Чек-лист оценки проскальзывания при автоследовании

Сегодня хочу описать серьезную проблему, с которой сталкиваются подписчики на спекулятивные стратегии при автоследовании.

Что такое проскальзывание описывал в начале текущего года. Сегодня речь пойдет о возможности для пользователя сервиса корректно его оценить.

Сложность обусловлена тем, что пользователь сервиса не может заглянуть внутрь конкретной стратегии до момента начала работы с ней. Показатели, предлагаемые ранее сервисом (например ИТА), не давали возможности сделать выводы об отставании ведомых счетов от ведущего. В обсуждении же стратегий пользователи комментировали лишь вопиющие случаи.

Дополнялась проблема действиями подписчиков, которые при выборе зачастую оценивали лишь доходность. Выбирали большую доходность лидеров рейтинга — получали больший риск и большее проскальзывание в придачу.

❗️С появлениемпоказателя оценки риска CVaR у потенциального подписчика появилась возможность сделать выводы не только о риске, но и о проскальзывании. Дело в том, что консервативные с т.з. CVaR стратегии не только хорошо ведут себя в просадках, но и в большинстве имеют маленькое проскальзывание (до 10-15% отставания в год).

Логика здесь следующая. Агрессивная плечевая игра некоторых авторов приводит не только к большим просадкам в неблагоприятный период, но и к большому проскальзыванию при такой большой оборачиваемости счета. А работая лишь с консервативными стратегиями, мы решаем сразу две задачи: избегаем историй с большим риском и с большим проскальзыванием.

Ниже приведу ЧЕК-ЛИСТ — перечень критериев, которые позволят подписчику более грамотно сделать выбор из огромного числа стратегий, находящихся на сервисе.

1️⃣ Стратегия от 2-3 лет. Должны попадать в выбор истории с работой на разных стадиях рынка, в т.ч. которые прошли кризис 2022 года.

2️⃣ CVaR меньше 10. Показывает умение автора в этот период держать просадку по контролем и косвенно указывающий на небольшое проскальзывание.

3️⃣ ИТА меньше 3-4. Убираем из оставшихся консервативные высокочастотные стратегии, которые в послекризисные годы скользят очень сильно даже на Si.

4️⃣ Отсутствие негатива в разделе «Обсуждение стратегии». Полезно заглянуть. В вопиющих случаях недовольство подписчиков выливается туда.

5️⃣ Деление сделок в спекулятивных стратегиях при входе/выходе из позиции. Выполнение сделок по частям, как правило, уменьшает доходность эталонного счета, но, в то же время, приближает эту доходность к доходности ведомых счетов.

Применив эти критерии, потенциальный подписчик, тем не менее, получит широкий выбор как спекулятивных, так инвестиционных стратегий. Из которых можно построить сбалансированный портфель.