20 ноября 2023, 09:27
Евротранс. Дорого и точка.
Выскажу свое субъективное мнение относительно IPO компании Евротранс.
📍Что за компания?
Компания занимается розничной и оптовой торговлей нефтепродуктами в Москве и Московской области. Заправки короче 😁
Про финансовую отчетность
❌️Низкая маржинальность (выручка-себестоимость). Примерно 10%, это очень мало, но хоть админ расходы небольшие.
❌️Большой долг. Долг составляет 16 млрд. Главный плюс, что компания заместила с помощью облигаций банковские кредиты, которые были по ставке ЦБ+3% и планирует деньги от IPO направить на гашение оставшихся кредитов.
А пока %-расходы съедают половину операционной прибыли-это прям совсем не гуд❗️
📍Про оценку
❌️ Не стал бы говорить, что IPO дорогое, исходя из оценки, что каждая заправка стоит по 1 млрд судя по оценке. Мне важнее сколько они приносят денег, а вот тут уже не так радужно, так как P/E будет по итогам года в районе 12-13. Дорого, у нас немного компаний торгуется по такой оценке!
❌️Рынок заправок очень конкурентый тут и Лукойл, и Роснефть, и ГПН, и Татнефть. Так что в радужные перспективы компании как и в кратный рост бизнеса не верю. Не удивлюсь если через 3-4 года компанию поглотят старшие товарищи.
✅️ А вот облигации у компании не самые плохие с учетом ежемесячного купона. Положить на два года (БО-001P-02) под 14.8% не самый худший вариант. Всяко лучше вклада 😁
Единственный плюс этого IPO, что исходя из отчетности Евротранса можно примерно прикидывать ситуацию с заправками у больших нефтяников.
Вывод: неинтересно, почти уверен, что про акции после IPO сразу забудут и акция медленно, но верно будет ползти вниз. 3-ый эшелон и точка.
Другое мое творчество: t.me/roman_paluch_invest
📍Что за компания?
Компания занимается розничной и оптовой торговлей нефтепродуктами в Москве и Московской области. Заправки короче 😁
Про финансовую отчетность
❌️Низкая маржинальность (выручка-себестоимость). Примерно 10%, это очень мало, но хоть админ расходы небольшие.
❌️Большой долг. Долг составляет 16 млрд. Главный плюс, что компания заместила с помощью облигаций банковские кредиты, которые были по ставке ЦБ+3% и планирует деньги от IPO направить на гашение оставшихся кредитов.
А пока %-расходы съедают половину операционной прибыли-это прям совсем не гуд❗️
📍Про оценку
❌️ Не стал бы говорить, что IPO дорогое, исходя из оценки, что каждая заправка стоит по 1 млрд судя по оценке. Мне важнее сколько они приносят денег, а вот тут уже не так радужно, так как P/E будет по итогам года в районе 12-13. Дорого, у нас немного компаний торгуется по такой оценке!
❌️Рынок заправок очень конкурентый тут и Лукойл, и Роснефть, и ГПН, и Татнефть. Так что в радужные перспективы компании как и в кратный рост бизнеса не верю. Не удивлюсь если через 3-4 года компанию поглотят старшие товарищи.
✅️ А вот облигации у компании не самые плохие с учетом ежемесячного купона. Положить на два года (БО-001P-02) под 14.8% не самый худший вариант. Всяко лучше вклада 😁
Единственный плюс этого IPO, что исходя из отчетности Евротранса можно примерно прикидывать ситуацию с заправками у больших нефтяников.
Вывод: неинтересно, почти уверен, что про акции после IPO сразу забудут и акция медленно, но верно будет ползти вниз. 3-ый эшелон и точка.
Другое мое творчество: t.me/roman_paluch_invest
2 Комментария
Vyacheslavvvv20 ноября 2023, 21:19Соглашусь, что рынок заправок очень конкурентный, но есть нюанс. Перечисленные компании (Лукойл и тд) имеют другой профиль основной деятельности — это добывающие компании в первую очередь. Плюс с государственным участием, что делает их очень уязвимыми в текущей ситуации. Если говорить про трассу, то это по своей сути независимая компания, которая может сама выбирать вектор развития и судя по всему они выбрали развивать активно инфраструктуру электро заправок. Как раз это в перспективе поможет занять им хорошую долю этого рынка. В остальном согласен, тут дело каждого, участвовать или нет. Я для себя понял, что участвовать нужно в лонг и речь не про 1 год даже.+1- Ivanushka1121 ноября 2023, 00:40Спасибо за аналитику, очень полезно! Интересно, что они работают на рынке Москвы и мо, а это очень прибыльные рынки и конкурентные. На всех выездах из мск очереди на заправках, строят новые, очереди на новых)) интересно будет посмотреть на цифры евротранса через 2-3 года, случится электрический бум или нет. Положу их акции на это время на полочку, пусть лежат, может выстрелят+1
0:30
сегодня ожидаем: Арбитражный суд Москвы рассмотрит иск Транснефти к IBM на сумму ₽83,1 млн
см. календарь по акциям
any_to_real, мда… Я знаю, кого на место АГС возьмут
Free Bird, мне нечем уже. Надежда только на вниз до талого. Как скальпить 5 контрактами.
Donbass, в точку! Герой ты наш, подвальный!
Anton Yu, А, ну понятно, корейцы научили)
0:08
Чет стали ап покупать, надеются, если гос предприятия начнут раздавать авось пару метров достанется, эх, этож надо сидеть вот так выжидать, мучатся. Ну наверное надо к этому и прилагать усилия какие т...
ПлощадьДНР, конечно конечно, выручка на триллионы, в переди одни электромобили, россети это как нефтяная труба будущего если чё
23:58
YA.RUS, где ракета то
23:56
Anton Yu, у них в основном лесные плантации, и новый лес растет в разы быстрее
Коммунизму не быть!, любишь шорток, люби и холодк! За ставку будешь, блаженный, цепляться с каждым ростом Газпрома.