Обзор текущей ситуации

1. RGBI показал рост за 8 торговых сессий 4%. На чем?

1.1. Эльвира Набиуллина на совместном заседании комитетов Госдумы по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2024–2026 годы сказала буквально следующее:

1.1.1 "… началось возвращение наличных денег в банки..."

1.1.2. "… начинает замедляться кредитование..."

1.1.3. "… стабилизируется курс рубля..."

1.1.4. "… зафиксировано снижение инфляционных ожиданий населения..."

1.1.5. "… пик инфляционного давления уже пройден в третьем квартале..."

1.1.6. "… нам придется поддерживать жесткую денежно-кредитную политику в течение нескольких кварталов..."

1.1.7. "… Когда мы увидим, что инфляция устойчиво снижается, то сможем перейти к постепенному снижению ключевой ставки. Если ситуация будет развиваться по нашему базовому прогнозу, то ключевая ставка опустится ниже 10% в 2025 году..."

1.1.8. "… В альтернативных сценариях инфляция вернется к 4% не в следующем году, а в 2025 году, и для ее возвращения к цели потребуется более жесткая денежно-кредитная политика..."

1.2. Какие вопросы нас должны волновать?

1.2.1. Несколько кварталов, это сколько? 6, 9, 12 месяцев?

1.2.2. Пик инфляционного давления уже пройден? У Росстата другое мнение. Эта неделя показала рекордные значения:

1.2.3. А что говорит денежный рынок? RUSFAR и RUONIA вверх, при этом ОФЗ тоже вверх.

1.3. Инфляция за прошедшую неделю обогнала денежный рынок.

1.4. Выводы.

1.4.1. Тут табличка с практическим сравнением варианта денежного рынка против ОФЗ.

1.4.2. Объективных причин роста ОФЗ нет. Если следующие недели покажут такой же рост инфляции, как и прошлая, то привет ключевая ставка 17%.

2. Правительство направит 95 млрд на льготную ипотеку. Около 46 млрд из них пойдут на семейную ипотеку, 41 млрд – на льготную ипотеку, еще почти 8 млрд – на дальневосточную. ЦБ ставку в космос, Правительство делает совершенно обратные движения.

3. Страны G7 не будут возвращать России ее активы, замороженные в начале украинского конфликта, пока Москва не согласится выплачивать компенсации Украине, говорится в совместном заявлении глав МИД «семерки» по итогам двухдневной встречи в Токио.

Также Страны Группы семи обещают «серьезные последствия» странам, которые продолжат оказывать поддержку России и ее действиям на Украине, которые Запад и союзники характеризуют как агрессию.

Взаимная «приватизация» активов набирает обороты. Надежда инвесторов из России получить замороженные активы в европейских депозитариях исчезает.

Но есть и хорошая новость, если у вас есть свободные миллиарды, то в скором времени у вас появится возможность за 30% от цены забрать иностранную собственность в России.

4. Хорошие новости относительно дисконта URALS

5. Ликвидность банковского сектора без изменений. До заседания ЦБ 15.12 время еще есть. Ближе начнется движение.

6. Резервы

7. У Минфина на аукционах ОФЗ все хорошо. Фикс купон разбирают как пирожки. К примеру, неделю назад 26244 взяли крупными лотами по 94,9, а сегодня отгружают в массы по 99. Чем не бизнес?

Переходите в наш уютный Telegram, чтобы не пропустить интересные события.

Поддержка канала