США, Китай и глобальная рецессия

Экономический рост в Китае сейчас находится на низких однозначных отметках (около 4% в год). Сравните это с двузначным ростом периода 1994–2008 гг.

В Китае уже было два неудачных «повторных открытия» (одно после коронавируса в 2022 году, и одно в результате «стимула» в 2023 году) и похоже, что их ждет третья серия. Китай получает небольшой импульс от мягкой бюджетной и денежно-кредитной политики, который быстро выветривается, потому что реальный стимул невозможен, когда страна настолько погрязла в долгах.

У США свои экономические проблемы. Федеральная резервная система повысила процентные ставки до 5.50% с нуля за 20 месяцев и сократила свой баланс на более $1 трлн за тот же период, а это еще более жесткая денежно-кредитная политика, чем в эпоху Пола Волкера (Paul Volcker) в 1979–1981 гг.

Бюджетная политика также ужесточается по сравнению с периодом ковидной раздачи денег, и послабления в сфере студенческого кредитования также закончились. Бюджетная политика станет теперь еще более жесткой, так как республиканские фискальные ястребы оказались на коне в Палате представителей.

Многочисленные индикаторы показывают, что США направляются к рецессии. Фактически, США уже могут быть в рецессии. Эти индикаторы включают перевернутые кривые доходности, растущие дефолты в сфере коммерческой недвижимости, снижение промышленного производства, темпов создания рабочих мест и объемов банковского кредитования.

Что подводит меня к следующему прогнозу: Китай, США и Япония окажутся в рецессии в ближайшие месяцы. ЕС уже в рецессии. Такое редкое явление как глобальная рецессия станет реальностью в 2024 году.