stanislava
stanislava Новости рынков
04 декабря 2023, 19:12

Дивиденды Транснефти по итогам 2023 года могут составить 19500 рублей на акцию - ИК АКБФ

Чистая прибыль Транснефти по МСФО за 9 мес 2023 г. составила 254,401 млрд руб против 176,132 млрд руб за аналогичный период прошлого года. В августе РФ увеличила размер добровольного ограничения экспорта нефти, помимо квот ОПЕК+, на 0,5 млн б./с., затем, однако, в сентябре скорректировала его до 0,3 млн. б./с. Сокращение операционных показателей Транснефти было, в данном случае, в определяющей мере нивелировано за счет улучшения динамики нефтяного рынка.

С учетом статистики компании и принимая во внимание улучшение рыночных прогнозов, мы вновь повысили нашу оценку дивидендных выплат компании Транснефти по итогам 2023 г. с 19050 руб./ао до 19500 руб./ао. Эта оценка, по нашим данным, незначительно ниже рыночного прогноза.

Ключевые риски для прогнозов финансовой статистики компании связаны с новым циклом ужесточения политики ОПЕК+. Впрочем, дополнительное сокращение добычи РФ на данный момент — всего 2%.

Позитивные факторы – повышение внутренних тарифов (Федеральная антимонопольная служба (ФАС) утвердила повышение с 1 января 2024 г. тарифов на услуги прокачки нефти «Транснефти» в среднем на 7,2%.) и ожидаемое возобновление цикла роста цен на нефть с учетом формируемой политикой ОПЕК перспективой формирования значимого оценочного дефицита на нефтяном рынке в I пг. 2023 г.

Ожидаемый по итогам 2024 г. объем дивидендных выплат эмитента составляет 20000 руб./ао, рассматриваем данный прогноз на данный момент в качестве базово-консервативного.

Негативным фактором для оценок компании, по нашему мнению, служит новость пятницы о квалифицированном как теракт взрыве поезда в Северомуйском тоннеле БАМа. Наметившееся повышение рисков для инфраструктурных объектов РФ нашло отражение в увеличении нами дисконта – поправки, используемой при расчете справедливой стоимости компании с 20% до 25%.
После пересмотра оценка справедливой стоимости привилегированных акций Транснефти составляет 218 566,74 руб за бумагу, предполагает 46% — ный потенциал роста и, по-прежнему, рекомендацию «покупать».
Осин Александр
АО ИК «АКБФ»
5 Комментариев
  • Мой господин
    05 декабря 2023, 02:10
    Их Карпов взял, поэтому жду на 78000
    • Сергей Хорошавин
      05 декабря 2023, 10:28

      Мой господин, не, тут и Карпов не поможет — слишком дивы жирные выходят...

      По 125000 взять не факт что получится...

      • Мой господин
        05 декабря 2023, 16:25
        Сергей Хорошавин, он взял по 145 после дивов див гэп будет закрываться лет 5
        • Сергей Хорошавин
          06 декабря 2023, 22:15
          Мой господин, вообще-то гэп давно закрылся, причем быстро…

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн