ОПЦИОНИКА - максимальное ГО и расчет рисков

Оказалось, что бытует ошибочное мнение о якобы бесконечном ГО для опционов в случае неблагоприятного сценария.
Даже некоторые маститые «гуру» забыли некоторые биржевые аксиомы.
Полезно их напомнить.

Максимальные риски на все депо легко посчитать предварительно:

«Как для покупателей, так и для продавцов опционов в плане ГО есть общая черта:максимальный размер ГО по опционам равен размеру ГО по базовому активу, т.е. соответствующему фьючерсу (ГО по опционам может лишь слегка превышать ГО по фьючерсу).

Если стоимость опциона в разы превышает размер ГО по базовому фьючерсу, то биржа при покупке подобного опциона всё равно зарезервирует лишь максимальное ГО, равное ГО по фьючерсу.

Гарантийное обеспечение по опционам имеет свойство изменяться,однако не увеличивается выше значения ГО по фьючерсу — как для продавцов, так и для покупателей опционов. Перед совершением сделки с опционом целесообразно посмотреть ГО в таблице «Текущие торги» и сравнить его со значением ГО по фьючерсу.

© «Открытый журнал» https://journal.open-broker.ru/trading/principy-formirovaniya-garantijnogo-obespecheniya-opciony/?ysclid=ll92p80aa6397082 Отве

Естественно, что отрицательную возможную маржу также необходимо учитывать.

Любую стратегию можно предварительно увидеть графически в опционном калькуляторе, хотя бы на сайте Мосбиржи, с расчетом максимального ГО.

Можно также следовать простому правилу:

Открывайтесь первоначально на 1/3 или 1/2 вашего депозита и торгуйте спокойно и комфортно.

Знание — сила!

опционы

Stanis

Москва

351

17 486

с 20 июля 2021

19 Комментариев

Egorr
26 августа 2023, 08:52
Добрый день! А как ты гарцуешь на стрэнгле внутри КУС?
0
- Stanis
  26 августа 2023, 10:30
  Egorr,
  «Автор топика гарцует на стрэддле внутри КУС»
  точная цитата.
  вы спутали стрэддл со стрэнглом.
  на стрэнгле, если вы не умеете делать шпагат как волочкова, не погарцуешь!
  
  с купленным стрэддлом на ЦС на сентябрь все понятно.
  А КУС, то есть фьючерсный спрэд, вы выбираете сами, если есть, например, контанго между фьючами на сентябрь и на январь/февраль.
  а оно есть.
  то есть внутрь КУС вставляем отдельные опционы или их пару и получаем «матрешку» с пониженным риском.
  а дальше по ситуации.
  управляем стрэддлом, управляем КУС.
  это комбинация 2-х стратегий в одной связке.
  напоминает классический кондор, но особенность в наличии разных БА по срокам.
  
  вариантов комби-связок из фьючерсов и опционов можно построить сколько угодно.
  в зависимости от оценки рыночной ситуации, ценового диапазона, тренда и т.д.
  
  +5
  - vsbar
    26 августа 2023, 15:04
    Stanis, может про это стоит вам топик написать. я бы почитал
    0
    - Stanis
      26 августа 2023, 16:23
      vsbar,
      
      а почему бы вам не сделать это?
      потестируйте на практике, если прониклись идеей.
      просто не хочется быть одиноким спикером на трибуне!
      готов сам почитать про опыт коллег.
      0
      - vsbar
        26 августа 2023, 18:56
        Stanis, да я идею то до конца не понял.
        так конечно, попробовал бы
        0
        Stanis
        26 августа 2023, 19:01
        vsbar,
        
        тогда поторгуйте динамически управляемым паритетным купленным стрэддлом (матрица Такоева) и многое прояснится
        
        PS — оставаясь на берегу, плавать не научишься…
        +1
  - _xXx_
    28 августа 2023, 14:55
    Stanis, добрый день!
    поясните плиз как вставка опционов внутрь фьючерсного спреда может понизить риск?
    0
    - Stanis
      28 августа 2023, 16:33
      _xXx_,
      
      волатильность опционов и фьючей разная.
      противоположная позиция — покрытый опцион — снижает риски.
      так как появляется связка — опцион куплен/фьюч продан или наоборот.
      в подтверждение — еще аргумент.
      ГО у меня снизилось.
      то есть биржа видит снижение рисков и реагирует на это таким прямым образом.
      как-то так без лишних слов.
      +2
Genda
26 августа 2023, 11:11
"максимальный размер ГО по опционам равен размеру ГО по базовому активу".
Это базовое правило для маржируемых опционов, и, представь, какого же было моё удивление и удивление рисковиков «Открытия», крывших мои позы проданных опционов по МК, по причине превышения ГО проданных опционов над ГО базового фьюча!
Можешь посмотреть мои предпоследние блоги.
0
- Stanis
  26 августа 2023, 19:34
  Genda,
  
  почитал ваши блоги на эту тему — так я там, оказывается, у вас и давал свои комменты.
  возможно, за год биржа что-то поменяла в лучшую сторону по ГО для опционов.
  будем на это надеяться.
  +1
Genda
26 августа 2023, 11:08
Это было прошлым летом. Информация была корректная. Всё транслировалось на сайте мамбы.
Я потом долго разбирался со всеми и… упёрся в ответ биржи: ГО считает «система оценки рисков», а как она это делает — коммерческая тайна биржи! Финал.
+2
- Stanis
  26 августа 2023, 13:44
  Genda,
  
  верю вам, что так и было.
  в свое время мы пытались узнать точный алгоритм расчета ГО у биржи.
  ответ такой же — коммерческая тайна!
  
  тем не менее, аксиомы никто не отменял по ГО для опционов.
  и традиционное повышение ГО в 1,5-2 раза на праздники и каникулы впервые в этом году отменили.
  здравый смысл возобладал хоть в этом.
  
  есть еще одно — как правило, уже брокер может повышать ГО по своему усмотрению.
  и некоторые брокеры — Финам, ВТБ ...- этим пользуются.
  +1
- asfa
  02 сентября 2023, 22:59
  Genda,
  долго разбирался со всеми и… упёрся в ответ биржи: ГО считает «система оценки рисков», а как она это делает — коммерческая тайна биржи! Финал.
  
  Просто РТС(Мосбиржа) как и 20+ бирж по миру закупили систему SPAN от CME, по своему усмотрению немножко могут играть несколькими параметрами, но основная «система оценки рисков» остаётся без изменений.
  
  0
eDoK
28 августа 2023, 00:00
При оценке рисков нужно отдавать себе отчет, что открывать маржинальную позу, это как «пчелы против меда». До поры до времени все норм, а потом находят повод и на тонком рынке кроют твою позу с максимальным отрицательным эффектом. И все по науке, не придерешься. Сталкивался с этим только на рос рынке, зато неоднократно.
+1
- Savin
  28 августа 2023, 06:29
  eDoK, эт потому что торгуете и читаете наверно не правильные статьи. У нормальных трейдеров смартлаба (которые не торгуют и пишут статьи) таких косяков не бывает.
  +1
  - Stanis
    28 августа 2023, 17:31
    --,
    
    трейдеры, как и все остальные, бывают разные.
    это ваше право считать кого-то нормальным или ненормальным.
    по вашим критериям.
    но это всего лишь субъективное частное мнение.
    0
- Stanis
  28 августа 2023, 17:37
  eDoK,
  все известные истории ( с Коровиным, отрицательной нефтью и т.д.) связаны с резким ростом ГО по опционам и последующим маржин-коллом.
  
  за последний год биржа все-таки перестала повышать ГО на праздники и каникулы, оно стало более стабильным м предсказуемым и методика его повышения стала более публичной и понятной.
  хто хорошо.
  но следует иметь в виду, что брокеры имею право и сами повышать ГО, что они периодически и делают (ВТБ, Финам и др.).
  +1
  - eDoK
    28 августа 2023, 18:28
    Stanis, один раз — случайность, 2 раза — совпадение, но 3 — это закономерность. Не думаю что что-то изменилось к лучшему в подходах ведения бизнеса.
    +1
Stanis
28 августа 2023, 18:46
eDoK,

у вас всегда есть выбор — торгуйте только от покупки опционов, торгуйте только на свои без маржинга, и, наконец — перейдите на американские биржи и забудьте про FORTS.

что вам ближе, то и выбирайте.
+1