Рецензия на книгу Небесные банкиры

Индустрия исламских финансов значительно выросла за последние 15 лет, и на протяжении большей части этого периода Харрис Ирфан был в центре ее расширения и разработки инновационных продуктов. Как соучредитель группы исламских финансов в Deutsche Bank, он был одним из первых лидеров в этой области. В его книге Heaven's Bankers: Inside the Hidden World of Islamic Finance подробно описаны некоторые новаторские сделки, которые открыли отрасль и сделали ее более конкурентоспособной по сравнению с традиционным банковским делом.

Ирфан подробно комментирует некоторые важные события в области инвестиционно-банковской деятельности, которые приблизили исламские финансы к традиционным финансам. К ним относятся исламские деривативы и методы хеджирования, выпуск сукук и такие новаторские сделки, как предложенное строительство недвижимости Safa Tower в Саудовской Аравии, приобретение правительством Дубая в 2006 году британской судоходной и логистической компании P&O, которая включала в себя весьма оригинальные обменные облигации с нулевым купоном до IPO, соответствующие шариату, и сделки с частным капиталом, такие как приобретение Abraaj Capital компании Egypt Fertilizers Company в 2007 году, что в то время было крупнейшим выкупом в исламском финансовом секторе.    

В книге описывается история исламских финансов и важность ценностей, лежащих в основе соблюдения шариата, а именно справедливости, прозрачности и общественной осведомленности. Он также рассказывает о том, как развивался рынок, и о том, как эти ценности не всегда соблюдаются. По словам Ирфана, конкурентоспособность, которая лежала в основе ранней работы Дойче, привела к оппортунизму. Исламские банки начали имитировать практику, операции и продукты своих традиционных коллег. Ирфан описывает кодификацию шариата. Он пишет об Абу Ханифе, отце-основателе исламской юриспруденции, который в 8 ^веке разработал основу для коммерческих и социальных взаимодействий, основанную на жизни и действиях Пророка. Систематическое развитие шариата заложило бы основу исламской экономики.

Ирфан отмечает, что для многих банкиров исламские финансы стали просто предоставлением современных сложных инструментов, процентных или нет, в рамках альтернативной правовой системы. По его словам, ключом для этих банкиров является поиск подходящих юридических механизмов для обхода ограничений, в соответствии с которыми действуют исламские финансы. Обычная жалоба многих наблюдателей рынка заключается в том, что большая часть исламских финансов просто имитирует обычные банковские операции и мало что добавляет в плане этических или моральных принципов, отмечает Ирфан.

По мнению этого обозревателя, Ирфан нереалистично ставит под сомнение банковское дело с частичным резервированием, основу нынешней глобальной финансовой системы, отсутствие которого имело бы большое негативное влияние. В любом случае разработки Базеля III, ориентированные на стабильные фонды и вводящие показатели левериджа, ограничивают возможности. 

В книге описаны многие дилеммы исламского банковского дела, в том числе исламская юриспруденция (которая является более субъективной, что приводит к различным юридическим толкованиям) и разногласия среди ученых, назначение решения по аналогии с предыдущим решением и принятые обычаи сообщества.

Ирфан отдает в книге, возможно, слишком много внимания Тареку Эль Дивани, известному комментатору исламских финансов. Тем не менее, он обращается к необходимости соблюдения духа, а также буквы шариата. Некоторые комментарии также даются об исламских финансовых компаниях, которые столкнулись с серьезными проблемами во время мирового финансового кризиса.

Ирфан, похоже, сталкивается с этическими проблемами, возникающими как в его собственной работе, так и в работе исламских финансов в целом. Он отмечает, что по мере роста отрасли она все больше идет на компромисс со своими принципами. Многие исламские финансисты в настоящее время подходят к дисциплине с практической, а не идеологической точки зрения, используя юридические приемы, средства специального назначения и т. д.

Heaven's Bankers дает хорошее представление о возможных преимуществах и существующих проблемах, с которыми сталкивается исламское финансирование, и освещает некоторые из наиболее интересных историй его развития.