Обзор фондов коммерческой недвижимости за ноябрь 2023

Провел свежий анализ фондов коммерческой недвижимости. В перечне только те фонды, за которыми интересно наблюдать лично мне.

Все сказанное в статье не является инвестиционной или индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Статья носит аналитический характер в совокупности с моими собственными размышлениями.

На Мосбирже сегодня торгуется небольшой перечень фондов на недвижимость, но он все равно представляет для меня интерес как инструмент диверсификации и стабилизации денежного потока от портфеля акций.

Все фонды я разделил на паи, доступные для покупки квалифицированными и не квалифицированным инвесторам, затем ранжировал их по ожидаемой доходности к последней биржевой цене на момент написания статьи.


Источник информации: собственные расчеты, отчетность фондов, результаты торгов на Мосбирже

При расчете доходности я исходил из выплат за последний год, по фондам от Парус исходил из выплат, которые должны быть установлены с января 2024 года по прогнозу самой управляющей компании, который был сделан 7 октября 2023 года.

Особый интерес для меня представляют фонды со складами, так как их доходность с одной стороны выше, чем для офисов или торговой недвижимости, а с другой стороны в России наблюдается значительный дефицит качественных складов, к тому же арендные ставки на логистические площади за последнее время сильно выросли.

Однако, сами фонды с арендаторами имеют долгосрочные договора аренды, что не позволяет в моменте индексировать плату вслед за рынком, но по мере их обновления, инвесторы должны получить приятный рост денежного потока и переоценку объектов. По крайней мере я на это рассчитываю, формируя свой долгосрочный портфель.

Стоит отметить, что фонды с наибольшей ожидаемой доходностью (но и с повышенным риском) доступны для квалифицированных инвесторов, при этом есть заметная разница в прозрачности информации о самих фондах. Например, фонды от банковских УК — «Рентный доход PRO» и «Современный арендный бизнес 3» не раскрывают информацию о составе активов на своих сайтах, так же от УК невозможно добиться ответов по телефону, ехать же общаться с какими-то менеджерами у меня желания особо нет, потому довольствуюсь статистикой по выплатам.

В настоящий момент я сам владею 3мя фондами от УК Парус и особо внимательно приглядываюсь к фонду «Современный арендный бизнес 7» (и это снова не инвестиционная рекомендация), продолжаю следить за динамикой фондов и копить денежную позицию под потенциальные будущие покупки.

На этом все, да прибудет с вами профит:)

Мой канал на Дзен: Механика Капитализма