Люблю, когда аналитики натягивают сову на глобус
Сегодня прочел вот такой комментарий:
Индекс Мосбиржи продолжает консолидироваться возле отметки 3100 пунктов. Большую часть лета рынок рос за счет ослабления рубля, которое стимулировано приток капитала в бумаги экспортёров, однако после резкого повышения ключевой ставки ЦБ рубль стабилизировался, что оставило экспортёров без топлива для роста в моменте.
Про корреляцию курса рубля и рынка.
Здесь переведён график корреляций по дням и с глубиной по 100 дней и шагом в один день, что является коротким горизонтом. Но даже на нём текущая корреляция крайне мала только 0,25. И невооруженным глазом видно, что подобные утверждения это «натягивание совы на глобус». Кстати, если проследить по графику, то как раз отрицательная корреляция в истории была весьма существенной:
- в 2014, 2015, 2016: доходила до -0.5
- в 2020, и 2022: доходила до -0.75
Но в комментарии ещё утверждается что рынок рос за счёт экспортеров. Подтвердить или опровергнуть этот тезис, не так просто, потому что надо понимать, какие компании человек имел в виду, насколько велик его перечень. Но если взять статистику за три месяца, которую я публикую каждую неделю в своем телеграмме и посмотреть на отраслевые индексы, то например мы увидим целых 7, которые выросли больше IMOEX. И из них экспортеры это MOEXOG, который вырос совсем немного больше широкого рынка, а MOEXMM — хуже рынка, MOEXCH — вообще упал.
Не вяжется рост рынка с ростом экспортёров и курса!
Эту фразу можно повторять на разные лады, но в 99% случаев она оказывается верна. Публичные аналитики те же журналюги, просто с узкой специализацией.
2. Где в цитате слова о временном промежутке с 2014 года?
Огнем и мечом,
1. Так и здесь график корреляции в динамике. Каждая точка — это 100 дней, шаг в 1 день. И положительная корреляция поднимается только до 0.25. С точки зрения статистики — это значит что никаких устойчивых взаимосвязей нет. Значимость начинается в естетсвенных науках — свыше 0.7 и ниже -0.7, в социальных науках и структурах говорят о наличие хоть какой-то взаимосвязи свыше 0.5 и ниже -0.5
2. Если вы построите график за более ранний период, то вы увидите, что там существенных положительных взаимосвязей нет. Из-за особенности расчётов в моих программах, я могу построить корреляцию USDCB и IMOEX с 2003, отдельно писать расчет только корреляцию мне писать лень, но и там ничего существенно не измениться для положительной корреляции.
И как я написал — отрицательная корреляция, как раз бывает устойчивой, а существенной положительной не наблюдалось.
В остальном с вами согласен