Банку России придется выбирать между рублем и экономикой — Bloomberg

 Россия: инфляционные ожидания (белым) и годовая инфляция (синим) в % г/г. Источник: Bloomberg

Мнения экономистов, опрошенных Bloomberg, разделились примерно поровну: одни (не слишком значительное большинство) считают, что 15 сентября Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 12%, а другие — среди них ING, MUFG и Bloomberg Economics — ждут ее повышения на 0,50%-1,50%. Регулятор объявит свое решение в 13:30 по Москве и сопроводит его публикацией обновленных макроэкономических прогнозов. Позже глава ЦБР Эльвира Набиуллина проведет пресс-конференцию.

Нежелание властей РФ ужесточать ограничения по движению капитала оставляет центробанку мало возможностей для обуздания инфляции, кроме как, повышая ключевую ставку. Экономика РФ несется вперед на всех парах, невзирая на санкции, а рубль остается слабым, несмотря на резкое повышение ставки 15 августа. Все это создает ощутимое инфляционное давление.

В среду Банк России неожиданно опубликовал данные по инфляционным ожиданиям корпоративного сектора, которые показали, что данный показатель находится на самом высоком уровне за год с лишним. Потребительская инфляция тем временем растет в годовом сопоставлении уже четыре месяца, и в августе она превысила 5% г/г.

Еще одно повышение ключевой ставки может дорого обойтись российской экономике, которая все еще продолжает адаптироваться к санкциям и резкому увеличению оборонных расходов. Августовское повышение ставки почти втрое повысило вероятность прихода рецессии в следующие шесть месяцев, доведя ее до 20%, подсчитали эксперты Bloomberg Economics. Если ставка продолжит расти, то вероятность рецессии может приблизиться к 40%.