Стоит ли инвестировать в акции металлургических компаний в 2024 году

Цены на промышленные металлы в 2023 году снижались. Динамика котировок российских металлургических компаний при этом была более позитивной для инвесторов.

📌 Что происходило на рынке металлов

На протяжении почти всего 2023 года котировки основных промышленных металлов снижались.

По данным Лондонской биржи металлов (LME), с начала года сталь подешевела на 10% до $590 за тонну (данные на 13 декабря). Цена на алюминий снизилась на 9% до $2 140 за тонну, цена на медь — на 1% до $8 330 за тонну, а цена на никель упала на 45% до $ 16 468 за тонну.

Подешевели и драгоценные металлы — платина и палладий, которые в первую очередь используются в промышленности. По данным американской товарной биржи Comex, котировки платины снизились на 13% до $946 за тройскую унцию. Цена на палладий упала на 44% до $ 1 001 за унцию.

При этом цены на сталь и медь с конца октября несколько выросли, а котировки остальных металлов продолжают падение.

Затяжное снижение на рынках металлов связано с замедлением роста мировой экономики, говорит аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов. В первую очередь влияние оказывает замедление роста экономики Китая, на который приходится более половины мирового потребления промышленных металлов, уточняет аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев. Стимулирующие меры правительства КНР пока еще не дают ощутимого эффекта, а проблемы в строительной отрасли страны сохраняются, отмечает он.

Ценовая ситуация на внутреннем рынке для производителей металлов более позитивная. Например, по данным агентства «Русмет», цена на сталь (горячекатаный прокат) в России с начала года выросла на 27% до 54 650 рублей за тонну. Такая динамика во многом обусловлена ослаблением рубля к доллару в этом году.

Однако бизнес большинства металлургических компаний в России ориентирован на экспорт продукции. Исключения сейчас составляют отдельные производители стали.

📌 Что было с акциями российских металлургов в 2023 году

Крупнейшие производители стали в России:

 НЛМК (производство стали в 2021 году — 17,4 млн т),
 ММК (13,6 млн т),
 Evraz (13,6 млн т),
 «Северсталь» (11,6 млн т),
 «Металлоинвест» (4,9 млн т),
 «Мечел» (3,5 млн т).

Из бумаг этих компаний на Московской бирже торгуются акции:

 НЛМК,
 ММК,
 «Северстали»,
 «Мечела».

«Мечел» при этом одновременно является крупным производителем металлического угля.

Также на Мосбирже торгуются акции крупного производителя стальных труб — Трубной металлургической компании (ТМК).

Крупнейший производитель алюминия в России — «Русал», никеля, палладия и платины — «Норильский никель», меди — УГМК, Русская медная компания (РМК) и «Норникель».

Акций УГМК и РМК в свободном обращении нет.

Несмотря на негативный ценовой тренд на внешнем рынке, акции большинства российских металлургических компаний в 2023 году подорожали. Российские производители металлов исторически имеют низкую себестоимость производства, поэтому их продукция может успешно конкурировать на международных рынках даже при снижении цен.

🚀 Лучше всего с начала 2023 года выглядит динамика акций сталелитейных компаний.

 Акции НЛМК (тикер $NLMK) подорожали на 42% до 167 рублей за штуку.
 Акции ММК ( $MAGN) выросли на 52% до 50,025 рубля.
 Акции «Северстали» ( $CHMF) подросли на 38% до 1 245,4 рубля.
 Котировки обыкновенных акций «Мечела» ( $MTLR) подскочили в 2,6 раза до 271,48 рубля за штуку, привилегированных ( $MTLRP) — в 2,2 раза до 312,5 рубля.
 Бумаги ТМК ( $TRMK) выросли в 2,3 раза до 189,84 рубля за акцию.
 Акции «Норникеля» ( $GMKN) прибавили в цене 8,5% до 16 600 рублей.

Подешевели с начала года лишь бумаги «Русала» ( $RUAL) — на 12% до 35,17 рубля за акцию.

Все посты и торговые рекомендации здесь: t.me/+vqLoh4BMAwowYTgy