Хеджирование рисков улыбки

Привет

Всегда торгуя опционами мы несём на себе несколько экзотических рисков, которые не учтены в стандартном наборе греков(дельта, гамма, вега, тета, ро). Такие как:
-риск уменьшения/увеличения skew(vanna). Этот параметр в стохастических моделях учитывает корелляцию базвого актива и волатильности.
-риск уменьшения/увеличения curve улыбки(насколько улыбка сильно «улыбается»)(volga)
-риск горизонтального(параллельно) сдвига улыбки(особенно важен тем кто активно торгует под экспирацию). Выводится через модифицированную дельту. К блэковской дельте(dBs/dS) добавляется (DBs/dsigma(vol))*(dsigma(param)/dS).

Подобрать все эти параметры очень удобно и не сложно через модель sabr. Матлаб в помощь.

Если использовать эти параметры в торговле опционами хедж будет более аккуратным. Если кто торгует просто спреды, то тому наверно всё это до лампочки и это правильно. Но если кто-то использует более сложные вещи(маркет-мейкинг к примеру), то тому данная вещь будет наверняка интересна.

опционы волатильность

unforgiven

Москва

110

с 6 ноября 2012

42 Комментария

astic
11 декабря 2012, 19:06
по опыту всем этим мона принебрегать
ну захеджишь ты позу не тыщей фьючей а тыщейпятьдесят
0
Urets
11 декабря 2012, 19:09
Сложную конструкцию разбиваю на простые, далее управляю ими. Потом снова всё в кучу и смотрю профиль! А греки вторичное, индикаторы как бы. ИМХО. Ну а математикам своё! ;-)
0
bar$
11 декабря 2012, 19:14
Профессор идёт по коридору. На встречу — студент:
— Г-н профессор, извините пожалуйста!
— Даа?
— Вот Вы, когда спать ложитесь, бороду поверх одеяла кладёте или под одеяло заправляете?
— Хмм… Не знаю! Никогда об этом не задумывался!
— Ну, извините пожалуйста!
Через неделю зелёный, шатающийся профессор с «мешками» под глазами хватает студента за грудки:
— Ну, ты, сволочь! Ты чё сделал — и так неудобно и так неудобно!!!

Вот не знал я про эти экзотические риски, и спал спокойно…
+5
onemorefake
11 декабря 2012, 21:45
А риск вертикального сдвига улыбки тоже заложен в модифицированную дельту?
0

Читайте на SMART-LAB:

🧠 Ресейл и поколение Z: почему молодёжь выбирает разумное потребление

📱 Поколение Z относится к потреблению прагматичнее, чем остальные. Для них важны не громкие слова и статус, а понятная ценность покупки — сколько она стоит, как долго прослужит и насколько...

МГКЛ

10:00

5 идей в российских акциях. Индекс МосБиржи снова на грани 2700

Индекс МосБиржи опять торгуется на грани значимого уровня 2700 п. Сейчас не исключен очередной отскок от указанного уровня. Кроме того, рынок находится на 12% ниже пятимесячного максимума. Это...

БКС Мир инвестиций

08:53

Тактика доверительного управления Иволги Капитал (17,5-24,1% средняя доходность счетов за всё время)

0️⃣ Предпосылки и предположения ( предыдущий пост – здесь ) • Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17,5-24,1% годовых после вычета...