Сбер: уверенный курс на полтора триллиона прибыли

Сбер традиционно первым раскрывает месячную отчетность по РПБУ.

Результаты оказались даже лучше моего базового прогноза по итогам первого полугодия.

Процентные доходы походу вышли на «насыщение», а рост комиссий идет об руку с ростом операционных расходов. А ведь еще резервы создавать надо! В июне из-за девальвации на них пришлось выделить аж 116.3 ярда. 

Так что пока я бы рассчитывал, что рекордная прибыль месяца может и не повториться. Но вот ярдов по 120 банк сможет генерить (что и позволит во втором полугодии повторить результат первого).

Чистый процентный доход: 194 млрд (+6.5% к июню)
Чистый комиссионный доход: 62.8 млрд (+7.9% к июню)
Видим уверенный рост бизнеса.

Операционные расходы: 71.8 млрд (+4.7%)
Расходы естественно растут, но темпами меньшими, нежели доходы.

По итогу банк заработал за июль 130.4 млрд чистой прибыли.

Базовый прогноз теперь смещается в сторону 1.5-1.6 млрд чистой прибыли за год. Тут еще надо учесть, что прибыль по МСФО чуть выше (но буквально на процент).
Что при пэйауте 50% даст 33-35р дивидендов по итогам 23-го года.

К слову, почему результаты оказались чуть лучше базового прогноза?
Непонятным образом, но Сбер все еще умудряется наращивать клиентскую базу (+0.1 млн физиков). Банк наращивает кредитование: +3.6% по юрикам, +1.4% по физикам. Кроме того, в отчете показателен факт:

• Средства физических лиц составили 20,3 трлн руб. и выросли на 2% за месяц (+1,6% без учета валютной переоценки) на фоне повышения доходности вкладов вслед за увеличением ключевой ставки — максимальная ставка по вкладам в Сбере достигла 10% годовых. С начала года средства физических лиц выросли на 10,6% (+8% без учета валютной переоценки).

Вклады становятся достаточно привлекательными. Возможно поэтому и закончился приток физиков на фондовый рынок?