15 августа решение по ключевой ставке ЦБ РФ: какие будут сюрпризы от регулятора?

Сегодня в понедельник Банк России анонсировал внеочередное заседание Совета директоров 15 августа для решения по ключевой ставке, которую объявит в 10:30 (МСК).

Такое экстренное заседание можно назвать ожидаемым в последние дни. Ключевым фактором конечно же стала продолжающаяся девальвация рубля, которая начала приобретать черты обвального падения. Накануне представители ЦБ РФ периодически проводили легкие вербальные интервенции о том, что ослабление национальной валюты – объективный процесс, отражающий снижения сальдо счета текущих операций платежного баланса и, который не несет рисков для финансовой стабильности. Однако, даже для малоинтересующихся экономическими процессами было ясно, что далее последует пропорциональное удорожание импорта, а в месте с ним практически всей номенклатуры потребительских товаров. В результате достижение заветного таргета по инфляции в 4% становилось нереалистичным в среднесрочной перспективе. Это, в том числе, вынудило ЦБ РФ действовать оперативнее.

Отметим, что согласно последнему прогнозу регулятора, ключевая ставка в текущем году в среднем должна быть в диапазоне 7,9-8,3% (с начала года среднее значение: 7,6%). По итогам последних заседаний ЦБ давал определенный сигнал по дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики (ДКП) — подъему ставки. До сегодняшнего дня участники рынка ожидали повышения ставки на заседании в сентябре вплоть до 10%.

Что же решит сделать ЦБ во вторник? Если ориентироваться на  текущие котировки коротких ОФЗ (ок. 1 года) ключевая ставка может быть увеличена на 175 б. п. – до 10,25%. На денежном рынке по инструментам РЕПО с ЦК с КСУ (клиринговые сертификаты участия) сроком 1 день ставки поднялись на 85 б. п. – до 9,45%. Отметим, что еще в конце прошлой недели о ее предстоящем вынужденном повышении до 10% писало агентство Bloomberg. Это вполне вероятный сценарий на 15 августа. Немаловажным будет комментарий регулятора по дальнейшим действиях. Возможно, нас будут ждать новые сюрпризы по ограничению на движение капитала, обмену валюты и проч. Так что завтра нас ждет интересный день на рынке. А что вы думаете о предстоящем решении ЦБ РФ?