ПАО РОСНЕФТЬ: ДЕДОЛАРИЗАЦИЯ НЕФТИ ⁉️

У самурая нет цели… есть только путь 📈

А каков этот путь, давайте разбираться 🔎

🟡 Ключевые инсайты по компании:
— ⛽️ #ROSN — одна из крупнейших нефтяных компания России и ТОП-15 в мире
— Является материнской компанией для Саратовского НПЗ и Башнефти
— Крупнейший налогоплательщик среди компаний РФ
— 40% доля добычи нефти в России
— 8% доля добычи газа в России
— Владеет 13 крупными НПЗ и занимает 35% долю в нефтепереработке РФ

🟡 Факторы стоимости:
— По данным 1 полугодия 2023 г., по МСФО Роснефть заработала 3.9 трлн. рублей Выручки (на 8% больше Лукойла)
— Чистая Прибыль 1 полугодия (для акционеров) также порадовала и составила 652 млрд. (на 16% больше Лукойла)
— Компания направляет 50% Чистой Прибыли МСФО на дивиденды (платит 2 раза в июле и в октябре)
— Активно наращивается добыча газа (+15% по итогам 2022 г.)
— Государство разрешило компании экспортировать СПГ с арктических месторождений (заход на рынок Новатэка)
— 19.10.23 Сечин сообщил, что поставки газа из РФ в Китай в 2023 г. составят более 30 млрд (+50% г/г)

🟡 Риски:
— Ключевой риск для компании — дополнительное налогообложение
— Детальная структура долга не раскрывается, но по нашим оценкам, чистая долговая нагрузка компании не превышает 2.5 EBITDA
— С точки зрения валютного риска, компания сегодня смогла стать одним из крупнейших участников внешней торговли с Китаем в национальных валютах
— Вопрос зависших рупий может коснуться компании, так как с 2023 г. она существенно нарастила поставки в Индию

🟡 Оценка аналитиков Ranks:
— Компания по прогнозу 2023 г. недооценена (~4 P/E)
— Ждём объявления промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев
— По нашим оценкам дивдоходность может составить ~9-12%
— Фундаментальные возможности роста акции на горизонте >12 мес. в диапазоне 15-20%

Рекомендации:
— Мы рекомендуем сегодня держать акции компании
— Роснефть — это голубая фишка с явными выгодами от разворота на Восток

Ставьте ❤️, если понравился разбор

#Ranks_аналитика