Взгляд на рынок 03 декабря

Добрый день, коллеги.

Среднесрочные перспективы на фондовом рынке становятся все мрачнее. Причин для этого несколько:

• Провальная встреча ОПЕК+. Несмотря на то, что Саудовская Аравия и Россия сохранила текущее сокращение 1,3 млн. б/с на 1 квартал, еще озвучено дополнительное сокращение на 0,9 млн. б/с. Рынку это не понравилось, несмотря на то, рынок истерил в сентябре и выкупал нефть по 95 долларов за баррель только при сокращении Саудовской Аравией нефти до конца 2023 года в размере 1 млн. б/с. По итогам торгов в пятницу нефть сложилась до 79,56 долларов за баррель;
• Доллар за последние два дня резко устремился вверх, закрылся на уровне 90,34 рублей. Данная ситуация ожидаемая и говорит о том, что реакция на заседание ОПЕК+ была неожиданностью, а российский бюджет на 2024 год исполнять надо. Повышение курса доллара вновь подстегнет инфляцию;
• В пятницу 8 декабря выйдет статистика по инфляции РФ за ноябрь, ожидаемое значение 7,6%, значение за октябрь 6,7%, а также 15 декабря будет заседание ЦБ по вопросу ключевой ставки, на котором высокая вероятность повышения ставки до 16%.

Все вышеперечисленное рано или поздно закончится и надо это пересидеть, а пересиживать это следует диверсифицировано в следующих активах:

• Денежные средства. Самый большой плюс денежных средств, что они не обесцениваются номинально в моменте при каких-либо шоках;
• Корпоративные облигации. При текущих привлекательных ставках 14-16% спокойно можно пересидеть до периода снижения ключевой ставки ЦБ;
• Дивидендные акции (Сургутнефтегаз (префы), Транснефть (префы), Лукойл). Дивиденды будут хеджировать акции от падения, а когда ключевая ставка ЦБ приступит к снижению, бумаги, с высокой долей вероятности, перейдут в рост, чтобы закрыть этот спрэд. Акции Сбербанка не стал включать в данный список, так как, по моему мнению, в перспективе мы увидим снижение прибыли за счет сокращения кредитования из-за высокой ставки.

Всем успешных торгов.