Портфель PRObonds ВДО (18,1% за 12 мес.). Адаптация и осмысление

Наш главный публичный портфель PRObonds ВДО пришел к середине ноября со среднегодовой доходностью 12,2% за 5 лет ведения. С 18,1% за последние 12 месяцев и с 14,4% (16,5% годовых) с начала 2023 года.

Результат ДУ ВДО, реальных портфелей, основанных на общей стратегии публичного портфеля, намного выше. См. график. Причем в ДУ у нас доля денег больше, в среднем более 55% от суммы счета. В публичном портфеле — ~45%.



Получается, как ни странно, чем консервативнее, тем пока что лучше. Облигации с трудом держат натиск денежного рынка. Где ставка размещения теперь вблизи 15%.

А тут еще дефолт Goldman Group. Если не произойдет чуда, сегмент ВДО потеряет на сумме дефолтов этой группы компаний 1,3 млрд р. Самая крупная потеря после дефолта Обуви России в начале 2022 года.

Мы даже, бывает, пропускаем новые выпуски. В частности, последний Лайм-Займ (Лайм и так есть в портфеле).

Статистика покупок на первичке, начиная с августа, не вдохновляющая: из 8 приобретенных выпусков под номинал скатились 5.

Нет, это не Рио-Де-Жанейро.

__________
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой (https://ivolgacap.ru/upload/medialibrary/Probonds_methodology.pdf). Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Интерактивная страница портфеля: ivolgacap.ru/hy_probonds/