, чуток отстанет.