Андрей Матросов
Андрей Матросов личный блог
20 октября 2023, 15:35

Positive Technologies (POSI) - компания банкрот? Чуда не случилось?

Positive Technologies (POSI)  - компания банкрот? Чуда не случилось?
Сразу извиняюсь перед компанией, если не так понял их отчётность, но делаю выводы из официальной отчётности и официальных новостей.

Моё мнение может быть ошибочным и не призывает к каким либо действиям.
Но сам я продал все бумаги компании, включая акции и облигации.

А теперь к делу!

🔸За первое полугодие 2023 г. компания получила чистый убыток 388 миллионов рублей. (это за полгода работы)
🔸При том, что долг компании 4.59 миллиарда рублей. (В лучший свой год компания заработала 6 миллиардов рублей за 2022)
🔸 Краткосрочные кредиты и займы 1.7 миллиарда рублей.  (То, что компания должна погасить за год)

Positive Technologies (POSI)  - компания банкрот? Чуда не случилось?
Positive Technologies (POSI)  - компания банкрот? Чуда не случилось?

Positive Technologies (POSI)  - компания банкрот? Чуда не случилось?

Денег нет, но вы держитесь!

Да, компания пишет, что в планах удвоение бизнеса и объём отгрузок вырос.
Я привык верить цифрам, а не словам.

Всё бы ничего, молодая компания и пока низкая рентабельность. Но новости, начиная с лета, также настораживают.

🔸Санкции Евросоюз
🔸Совет директоров покинул ЕЩЁ один совладелец компании.

Конечно, это может быть всё что угодно и лично я с ними не знаком. Но как правило из компании уходят такие люди, когда бизнес достиг потолка и пока его капитализация на максимуме владелец продаёт готовую компанию и делает другие дела. Или появляются риски....

Positive Technologies (POSI)  - компания банкрот? Чуда не случилось?

🔸И вишенка на торте:
На днях в ТГ каналах и на сайтах брокеров появилась новость:

Компания делает SPO на 25% новых акций, ну или хочет сделать. Для поощрения сотрудников. 

А как сделал ГМК Норильский? Выкупает свои же акции и раздаёт их сотрудникам, вроде в цифровом виде.

Так делают нормальные компании.

А новый выпуск акций, обычно служит для новых притоков денег в CFF ( финансовые денежные потоки).

Простым языком, занимают ещё денег.

🔸 А для чего? 
Наверное, когда у вас полгода убытки, и на вас санкции, два совладельца покинули компанию и большой долг, высокие процентные ставки — это лучшее время поощрять своих сотрудников.
А не занимать деньги для выплаты долга и процентов.

Конечно ещё ничего не случилось — это всего лишь моё мнение. И ситуация может измениться. Тем более я не вхож в компанию и не знаю внутреннюю кухню. Но на основании этих данных я лучше продам бумаги, пока они приносят прибыль. 

❓Что думаете? Только в комментах, пожалуйста, без оскорбления, буду удалять и в чёрный список (для читателей Smart-Lab).

⛔️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.

Больше инфы на моём канале:
t.me/matrosov_investment

8 Комментариев
  • Доктор
    20 октября 2023, 15:49
    Думаю, что покупать программный код за дорого это идиотизм. 
    Он не имеет реальной ценности. Его можно отреверсить, иконки в окнах приложения поправить и вывалить на рынок продукт в 2 раза дешевле. 
    Да и даже без реверса. В коде нет ничего прорывного. А те, кто эксплуатирует уязвимости — всегда на шаг впереди. Код пишут люди, а люди постоянно ошибаются и тд.
    Ну и вишенка на торте — это интервью Тимофея с позитив лидером. Такой дичи давно не слышал
    • Владимир Тимошенко
      21 октября 2023, 09:32
      Доктор, ну ок, отреверсите, пожалуйста, NAD. Или SIEM. Или хотя бы xspider. Вы видимо никогда не работали с их продуктами, раз делаете такие выводы.
      И с чего это код не имеет ценности?
  • Виктор
    20 октября 2023, 16:29
    Ребят, можете смело жаловаться кто потерял деньги. Я вышел еще 9 октября.
  • Артур
    20 октября 2023, 17:03
    Наверное, когда у вас полгода убытки, и на вас санкции, два совладельца покинули компанию и большой долг, высокие процентные ставки — это лучшее время поощрять своих сотрудников.
    А не занимать деньги для выплаты долга и процентов.
       Хозяин пытается купировать проблему, по всей видимости она именно в текучести кадров. Зачем занимать деньги, если их можно заработать изменив условия мотивации сотрудников. Во многих ай-ти компаниях, основной капитал прибыли поступает в четвёртом и первом квартале.
       По общему мнению миноритариев, владельцы и управленцы Позитива не правы в том, что хотят стимулировать полезных работников акциями за счёт размывания доли миноров, а можно стимулировать деньгами из реальной прибыли. И тут не поспоришь. Вознаграждение акциями — это мина замедленного действия. При серьёзном шухере — эти «акционеры» первыми скинут свою долю. В отличии от нас, обычных миноров, они раньше нас будут знать многие нюансы, тонкости и реальное положение дел. Данное решение принимать нельзя, оно загубит всю логику выхода на биржу. Если руководство откажется от своей сумбурной фантазии, то я зауважаю Позитив с новой силой. И вообще обратились бы в Арсагеру, им бы там всё разложили по полочкам.
  • Dekameron
    20 октября 2023, 17:58
    аналогично, вышел из компании. Акции со времен ipo еще висели и постепенно наращивались
  • positivetechnologies
    21 октября 2023, 06:58
    Добрый день! Спасибо за интерес к нашей компании. Как мы неоднократно говорили, наш бизнес отличается высокой сезонностью выручки. 55% отгрузок исторически приходится на 4 квартал, в то время как расходы компании равномерно распределены в течение всего года. Поэтому показатели за первое полугодие не являются репрезентативными. Наиболее точно динамику нашего бизнеса отражают показатели за год.
  • Василий Федорович
    21 октября 2023, 08:55
    В школе же учили: угол падения равен углу отражения, скорость подъема равна скорости падения, и т.д.
    • Dan Priwalow
      22 октября 2023, 03:26
      Василий Федорович, и маленький «Сибирский гостинец» станет гигантским Чупа-чупсом, который сосать, не пересосать. 🤣🤣🤣

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн