Отчет МЭА о рынке нефти. ОПЕК и немного истории 2014-2015

Мировая добыча нефти в октябре выросла на 320 тыс. баррелей в сутки до 102 млн. баррелей в сутки. Темпы роста в США и Бразилии превосходят прогнозы, помогая увеличить мировые поставки на 1,7 млн ​​баррелей в сутки до рекордных 101,8 млн баррелей в сутки в 2023 году. Страны, не входящие в ОПЕК+, снова будут стимулировать общий рост в 2024 году, прогнозируемый на уровне 1,6 млн баррелей в сутки. Война между Израилем и ХАМАС, начавшаяся в начале октября, не оказала существенного влияния на потоки поставок нефти.

Спрос на нефть в Китае вырос до очередного рекордного уровня в 17,1 млн баррелей в сутки в сентябре, что поддержало глобальный рост. Незначительный рост спроса в этом году сменяется спадом в 2024 году.

Рыночный рост, который подтолкнул базовые цены на нефть к трехзначным цифрам в сентябре, резко изменился в октябре, несмотря на сохраняющиеся ограниченные запасы сырой нефти и усиливающийся конфликт на Ближнем Востоке. В начале ноября фьючерсы на Brent на ICE упали до четырехмесячного минимума около $80 за баррель.

Резкая распродажа произошла, когда опасения рынка переключились с рисков поставок на мировую экономику и спрос на нефть. Кроме того, торговля фьючерсами на нефть в первом месяце перенесена на первый квартал 24 года, когда рынки кажутся более или менее профицитными, что усиливает понижательное давление на цены. Хотя этот более медвежий настрой может быть оправдан, мировой спрос на нефть продолжает превышать ожидания. В этом отчете мы немного пересмотрели наш прогноз роста на 2023 год до 2,4 млн баррелей в сутки, поскольку поставки в США оказались более устойчивыми, чем указывают предварительные данные, а спрос на нефть в Китае в сентябре установил новый исторический максимум выше 17 млн ​​баррелей в сутки, чему способствовал бурно развивающийся нефтехимический сектор. Эти достижения нанесли ущерб нефтехимическим производителям в других странах, особенно в Европе и странах с развитой экономикой в ​​Азии и Океании. Действительно, в этих двух регионах в 3К23 спрос на нефть упал в общей сложности на 560 тыс. баррелей в сутки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В этом году резкий скачок приведет к тому, что мировой спрос на нефть достигнет 102 млн баррелей в сутки, а затем рост снизится до 930 тыс. баррелей в сутки в 2024 году, поскольку последняя фаза восстановления экономики, вызванной пандемией, затихнет, а также по мере дальнейшего повышения энергоэффективности, расширения парка электромобилей и структурных факторов. Несмотря на рост, который почти на две трети ниже, чем в этом году, мировой спрос на нефть, как ожидается, вырастет до рекордного годового максимума в 102,9 млн баррелей в сутки в 2024 году.

Рост мирового предложения нефти также превышает ожидания. Опасения, что война между Израилем и Хамасом перерастет в более широкий региональный конфликт, нарушив потоки поставок нефти, пока не оправдались. Если не считать крупных непредвиденных перебоев, мировые поставки нефти уверенно растут: добыча в октябре выросла на 320 тыс. баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем. Рекордная добыча нефти в США, Бразилии и Гайане лежит в основе увеличения мировых поставок нефти в этом году на 1,7 млн ​​баррелей в сутки, до рекордных 101,8 млн баррелей в сутки. В 2024 году производители, не входящие в ОПЕК+, продолжат лидировать в глобальном росте, прогнозируемом на уровне 1,6 млн баррелей в сутки, до беспрецедентных 103,4 млн баррелей в сутки. Ожидается, что временное ослабление санкций США в отношении Венесуэлы в конце октября окажет лишь незначительное влияние на предложение, поскольку увеличение добычи в пострадавшем нефтяном секторе страны потребует времени и инвестиций.

Между тем, крупнейшие экспортеры нефти Саудовская Аравия и Россия подтвердили в начале ноября, что продолжат добровольное сокращение добычи до конца года. Эти сокращения, похоже, приведут к тому, что нефтяной рынок будет находиться в состоянии значительного дефицита до конца года, поскольку альянс ОПЕК+ будет добывать на 900 тыс. баррелей в день ниже спроса на свою нефть. Согласно имеющимся данным, мировые запасы сырой нефти упали на 140 млн баррелей нефти в третьем квартале до нового минимума, поскольку нефтеперерабатывающие заводы увеличили активность в преддверии сезонного технического обслуживания. Поскольку рост спроса замедлится, в начале 2024 года рынок может перейти в профицит. На данный момент, поскольку спрос все еще превышает имеющиеся запасы в преддверии зимы в Северном полушарии, рыночные балансы останутся уязвимыми для повышенных экономических и геополитических рисков – и дальнейшей волатильности. 

ОПЕК
187-е заседание Конференции ОПЕК, 51-е заседание Объединенного министерского мониторингового комитета (JMMC) и 36-е совещание министров стран ОПЕК и стран, не входящих в ОПЕК (ONOMM), первоначально запланированные на 25 и 26 ноября 2023 года, перенесены на четверг, 30 ноября. Ноябрь 2023 г.

Блумберг
Заседание ОПЕК+, запланированное на эти выходные, было отложено, поскольку переговоры зашли в тупик на фоне недовольства Саудовской Аравии уровнями добычи нефти другими членами.

Встречи министров теперь состоятся 30 ноября, сообщила ОПЕК на своем сайте, не указав причину задержки. Саудовская Аравия, которая с июля дополнительно сокращает добычу на 1 миллион баррелей в день, вела трудные переговоры с другими членами об уровнях добычи, заявили делегаты, попросив не называть их имени, поскольку переговоры носят частный характер.

Аналогии не уместны

2014-2015гг.
11 сентября 2014 года был опубликован ежемесячный доклад Международного энергетического агентства (МЭА), в котором был понижен прогноз мирового спроса на нефть. После этого началось снижение ее цены. Тенденция укрепилась в начале октября, после публикации обзора мировой экономики Международного валютного фонда, в котором был снижен прогноз по глобальному росту в 2014 году с 3,4% до 3,3%, а также на фоне негативного прогноза Управления энергетической информации США по уровню спроса на нефть.

9 октября 2014 года цена на нефть марки Brent опустилась ниже $90 за баррель. Вслед за этим стало известно, что Иран и крупнейший на тот момент мировой поставщик — Саудовская Аравия — снизили цены на нефть по экспортным контрактам.
Падение цен продолжилось после того, как 14 октября в очередном докладе МЭА во второй раз ухудшило прогноз по спросу на нефть. Также важным фактором падения стоимости стала неготовность Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК; Organization of the Petroleum Exporting Countries) договориться о сокращении добычи.

На торгах 12 ноября 2014 года цена Brent опустилась до отметки в $80 за баррель. 31 декабря 2014 года котировки достигли $55,27 за баррель. Таким образом, за год цены на нефть снизились на 51%. 5 января 2015 года цены на Brent упали ниже $50, промежуточный минимум был зафиксирован 13 января — $45,13 за баррель.

Новое падение в 2015 году

В конце зимы 2015 года началось временное восстановление котировок: 1 февраля цены вернулись на уровень $50 за баррель, 13 февраля нефть стала стоить дороже $60 за баррель, после чего цена колебалась на уровне $55-60. Максимальное значение цены на нефть марки Brent в 2015 году было зафиксировано 13 мая — $66,33 за баррель.

Нефтяные котировки возобновили падение 3 июля — баррель Brent тогда был оценен ниже отметки в $60 за баррель. Это было вызвано кризисом на фондовом рынке в Китае, планами Ирана по увеличению экспорта нефти после снятия санкций и данными о том, что в США продолжают вводить в строй новые добывающие мощности. Уже в августе 2015 года цены на нефть упали ниже уровня в $50 за баррель и до начала декабря колебались на среднем уровне $45-48. При этом в последний раз в 2015 году котировки кратковременно поднималась выше $50 3 ноября.