❗️РУСАЛ - какие перспективы❓❗️
В последние время вижу много вопросов про Русал, что делать с акциями (покупать, держать или понаблюдать).
❌Краткосрочно (горизонт 1-2 года)
На мой взгляд здесь особо ловить нечего. После санкций Русал лишился поставок около 4 млн тонн глинозема в год из-за потери контроля над Николаевским глиноземным заводом на Украине, остановки поставок из Австралии и сокращения поставок с собственного завода в Ирландии.В итоге себестоимость производства алюминия выросла до 2200-2300$ за тонну. Напомню, что сейчас алюминий торгуется около 2230$ за тонну.
Цифры из отчета (1п 2023г МСФО) нам подтверждают, что Русалу сейчас очень тяжело.
▪️Выручка снизилась на 17%
▪️Операционная прибыль оказалась в отрицательной зоне
▪️ND/EBITDA > 20
Сейчас вышел отчет за 9м 2023г по РСБУ, там тоже все плохо, но ориентироваться на него я бы не стал, так как слишком большие расхождения бывают с МСФО.
Дивиденды от Норникеля, которые объявили недавно, конечно, помогут немного в краткосроке Русалу, но это не исправит ситуацию в целом.
✅Долгосрочно (от 3-5 лет)
▪️Экспорт алюминия из России в Китай за последний год вырос втрое и по прогнозам аналитиков продолжит расти и дальше. Русал продолжает переориентировать поставки в Азию👍
▪️Компания покупает 30% акций китайской металлургической компании Hebei Wenfeng (HWNM) для стабилизации поставок глинозёма.
▪️В планах строительство портового терминала на Дальнем Востоке, через который можно принимать глинозем и отправлять алюминий (строительство может занять около 3х лет).
▪️Также в планах построить в Ленинградской области глиноземный завод мощностью 4,8 млн тонн (срок реализации 2028-2032гг).
▪️Плюс по многим макроэкономическим исследованиям ожидается рост цен на алюминий в связи с развитием таких секторов экономики, как электромашиностроение, солнечная генерация, строительство и т.д.
💡Проще говоря, в краткосроке в акциях Русала не вижу ничего интересного, а вот в более долгосрочной перспективе уже привлекательно. Когда набирать позицию сейчас или позже, когда хоть проявится просвет, решать вам. Я пока остаюсь в стороне.
----
👆Обязательно подписывайтесь на канал, чтобы стабильно зарабатывать на фондовом рынке!
----
Ставьте ❤️, если было полезно и интересно!
