Макро-сентимент в графиках | ChartPack #31 (04.10.2023) 

Топ-7 акций, которые выросли с начала года, показали прирост, превзошедший прирост ВВП большинства экономик мира:
Рост рыночной капитализации топ-7 акций с начала года по сравнению с ростом ВВП 7 крупнейших экономик

Обзор рейтинга рыночной капитализации и ликвидности по отдельным криптовалютам от Keiko:

Рейтинг рыночной капитализации и ликвидности по отдельным криптовалютам

Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global вырос до 49,8 в сентябре (консенсус 48,9, 47,9 ранее), что свидетельствует лишь о незначительном ухудшении условий. Производство увеличилось благодаря увеличению занятости в обрабатывающей промышленности, поскольку фирмы стремились расширить производственные мощности:
Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global

Индекс менеджеров по логистике вырос самыми быстрыми темпами с февраля на +1,2 до 52,4, но остается значительно ниже своего среднего значения за все время (62,9):

Индекс менеджеров по логистике

Индекс экономического оптимизма снизился в октябре до 36,3 (с 43,2), что является 26-м месяцем подряд на негативных значениях:
Индекс экономического оптимизма

Расходы на строительство снова выросли в августе на 0,5% м/м (8-й месяц подряд):

Расходы на строительство

Рынок труда

Число открытых вакансий неожиданновыросло с 8,92 млн до 9,61 млн в августе. Консенсус был в пользу умеренного снижения:

Число открытых вакансий

Число увольнений оставалось стабильным на уровне 2,3%, что соответствует среднему показателю до пандемии. Если этот ключевой показатель сможет и дальше оставаться устойчивым, рост заработной платы продолжит замедляться:

Число увольнений 

Короткие позиции по казначейским облигациям США достигли новых рекордных максимумов и могут привести к сильной ценовой реакции в случае роста покрытия коротких позиций:
Короткие позиции по казначейским облигациям США 

 
Приток средств в акции сектора технологий (+$0,1млрд) продолжился на прошлой неделе, в то время как в секторах здравоохранения (-$1,2 млрд) и потребительских товаров (-$1,0 млрд) наблюдался значительный отток средств:
Потоки средств в акции США по секторам

Отток средств из криптовалют наблюдался шестую неделю подряд:

Потоки средств в криптовалюты

Институциональные инвесторы

Позиционирование лонг-онли (которые имеют только длинные позиции) и хедж-фондов в циклические акции против защитных находится на значениях, близких к рекордно низким:

Позиционирование лонг-онли и хедж-фондов в циклические акции против защитных

Среди всех циклических акций, только сектор промышленности покупается как лонг-онли, так и хедж-фондами:

Относительный вес секторов в портфелях лонг-онли и хедж-фондов

Хедж-фонды купили акции сектора технологий впервые за 7 недель. С другой стороны, покрывали длинные позиции по энергетическому сектору и продавали сектор товаров длительного пользования самыми быстрыми темпами более чем за 6 месяцев:

Потоки средств хедж-фондов в акции США по секторам


Потоки средств хедж-фондов в акции США по секторам и факторам цикличности и защиты

В США у CTA имеется короткая позиция по акциям на сумму 17,5 млрд долларов после продажи на 59 млрд долларов за последние две недели (крупнейшая двухнедельная распродажа со времен Covid):

Позиционирование CTA в акции США

Ритейл

Позиционирование ритейл инвесторов в акции в целом не изменилось (+0,1%) и составило 67,1%, что остаётся повышенным значением:
Позиционирование ритейл инвесторов в акции

Ритейл инвесторы продолжают покупать ETF на казначейские облигации (в основном, долгосрочные):

Потоки средств ритейл инвесторов в ETF на казначейские облигации

Среди клиентов JPMorgan, 36% планируют увеличить долю в акциях, а 88% — увеличить срок действия облигаций:

Опрос клиентов J.P. Morgan: «Вы скорее увеличите долю в акциях? Вы скорее снизите дюрацию облигаций?»

Среди клиентов Bank of America наблюдалась 9-я неделя притока в акции подряд, во главе с сектором промышленности:

Потоки средств клиентов Bank of America в акции по секторам

30% акций Russell 2000 (~20% рыночной капитализации) не приносят прибыли, в то время, как более 90% акций Russell 1000 являются прибыльными:

30% акций Russell 2000 (~20% рыночной капитализации) не приносят прибыли


Характеристики индексов Russell 1000/2000, value, growth

У корпораций заканчивается период блекаута по байбекам (период, в течение которого сотрудникам нельзя совершать операции на рынке ценных бумаг в интересах клиентов или компании, в которой они работают) 23 октября. Корпорации становятся очень загруженными в конце года, а ноябрь/декабрь — лучшие два месяца в году:

Изменение г/г по количеству объявлений о байбеках по состоянию на 22 сентября

Соотношение сектора коммунальных услуг S&P 500 к более широкому индексу упало до нового рекордно низкого уровня:

Соотношение сектора коммунальных услуг S&P 500 к более широкому индексу 

Облигации

До этого цикла, казначейские облигации росли при каждой паузе ФРС. Предполагая, что июльское повышение было последним (во что верят аналитики 3Fourteen Research), облигации ведут себя совсем не так, как в предыдущих циклах:
Показатели долгосрочных казначейских облигаций США во время пауз ФРС

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers