Sid_the_sloth
Sid_the_sloth личный блог
12 декабря 2023, 20:15

Санкции против НКЦ и Мосбиржи: что будет с купленной валютой. Детально

Это продолжение моего обзора о том, с чем нам возможно придется столкнуться в случае вероятных санкций на Национальный клиринговый центр (НКЦ). Первая часть была опубликована вчера.

💲Процитирую самого себя из прошлой публикации. У меня весьма приличная позиция в валютных инструментах на данный момент — порядка 45-50% от всего нынешнего капитала.

💵Если обобщить по классам, то я держу:

  • Наличную валюту;
  • Валюту в российских банках (доллары, евро, юани);
  • Валюту на брокерских счетах (юани, гонконгские доллары);
  • Еврооблигации;
  • Замещающие облигации в долларах;
  • Юаневые облигации;
  • Драгметаллы на бирже и на ОМС;
  • Иностранные акции и фонды (всё заморожено).

💰Как видите, я по-полной упакован в валютные инструменты, так что меня эта ситуация касается напрямую. Стараюсь внимательно следить за происходящим, поскольку в одночасье потерять половину из созданного за много лет капитала в мои планы как-то не входит.

Давайте я пройдусь по каждому классу активов и попробую объективно (насколько получится) набросать потенциальный сценарий в случае введения жестких западных санкций против НКЦ и/или Мосбиржи.

Санкции против НКЦ и Мосбиржи: что будет с купленной валютой. Детально

Наличная валюта

На мой взгляд, самый безопасный вариант из всех возможных. Доллар — он и в Африке доллар. Лежит, есть не просит. Переводить в какую-либо иную форму свои бумажные баксы я точно не планирую.

США еще в марте 2022 запретили экспорт, реэкспорт, продажу и поставку в Россию долларовых банкнот, также в начале марта о запрете на поставки в Россию банкнот евро объявил Евросоюз. Санкции против клирингового центра Мосбиржи мало затронут ситуацию с наличными банкнотами.

«Курс в обменниках будет фактически определяется балансом спроса и предложения наличной валюты в конкретный момент. Со временем курс наличных долларов может стать еще менее выгодным для клиентов», — считает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Иностранные акции и фонды

За иностранные акции и фонды, в которых есть иностранные активы — я уже тоже не боюсь, поскольку «что мертво, умереть не может». Все они наглухо заблокированы на разных брокерских счетах, причем заморозки происходили «волнами» с февраля 2022 по ноябрь 2023 года, пока я полностью не лишился доступа ко всем иностранным ценным бумагам.

Замещающие и еврооблигации

Замещающие облигации с привязкой к доллару, евро, франку (сам я держу только долларовые): не вижу причин для беспокойства, кроме одной — по какому курсу валюты нас будут рассчитывать в случае прекращения биржевых торгов. Если курс будет адекватным, то по сути для держателей замещаек абсолютно ничего не изменится: мы по-прежнему будем получать купоны и погашение в рублях.

С еврооблигациями интереснее. У меня, например, есть государственные еврооблигации Минфина $XS0114288789, а также долларовая облигация Альфа-Банка $XS2063279959. Впрочем, хотя это и не замещающие облигации, а именно классические валютные (что видно по номеру ISIN), купоны по ним все равно с 2022 года выплачиваются в рублях. А значит, ничего не мешает эмитенту вернуть и тело бондов в рублях по курсу ЦБ РФ на дату погашения (вопрос, конечно, по какому курсу...).

Выплаты по тем еврооблигациям, которые выпускались не по российскому праву, заморожены ещё с весны 2022 года из-за разрыва связей НРД — Euroclear. Например, печально известные евробонды Беларуси или гособлигации Египта, на которых я прилично погорел.

Драгметаллы

За драгметаллы (биржевое золото в фондах и спотовое, биржевое серебро, ОМС в Сбере) я не очень переживаю, поскольку оно находится полностью внутри российской инфраструктуры и обеспечено физическим металлом в хранилищах российских банков (по крайней мере, это ДОЛЖНО быть так).

Если исходить из официальной информации, никаких негативных последствий для торгов «бумажными» металлами санкции навлечь не могут. Единственный риск — их пересчёт по официальному курсу доллара, который в случае санкций может начать серьёзно штормить.

Понятно, что физический драгметалл не отреагирует никак — ему такие санкции побоку (у меня его, правда, нет).

Валюта на банковских счетах

У меня есть валюта на банковских счетах, и её немало. Срочно переводить в рубли или снимать её я пока не собираюсь, поскольку не хочу сильно перекашивать свой баланс по классам активов. Пока нахожусь в режиме наблюдения.

Здесь дам слово финансовым аналитикам, которые в интервью РБК озвучили свои мысли по поводу возможных последствий.

«Власти и финансовый сектор давно готовятся к санкциям на НКЦ. Санкции сделают невозможными торги долларом и евро на бирже и расчеты внутри НКЦ в соответствующих валютах. Но рынок может функционировать во внебиржевом формате на основе банковских котировок и/или реальных сделок с клиентами. Валютный рынок многих стран функционирует в этом формате», — отметили аналитики инвесткомпании «Локо-Инвест Управление Активами».

Ещё одно довольно оптимистичное экспертное мнение:

«Потенциальные санкции на НКЦ не должны прямо повлиять на валютные счета в банках. Вы не потеряете (по крайней мере из-за этих санкций) доступа к средствам, не утратите возможность распоряжаться ими. Но следует учитывать вторичные последствия от проблем на валютном рынке — сделки замедлятся, банковские курсовые спреды по валюте расширятся, комиссии за хранение увеличатся», — предупредил старший инвестиционный консультант УК «Альфа-Капитал» Алексей Климюк.

Валюта на брокерских счетах

Советник первого заместителя председателя ЦБ Сергей Моисеев отмечал, что торговля долларом и евро в случае введения санкций против группы Мосбиржи или ее членов продолжится, но, скорее всего, будет проходить на внебиржевом рынке. Курсообразование в этом случае может проходить на основе конверсионных операций российских банков.

Московская биржа при расчете цены биржевых инструментов в случае остановки организованных торгов долларом станет использовать курс, который будет определять Банк России, заявил представитель группы Мосбиржи Игорь Марич. Возможные санкции обсуждаются в публичном поле не впервые, и биржа уже сделала максимум для того, чтобы участники торгов понимали, как она будет действовать в такой ситуации, отметил он на брифинге 5 декабря.

Директор департамента финансовой стабильности ЦБ России Елизавета Данилова ранее сообщала, что у регулятора есть план расчета курса на случай санкций против НКЦ, но не раскрыла его (очень знакомо, не так ли?).

Она также отметила, что на внебиржевой рынок приходится уже более половины от общего объема торгов валютой в России. «У нас в целом в месяц объем торгов составляет где-то свыше 20 трлн рублей, на биржу приходится где-то меньше половины».

«Доллары с брокерского счета лучше вывести на банковский, если клиент хочет сохранить валютную позицию, а доллары на ИИС лучше переводить в рубли или дружественные валюты» — считает всё тот же старший инвестиционный консультант УК «Альфа-Капитал» Алексей Климюк.

🇨🇳Брокеры тем временем уже обновили предупреждения по хранению средств в иностранных валютах. Предупреждения теперь касаются и дружественных валют:

Санкции против НКЦ и Мосбиржи: что будет с купленной валютой. Детально

🇭🇰По гонконгскому доллару, которого у меня пока что меньше всего (примерно на 100 тыс. рублей, плюс ещё 800 HKD заморожены в акциях Алибабы) уже начали звучать очень нехорошие звоночки. Так, «Цифра-брокер» (бывший Freedom Finance) на днях предупредил своих клиентов о принудительной конвертации гонконгских долларов в рубли по неизвестно какому курсу:

Санкции против НКЦ и Мосбиржи: что будет с купленной валютой. Детально

Другие брокерские конторы пока что не предупреждали о грядущем исключении гонконгской валюты из списка торгуемых, но всё может измениться в любой момент.

🇨🇳Я пока что нахожусь в режиме неопределенности по китайской валюте. Переводить ее в рубли не вижу никакого смысла, поскольку являюсь приверженцем хоть какой-то валютной диверсификации (да, даже в нынешних условиях). Возможно, в ближайшее время доберу юаневых облигаций, чтобы несколько уменьшить свою «голую» позицию по юаню на бирже.

❗Думаю, это не последняя статья на тему санкций на НКЦ. По мере поступления новостей и анализа вариантов действий, буду публиковать новые материалы.

---------------
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth
Приглашаю в свой телеграм-канал
14 Комментариев
  • Вячеслав
    12 декабря 2023, 20:33
    У меня ещё проще, за этот год прибыль хорошую фиксанул, портфель состоял только из российских бумаг. На валюте тож спекульнул, подзаработать и скинул все. Немного оставил некоторых бумаг пару штук. Рынок шлепнется, дай бог, зайду по-новой. По низким ценам и ещё заработаю, дай да бог. Стратегия проста, закупаться бумагами по хорошей цене, цели определены, опыт как говориться не пропьёшь. Как то так. Кстати часть заработанного вывел, тоже надо побаловать себя, жизнь одна как говориться.
  • Алексей Никитин
    12 декабря 2023, 20:40
    Красава, бро!!!
  • VалиБакS
    12 декабря 2023, 20:48
    А первая то реакция какая будет, доллар на 50 или на 150?
    • Сергей Иванов
      13 декабря 2023, 07:00
      VалиБакS, может быть и то и другое. доллар наличный на 150, а все что под него косило на 50 легко. вывести то в нал уже нельзя.
  • Валерий Крылов
    12 декабря 2023, 21:32
    Валюта на банковских счетах уже перестала быть валютой, т.к. снять ее нельзя. Поэтому не удивлюсь, если банки просто пересчитают по 70 рублей за бакс (как раньше официальный курс был 70 коп) и выдадут деревянными. 
    • โอเล็ก
      12 декабря 2023, 21:44
      Валерий Крылов, 
      Почему по 70? Вспоминаем Юдаеву:
      «Как жалко мне тех, кто покупает доллар по 35»
      • Валерий Крылов
        12 декабря 2023, 21:46
        โอเล็ก, ну потому, что когда нет рынка, нарисовать могут любо курс… Либо 3 штуку… официальный, зарубежный и черный нал.
        • Andrei Er
          12 декабря 2023, 21:51
          Валерий Крылов, Вот, вот… Помнится Белоусов о нескольких валютных контурах размышлял. В этих разных курсах засада большая видится для всех российских валютных инструментов
    • Hodl Hero
      12 декабря 2023, 22:00
      Валерий Крылов,  блин я вот в одном банке из 3 букв купил через приложение валюту поехал и снял на прошлой неделе, получается мне выдали фантики?
    • Сергей Иванов
      13 декабря 2023, 07:00
      Валерий Крылов, согласен.+++
  • MusinAzat
    12 декабря 2023, 22:10
    Спасибо за информацию, держите в курсе. На мой личный взгляд "план" (о котором они говорят, что есть по факту ничего нет), как и произошло с СПБ биржой, будут действовать по факту. А это значит сначала все заморозят, потом объявят о внебиржевом рынке, где спред будет порядка 50/150 по доллару. Ещё вариант, то что заморозят под шумок выведут на свои счета, а обычным людям скажут, что все заморожено ничего поделать не можем ждите (см. ситуацию с иностранными ЦБ февраль 22 и недавняя ситуация с СПб биржой). ИМХО, пока лучше все активы перевести в рублёвые эквиваленты, как минимум до разрешения ситуации с СВО, а лучше если позволяет размер депозита превратить их в материальные активы (квартира, земля, гараж, парковочное место, машина), а уже потом действовать по ситуации, т.к. они в любом случае будут переоценены, а "ваши" деньги на брокерском счёте, это просто записи в чужой бухгалтерской книге.
  • Ирина Чернецова
    13 декабря 2023, 12:16
    Что — уже и юани опасно на брокерском счёте хранить??!
    • Hodl Hero
      17 декабря 2023, 20:00
      Ирина Чернецова, получается да, уже не дружественные
  • Алекс Бергманн
    25 декабря 2023, 17:58
    интересно, а фьючи на доллар торговать будут?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн